利率调节宏观调控的重要性愈加明显
中国人民银行副行长苏宁昨日在“中国投资前沿”研讨会上表示，目前我国金融体系流动性充裕，美国金融危机对我国金融机构的影响有限。他认为，目前我国经济平稳较快发展的基本面并未改变，但明年我国经济发展面临的环境将比今年更为严峻，今后一段时间央行将继续合理利用利率工具实施宏观调控。他还表示，即使房价降到2007年年初的水平，对我国银行业的影响仍然有限。
确信金融稳健运行
苏宁说，我国银行的融资结构以企业和个人存款为主体，这为银行稳健经营奠定了良好的基础。同时，作为杠杆效应较大的信贷衍生产品，我国还没有得到比较大的发展，因此即使个别银行出现问题，风险范围也是有限的，不会扩散到其他金融机构。
据介绍，今年1—9月份，银行业金融机构实现净利润5976亿元，同比增长40.6%。“这表明中国金融体系的微观基础良好，经过几年发展，中国金融业整体实力、经营能力和抗风险能力大大增强。”他说，近几个月，通过降低存款准备金率和基准利率等政策，使得银行体系市场流动性整体宽裕。央行将进一步加强审慎监管和风险防范，对中国金融的稳健运行具有充分的信心。
明年经济环境更严峻
苏宁分析指出，当前，我国经济平稳较快发展的基本面并没有改变。但必须看到，今年第三季度，美国、欧洲以及日本经济都出现了不同程度的衰退迹象，这将对我国外贸出口以及经济增长产生巨大影响。
“综合考虑国际、国内经济环境，明年我国经济发展的环境可能会比今年严峻。我们必须予以高度重视，采取更加积极的应对措施，加大结构调整力度，保持出口稳定增长。”苏宁强调说，在稳定出口增长的同时，保持国内需求的稳定增长具有特别重要的意义。
在苏宁看来，扩大内需除了可以扩大投资需求，如在改善基础设施、改善城市建设、加强环境治理方面可以加大政府投资外，更要扩大消费需求。扩大消费需求关键是调整国民收入分配结构，扩大居民收入在国民收入中的比例。而要提高居民收入，一个重要的方面就是要着力提高农民的收入、农民工的收入，进而提高整个居民在GDP分配的比重。为此，苏宁表示，面对日益复杂的国际金融环境和经济环境，央行将进一步加强与国家发改委、财政部等部门之间的信息沟通和共享，完善政策协调机制，多管齐下、共同应对、形成合力。
楼市对银行影响仍有限
苏宁表示，央行将继续关注国内外经济形势的变化，继续实行灵活、审慎的宏观货币政策。利率方面，要发挥价格杠杆的调节作用，稳定市场预期。今后将合理利用价格等工具实施调控，更多发挥利率在市场中的作用，提高市场自我调节的能力。
就当前经济增速下滑，银行信贷意愿不强使货币效率大打折扣的问题，苏宁表示，央行正在研究相关措施，希望通过政策推动商业银行支持经济发展，在信贷安全的前提下，促进商业银行向有效率、有市场的企业和项目融出资金。
苏宁同时指出，央行、银监会都高度关注房地产行业变化对银行资产的影响。截至9月末，银行金融机构有关房地产的贷款的不良率没有上升。今后，央行支持房地产行业合理有效的信贷需求，通过建立健全房地产风险监测机制，完善个人住房贷款相关政策，促进房地产业的健康发展。
“当前，相关部门已采取措施促进房地产市场平稳发展，但房价走势目前还很难说，可能会继续下降。但房价下降之后，究竟有多少人会违约，从按揭贷款来看，自住购房稳定性较好，违约可能性较低，投资性购房可能会有一定风险。目前央行、银监会都在加强这方面监测。我们观察，如果房价降到2007年年初的水平，对银行的影响仍然有限。”苏宁说。
政府举措
央行停止对银行信贷规模硬管控
随着经济形势的变化，央行自年初开始对商业银行进行的按季度调控信贷规模已经停止。
央行新闻发言人李超日前在接受新华社记者采访时首次透露，为灵活有效应对正在蔓延的国际金融危机带来的影响，保持中国经济平稳较快增长，央行目前已不再对商业银行信贷规划加以硬约束。
