2004年，城市化、工业化和全球化仍是推动中国经济高速增长的持续力量，考虑到2003年投资和出口增速很高的基数效应，以及政府可能采取的一系列控制投资、预防通胀的措施，2004年GDP增长率将略低于2003年，估计为8.3%，GDP绝对值超过12万亿元人民币。下面是对2004年的经济热点预测。
变 数
这些因素将是影响2004年中国经济运行的重要变数。
能源：危机全面加剧
2003年入冬以来凸显的能源瓶颈问题，将在2004年进一步综合发酵，逐渐演变成为“人-资源-环境”的全面紧张关系，将日益成为制约东部地区经济发展的瓶颈。
新一轮的重化工业化将使中国的工业结构进一步向缺乏资源的东部地区倾斜，这意味着中国对国际资源的依赖将日益加深，将对其一贯坚持的“韬光养晦”战略带来冲击。
货币：资金成本上扬
2004年随着通胀压力日益释放，央行上调利率或通过公开市场操作等措施使资金成本上升的可能性大大增加。
在人民币升值预期下，大量的国际资本涌向中国，加大了人民币升值的压力。美国的经济复苏势头明显，市场普遍预测2004年中期美国很可能会加息，这无疑也相应给人民币的加息提供了空间。综合各项因素判断，2004年中期，人民币利率调升或综合资金成本上升的可能性很大。
银行：上市伴随温和收缩信贷
国有银行改革的政策措施将对银行经营的微观机制带来冲击，2004年总的方向是抑制信贷。
2003年末，中国人寿在香港和美国两地成功上市，集资了30亿美元，就此判断此事将极大刺激决策层的决心，将使得从高层开始认真推动四大银行的上市。
土地：“土改风暴”改变地产格局
随着土地整顿走向深入，2004年的土地成本应该呈上升状态，如果不实行带有清算性政策的话，那么过去已经完成圈地的房地产企业将因此获得更大的地价差。
虽然未来国务院高层希望引入“世界上最严厉的”土地政策，但在最终执行上，预料将逐渐走向以法规建设为主导而不是以政策调整为主导的轨道。
投 资
2004年，总体投资仍将保持较高增速，但是增幅会比2003年有所回落。以2003年全社会固定资产投资实际增长22%为基准，预计2004年实际增长率可保持在18%-20%，绝对值超过63000亿元人民币。
投融资体制改革：前景未必那么好
2004年投融资体制改革将可能启动。
据有关专家透露，改革的原则是“企业自主决策，银行独立审贷，政府宏观调控，发展资本市场，健全服务体系，强化监督反馈，形成投资决策、资本决策、信贷决策三权鼎立，相互制约各负其责的投融资格局。”各界对投融资体制改革寄予了很高的期望，但是安邦集团研究人员却并不看好其前景，原因是问题的关键在于“政府与企业是一家”。
财政政策：直接拉动作用渐弱
2004年，政府从投资型到服务型转变。政府的财政性投资，将被划分为政府公共事业投资和政府产业开发投资。
2004年将新发行长期国债1100亿元，比2003年减少300亿元。财政政策的转型意味着政府投资对投资的直接拉动作用会在今年的基础上进一步减小。
民间投资：走调的“好戏”
2003年前三季度，集体经济投资4934亿元，增长36.0%；个体经济投资4643亿元，增长24.7%，增速明显高于往年。
民间投资的火热部分原因是扭曲的市场信号下的反应。各地的招商引资大战实际上极大地降低了企业的投资成本，这意味着即使在正常的市场条件下无利可图的投资机会，在各地政府的优惠政策下，又变成有利可图的。
汽车：结构转型尔后进入调整期
预计2004年，汽车业投资力度在2003年基础上投资集中度将加强，中、高档车领域可能将成为明年投资的重点，业内外资和国有资本将“扮演”投资的主要推动力量。“竞争性”投资的加强，将促使国内汽车业格局进一步发生变化，轿车所占比重将进一步加大，汽车业产品结构转型加快，汽车市场将继续维持在高位水平发展。
