近日举行的“2005中国国际金融论坛”上，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌发布了一份“2005年中国汇率制度报告”称，人民币升值的市场预期信号正在减弱；随着市场机制的进一步深度改革，“不排除中长期存在贬值的可能性”。
这份报告认为，人民币汇率改革措施的出台，客观上相对稳定了市场的预期，同时，美国近期警惕通货膨胀所采取的措施，美元利率出现上涨趋势，中美利差扩大，美元短期内将较为坚挺，一定程度上也起到了缓解人民币升值的实际压力。
这份出自国务院发展研究中心金融研究所的研究成果判断，今明两年，我国人民币汇率政策的调整，将更多体现在“观察、适应”的方针。“期间，中央银行有能力将人民币汇率保持在即使有微弱升值，但仍是小幅双向波动中的相对稳定。”夏斌说。
夏斌认为，随着市场机制的进一步深度改革，“不排除人民币中长期存在贬值的可能性”。
他在研究报告中分析指出，从中长期看，中国劳动生产率持续高于美国，人民币仍有升值的潜力。但是，同样从中长期看，处于转轨中的中国经济，2万多亿元的社保资金缺口，1万多亿元的银行不良资产，一些地方政府难以测算的巨额债务，对一个迫于各方压力而经验不足的开放经济体制来说，体制中历史痼疾的择机解决和进一步主动调整内需主导战略，并不意味着劳动生产率一定程度的提高，就肯定会使人民币升值。“换句话说，也许存在阶段性贬值的可能性。”夏斌说。
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