中联重科的发展轨迹与并购、收购企业息息相关,中联有别于三一不走海外建立分公司的“手工”路线,而广泛寻求多领域“加法式”收购企业而实现“乘法式”增长的“嫁接”路线。
自2001年以来,中联重陆续收购英国保路捷、湖南机床厂、中标实业的环卫机械、浦沅集团的汽车起重机、陕西新黄工的土方机械、湖南车桥厂、华泰重工......这一系列动作都是中联重科“核裂变”的演绎,也为此次成功收购意大利CIFA累积了丰富的收购经验。
中联收购CIFA内幕
“在收购中我们借鉴了国际通行做法,设立了目标公司,同时也借用了海外融资来完成收购。”中联重科董秘李建达称,自己已经是数夜未眠,“打个比方,这次收购就像用银行按揭买房,然后转租房子出去一样。”
中联重科公告显示,为取得CIFA100%股权,中联携手弘毅投资、高盛公司和曼达林基金合计出资2.71亿欧元,其中2.515亿欧元为股权转让价款,0.195亿欧元为交易费用,而中联仅需支付1.626亿欧元。整体收购的资金来源主要包括海外银行借款和自有资金。中联重科公告披露称,英国巴克莱银行将提供2亿美元贷款,其余5000万美元由共同投资者自有资金支付。
与国内的收购直接与股权转让方“一手交钱、一手交股”不同,在中联对CIFA的收购中,中联重科于香港设立一家全资控股子公司——“中联香港控股公司”,然后由中联香港控股公司在香港设立一家全资子公司(香港特殊目的公司A),该香港特殊目的公司A与共同投资方在香港合作设立一家香港特殊目的公司B(其中香港特殊目的公司A持股60%,共同投资方曼达林持股9.04%,弘毅持股18.04%,高盛持股12.92%)。交易完成后,香港特殊目的公司B最终持有CIFA100%股权。
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