2009年1月份国内主要工程机械企业产品销量同比及环比增速均大幅下降，其中挖掘机销售2287台，同比下降42%，环比下降38.06%；国内12家重点推土机生产企业实现推土机销售405台，同比下降45.6%，环比下降22.3%；装载机销售3839台，同比下降56.8%，环比下降54.4%。增速大幅下降的主要原因是由于春节因素，09年1月份实际工作日比08年同期少一周。
2月份国内主要工程机械企业产品销量正如市场预期的已有所回暖，其中挖掘机销售8246台，同比增长33%；推土机销售681台，同比增长5.9%；装载机销售8959台，同比下降7.4%，降幅比1月份已大幅收窄。其原因一是由于春节因素09年2月份实际工作日比08年同期多，二是由于每年的工程机械销售旺季即将到来，需求趋旺。
1、2月份单月数据可比性均较差，而累计数据相对客观。2009年1、2月份国内主要工程机械企业累计销售挖掘机10713台，同比增长5.8%；销售推土机1086台，同比下降21.8%；销售装载机12798台，同比下降31%。我们认为国家扩大内需，加大基本建设投资力度的措施对工程机械需求的拉动效应将逐渐局部显现，但对工程机械众多产品影响不一致，受益较大的将是挖掘机、起重机和推土机。
总体来看，工程机械的最终景气复苏将取决于下游房地产及矿产行业的发展情况，但由于受基建加大投资拉动，目前需求已经显现出一些复苏的迹象。建议投资者重点关注龙头企业中联重科、三一重工。
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