4月29日，山河智能(002097)发布一季报，报告期内，公司实现营收33.2亿元，同比增长107%，归属于上市公司净利润2.97亿元，同比增长约120%。
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01、山河智能一季度业绩大爆发
挖掘机是工程机械最具代表性的机种，覆盖面最广，需求量最大，因此被称为是工程机械行业的“晴雨表”。
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业内分析，基建、房地产行业需求的持续旺盛，支撑了挖掘机的高增长，也将有效支撑其他工程机械销量的稳定增长;环保标准的严控也将加速存量的更新换代需求;另外，美国两万亿基建项目计划如按预期实施，工程机械出口量有望持续提高。
1月28日，山河智能全球发货6亿元
仅从1月看，山河智能打响了产品全球发货的第一炮，共有挖掘机、旋挖钻机、液压静力压桩机、起重机、高空作业平台等总计金额近6亿元的设备发往全球30多个国家和地区。
接近山河智能的人士透露，一季度业绩爆发，除了公司产能的释放，市场的拉动效应和产品结构调整带来的业绩支撑作用也十分明显，其中挖掘机、旋挖钻机成为公司的拳头产品。
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万联证券认为，工程机械市场周期性减弱成长性增强，未来几年经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产，龙头强者恒强趋势明显。
02、业绩大增核心原因：工程机械行业景气
从国内外需求来看，国内市场方面，新旧设备更替，再加上各类建设的持续推进，一大批工程项目相继落地实施。在海外市场方面，随着疫情受控以及海外各国的经济刺激计划，2021年海外有望获得恢复性增长，工程机械行业未来保持高景气是大概率事件。
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山河智能透露，工程机械行业维持高景气是业绩大增的核心原因。
具体来看，山河智能表示，工程机械行业维持高景气，销售持续供不应求，公司产能进一步得到释放，预计本报告期工程机械板块收入较去年同期增幅超100%。其次，山河智能表示，海外疫情对全球经济负面影响延续，加拿大子公司积极采取措施防控疫情，航空业务板块业绩逐步平稳，本报告期收入较去年同期下滑约30%(海外疫情对加拿大子公司经营影响自3月底开始，同期基数高)，环比上季度增加19%。
据长期跟踪工程机械的市场人士分析告诉《中国经济周刊》记者，山河智能的挖掘机、旋挖钻机的同比增长率连续超过行业平均水平，屡创历史新高，公司这两款产品的行业位次会进一步提升。
民生证券研报认为，考虑工程机械行业的高景气度，公司深耕工程机械行业多年，业绩和销量的确定性较强，估值修复可期。
银河证券分析认为，由于2020年开年受疫情影响，挖掘机销量大幅下滑造成上年销量基数较低，使得2021年初挖掘机销量呈现翻倍增长的态势。若剔除2020年数据，将2021年1-2月的累计销售与2019年进行对比，仍较2019年1-2月增长57.1%。大中小挖累计销量均翻倍增长，其中中挖销量高增长势头不减。
该机构认为，主要是政策托底使基建投资等景气度较高所致。其对工程机械2021年销量持乐观预期。
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