今年人民银行升息及如果明年再次加息，会对中国的行业公司产生什么样的影响？此间申银万国研究所分析人士认为，影响的途径大体有三类。
首先是提高企业负债的资金成本。据分析，升息对企业利润的影响取决于利息支出的增加额和毛利率水平。财务费用占主营利润比重较高的企业将受到更大的影响，而这样的企业一般都是高负债率。
其次，由于资金成本增加抑制消费信贷影响高档消费品需求，住房、汽车和工程机械的消费会受到一定程度的影响。今年五月份以来，工程机械和汽车销售增速出现急剧下滑就与银行消费信贷收紧有很大关系。
第三，通过影响宏观经济增长，抑制社会投资意愿从而影响投资品行业。大幅升息将直接影响房地产等固定资产行业投资，从而影响钢铁、建材、工程机械、有色金属的需求，这种影响相比企业负债的利息增加要大得多。
根据申银万国预测，中国明年一季度物价水平将较高，二季度央行再次加息的可能性很大。该研究所分析人士指出，央行通过升息，主要是为了达到两个目的：一是通过提高实际存款利率抑制居民储蓄过快分流；二是通过适度上调各种贷款利率抑制包括房地产在内的最终需求，以此控制投资的增长速度，防止局部投资过热。加息的最终目的是为了“保持适度增长，延长景气周期”。
根据申银万国对其重点跟踪的三百家公司的测算，明年中国如果再次加息，将对航空运输行业等有较大的直接影响，但这些行业有一定的消化能力。相比而言，房地产、汽车、工程机械、钢铁、建材、有色金属等行业最终所受影响可能最大。
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