国内的汽车制造产业从2004年以后，将逐渐进入一个调整期，而这样的一个调整期的出现，似乎是难以避免的。
房地产：政府加强干涉力度
2004年的房地产价格，也很难有大的波动，因为政府并不希望看到房价的大起大落。房价的起伏过于剧烈，不仅会直接扩大银行的金融风险，更有可能激化本已相当严重的社会矛盾，因此无论从哪一个角度出发，政府都会运用手中的土地武器，尽力地避免房地产价格涨跌不定。我们认为，在2003年房地产投资增长25%的基础上，估计2004年的房地产投资增长率仍将达到20%左右，总额将达到约1.1万亿人民币。
税收：“国民待遇”是关键
酝酿多年的中国税制改革方案设计已经接近尾声，有可能在2004年-2005年间出台。
据权威人士透露，统一后的内外资企业所得税税率将为25%。这意味着现行的内资企业所得税率(33%)将大幅降低，而外资企业所得税率(约15%)则会明显提高。在25%基础上，还将规定实行最低企业所得税制度，不论企业享受何种优惠，实际缴纳的所得税都不应低于15%这个水平。
消 费
2004年消费将在2003年的基础上稳定增长，预计增幅会达到10.2%，实现社会消费品零售总额49141亿元。
而消费信贷大幅增长是国内居民负债的大幅增长的反映，这反过来将抑制统计意义上的社会消费品零售总额的增长。
SARS的冲击对2003年消费的影响是减少0.66个百分点，而这个低基数对2004年消费的影响估计大约为0.6个百分点。
住房消费增长过快，占用了过多的消费购买力，从而造成对其他消费需求的抑制作用逐渐显现。
在汽车信贷方面，国内各家银行不约而同地收紧了钱袋，国内银行的体制问题在很大程度上限制了汽车消费贷款业务的发展。
进 出 口
2004年出口增幅下降不会很大，考虑到基数效应，估计增幅将达到20%；进口持续增长，估计增幅为22%，贸易顺差继续减少，约为220亿美元。
中国外贸“大进大出”的格局已经形成，外经贸战略也面临调整，从追求出口和贸易盈余，转向更加平衡的外贸政策。
新出口退税政策：冲击不太大
新出口退税政策对2004年出口形势的影响，要比大多数人想像的要小。对出口总量的影响，通过一定的政策操作技巧而被控制在一定的幅度之中。此外，这次出口退税机制的改革，也触及了不同地方政府的利益。
反倾销：可能变本加厉
2004年美国的贸易保护将会愈演愈烈，对出口影响也在加大。但另一方面，中国很多商品的出口对贸易配额是高度敏感的，一旦取消贸易配额，将成为出口的“强心剂”。
通 货 膨 胀
粮价：涨声响起来
政策体制中的重工轻农倾向，导致粮食生产被人为地大幅压缩，迫使总体上的粮食产量不断下滑。有学者估计，过去的五年中，粮价总体下跌了30%-50%。
1996年-1999年中国粮食连年丰收，大量库存。因此虽然连续5年粮食减产，通过消化库存，中国的粮价仍然走低。现在进入库存增加的周期，所以即使2004年粮食增产，但粮价仍会上涨。
原材料价格：涨涨涨
2004年大量新增重工业项目开始投产，为了保持一定的产能利用率，企业要做的第一件事就是争夺原材料，由于原材料的供给能力短期内很难迅速扩大，不排除出现市场恐慌，短期内原材料价格飙升的情况。
原材料成本提高也决定了工业品价格在2004年不会大幅下滑。因此，2004年工业品价格上涨将是一个平稳过程。这意味着整个工业的利润重心进一步向上游产业转移，中下游产业的利润水平可能被进一步压缩，因此，2004年下游产业企业的日子会比2003年难过得多。
石油价格：持续走高
2003年国际市场由于战争等因素影响，平均油价超过28美元/桶。对于2004年国际油价走势，每年国际油价一般会呈现“U”型走势，从市场供需状况来看，2004年上半年油价大体呈下跌走势，而下半年伴随着市场需求增大，油价将有所回升。如果2004年不发生大的突发事件(诸如战争、地区动乱等)，国际油价平均在25美元-26美元/桶。
热门推荐