三一重工模范效应开始发酵，黄山旅游、鼎立股份、中航精机相继作出暂不减持承诺
继三一重工(600031)和有研硅股 (600206)承诺在两年之内不减持之后，昨日黄山旅游(600054)和鼎立股份(600614)也作出相似承诺。另外，今日中航精机(002013)也公告宣称加入不减持行列。业内人士认为，在目前弱市情况下，大非不急于抛售套现的行为，对稳定市场信心作用积极。至于这种行为是不是能为众多上市公司效仿，目前尚无定论。
两公司延迟减持提振股价
黄山旅游昨日公告称，控股股东黄山旅游集团承诺，其持有的黄山旅游有限售条件的19773万股(占总股本的41.95%)在原股改承诺可上市交易时间的基础上，自愿继续锁定2年。资料显示，黄山集团所持有的41.95%的股权分3次解禁，日期分别为2007年2月17日、2008年2月17日和2009年2月17日。黄山旅游作出承诺后，意味着其解禁时间将分别为2009年2月17日、2010年2月17日和2011年2月17日。
同时，黄山旅游集团还承诺，自2009年2月17日起3年内，最低减持价格不低于每股30元(如遇除权除息进行相应调整)，而昨日黄山旅游的收盘价仅为15.63元。这个承诺体现了大股东对公司未来发展前景的信心。昨日，黄山旅游开盘逼近涨停，至收盘涨幅达8.24%。
同日，鼎立股份大股东也作出相应承诺，称自2008年6月24日起，如果鼎立股份股票二级市场价格低于20元(公司因分红、配股、转增等原因导致股份或权益变化时，将按相应比例调整该价格)，鼎立集团将不通过二级市场减持所持有的本公司股票。昨日鼎立股份的收盘价仅为6.55元，20元的减持价是其现价的三倍有余，这充分表明了大股东对公司未来经营前景的信心。受此消息提振，昨日鼎立股份全天封死涨停板，至收盘，买盘封单达4.59万手，换手率仅为0.64%。
三一重工模范效应有多强
此轮大股东承诺延缓减持始于三一重工。6月18日，在市场出现“十连阴”之际，三一重工大股东在其所持有的股份可以实现全流通之际作出承诺，称自愿将6月17日到期的5.18亿股限售股继续锁定2年，同时，如果三一重工市场股价低于55.76元，控股股东三一集团将不会通过二级市场减持公司股票。
作出如此表态后，当天三一重工股价应声反弹，最终封住涨停，报收30.67元。随后三一重工一改此前颓势，截至昨日，公司股票现价为31.70元，较16日(17日停牌)的27.88元的收盘价上涨13.70%。
在三一重工这个榜样的影响下，有研硅股日前也表示，公司控股股东北京有色金属研究总院自愿将持有的于2008年4月17日解禁上市的股份继续锁定2年。昨日，黄山旅游和鼎立股份大股东也作出类似承诺。
在“大小非”如洪水猛兽般出笼时，“三一重工(31.70,0.61,1.96%,吧)们”的大股东对解禁限售股流通的自我限制，既充分表明了其看好上市公司发展的信心，也以实际行动化解了投资者对解禁限售股大量流出的担忧。业内人士评价说，这是一种对市场、对公司负责的表现。应该说，无论是投资者还是管理层，都期待“三一重工们”的案例多一些。若能如此，市场受限售股流通的冲击就会小得多，持续低迷的市场或将能得到些许积极刺激。
三一重工的模范效应能否有效发挥呢？申银万国市场研究总监桂浩明认为，对于大多数上市公司而言，情况恐怕并不像三一重工如此乐观，其大股东也不会有胆略作出股价不翻番就不抛售的决策，“就三一重工大股东自愿锁定行为来说，其用意的确非常好，但客观上是很难推广的。”
知名私募人士陈晓阳也持类似观点。昨日，陈晓阳在接受记者采访时表示，大股东作出不减持承诺，更多地是从自身战略性角度考虑，毕竟大股东更多寻求的是公司的控股权，至于其他的大股东能否效仿就很难说了，这要看他们有没有自己利益方面的考虑。
猜想：国资委动向引人关注
虽说管理层不一定会用强制手段推广这个模式，但三一重工这个模范也不乏追随者。“如果说三一重工仅是个案，那么随后的4家上市公司也作出相似承诺，就不能说仅仅是个案了，而是一批上市公司。”信达证券分析师刘景德对记者说。
他表示，如果大股东作出承诺就能使股价止跌企稳，不排除后市有更多的公司群起效仿。在记者即将截稿时，中航精机(10.24,0.38,3.85%,吧)发布公告，称公司于6月24日接到控股股东中国航空救生研究所承诺函，其承诺所持有的将于2008年11月2日解禁上市流通的中航精机股份，自2008年11月3日自愿继续锁定2年至2010年11月2日。
同时，对于已经解除限售的中航精机股份，中国航空救生研究所表示，自2008年6月25日起至2010年11月2日在股票二级市场减持价格由不低于8.05元／股(两次分红后，减持价格由不低于14元调整为不低于8.05元)调整为不低于15元／股(当分配方案实施时，股价作相应调整)，而昨日该股票的收盘价为10.24元。
值得关注的是，中航精机与此前的有研硅股(12.70,0.91,7.72%,吧)一样，其控股股东都是国有股的大非，这就难免让人产生遐想，国有股权的实际控制人——国资委会不会出台类似针对大非减持的指导办法或方针？对此猜想，刘景德认为可能性很小，“当年推出股权分置改革就是为了全流通，解决一股独大，理顺股权关系，实现同股同权同利，如果再出台类似限制减持的措施，那不就是有违股改的初衷吗？”
不过，此前知名财经评论人水皮和财经撰稿人皮海洲在接受记者采访时都表示，为了市场的稳定，国资委应该拿出应有的责任来，出台相关国有股权大非暂缓减持的相关规定。
暂不减持承诺仅是种姿态
“事实上，大股东承诺暂不减持就是做个姿态。”信达证券分析师刘景德一语道破个中奥妙，“大股东即使不作出公开承诺，其在二级市场上减持的意愿也不是很强烈，因为减持意味着控制权的削弱。”
南京证券分析师周旭也持相同态度，“在当前股票已大幅下跌的情况下，大股东多是作为战略投资者，其目的是长期控股上市公司，进行的是实业投资，因此时间长短对其而言意义不是很大。”周旭说。
周旭告诉记者，据其统计的数据表明，今年以来大非减持的股票仅占解禁总量的2.7%，而小非减持的比例则超过20%，这就意味着大非减持并不是造成股市下挫的主要原因。相对于大非而言，小非的减持意愿更为强烈，这是由小非的减持动机所决定的。
“小非的减持动机很复杂，一些是在从紧的货币政策下，考虑到自身流动性等问题，进行减持抛售；一些是纯粹的财富投资者，虽说是市场已下挫了很多，但是小非们或预期后市仍不乐观，因此先获利了结。”周旭对记者表示。
这样的论断并非毫无依据，今年一季度，中国平安 (601318)遭到小非们的疯狂减持。而锌业股份 (000751)在3月3日至3月11日期间，在二级市场上累计出售中国平安A股180万股，回收资金1.20亿元。另据其一季报数据显示，截至今年3月底，基金持有的平安A股流通股数量为1.81亿股，仅占流通股总数的4.61%，而在去年年末这一比例高达59.32%，这意味着今年前3个月内，基金近乎全线撤出中国平安流通股，基金身影已在十大流通股中淡出。
不过，周旭同时认为，在大股东已明确表态不减持的背景下，小非们的减持意愿或有所收敛，毕竟市场在经过8个多月的调整后，多数个股已经到了其合理估值区间甚至被低估。
◇新闻延伸
救不救市？何时救？怎么救？
在目前流传最广的9大救市措施中，“大小非减持预披露制度”是很引人关注的一项救市猜想。“大股东减持公司股票要在1个月之前预先披露，小非减持低于5%的也要预先披露”，多位分析师人士如是描述大小非减持披露制度。更有分析人士称，管理层即将推出大股东减持的预披露制度。
水皮上周在上海也表示，大股东的股份可以全流通与可以减持并不能划等号，在国外成熟的市场上，大股东有其相应责任，其所持有的股份不能在二级市场上任意流通。
此外，“管理层组建平准基金”也被各方渴求。但是，南京证券周旭认为，股指在2500点以上时，管理层推出平准基金的可能性微乎其微，“不到万不得已不会推出平准基金，现在市场普遍认为2500点是价值中枢，不到这个点位之下，管理层不会出手。”
信达证券刘景德则认为，虽说管理层对救市有不容推卸的责任，但“市场的底还是应由市场自己去寻找，即使管理层出台了救市措施，也可能仅有反弹，并无法使股市大幅上涨，反转更是无从谈起”。
热门推荐