业内人士指出，取消对商业银行信贷规模的硬管控，有望在明年得以延续，但央行仍将全面监测信贷增速及货币供应量。
今年年初，针对去年下半年开始出现的物价上涨、投资信贷高增等现象，为了防止经济出现大起大落，央行一改往年按总规模调控商业银行信贷的方式，采取了按季度调控商业银行放贷规模。商业银行根据宏观调控的要求，根据各自需求提出信贷规划，央行从宏观政策层面加以指导。
李超指出，从当时的情况看，需要对信贷投放加以约束。因此，央行采取了临时性措施。从之后的效果看，这些措施对防止产能过剩、信贷扩张过猛等问题产生了积极效果。李超同时指出，从今年年中开始，国内外经济环境发生了快速变化，特别是国际金融危机快速蔓延，央行根据新形势对政策进行了适时调整。
市场近期对于央行货币政策的变化感受明显。据了解，央行年初按季调控的规定，目前对商业银行已经失去了实际约束力。由于经济运行风险加大，企业信贷需求开始减弱，出于风险防范考虑，银行惜贷，因此，贷款规模已不再是银行放贷的障碍。
兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委指出，随着经济的回调，银行的风险意识有所增强。“在这种现实状况下，如果央行还控制银行贷款规模，就有可能使企业对未来经济走弱的预期强化。而央行强调不再硬约束贷款规模，将有利于使得商业银行、企业的预期朝积极的方向转变。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇说，“从全局角度看，在推动经济增长防止经济下滑的同时，能够起到防范金融风险和维护金融稳定的作用。”
不过，“不再加以硬约束”也保留了货币政策一贯的弹性。郭田勇认为，这意味着只要实体经济中有真实需求，商业银行就可以放贷，央行不再下具体的硬指标。但央行依然有必要对整个银行体系的信贷投放情况和货币供应量增长情况进行监测。亚洲开发银行高级经济学家庄健此前在接受采访时也认为，央行未来仍然会对M2及贷款规模进行必要的调控，否则通胀很难把握。
央行近两个月来的三次降息、两次下调存款准备金率、调整央票发行以及取消对商业银行信贷规模硬约束等，向市场明确传导出了“转向”信号。业内人士指出，一年来，央行货币政策的微妙变化，不仅体现了政策的灵活性，也充分显示了审慎原则。在保持稳定货币政策的同时，其主动性和有效性也有所增强。
郭田勇预计，随着通胀的持续下降，2009年的货币政策环境有望比2008年更加宽松。
北京将出台房地产鼓励政策支持房产流通及贷款
北京市发改委副主任宋宇在10月31日在“2008年奥运经济市场推介会”会后接受《第一财经日报》采访时表示，目前北京房地产市场的确受到周边市场环境的影响，但是总体看来北京房地产市场运行平稳、依然健康。
宋宇表示，北京即将出台针对房地产行业发展的鼓励政策，目前政策正在研究制定中，主要以国务院下发的关于稳定和刺激房地产业发展的政策为主，北京落实这一政策并做出细化，支持方向主要集中在房地产流通领域和贷款领域。
10月22日，国务院下发了五大类十四项房地产“救市”政策，其中包括相关住房税费方面的减免，个人首次购买普通住房的金融支持等，并提出地方政府可以制定鼓励住房消费的收费减免政策。
在中央政策出台后，各地方政府纷纷出台相关政策。上海市政府便“趁热打铁”出台包括“减免2年以上二手房交易的个人所得税和营业税”等14条“救市政策”。
根据北京市统计局发布的统计数据显示，2008年前三季度，北京房屋售价同比上涨11.6%，涨幅同比提高1.5个百分点，而环比却下降了，为2005年以来首次下降。北京市统计局官员22日公开表示，这表明北京房地产价格开始出现松动。
宋宇告诉记者，从目前来看，北京房地产市场受到的影响并不是很大，没有出现锐减的情况。至少到明年，投资规模将会与今年持平甚至更多。
经济学家沈明高对媒体表示，目前北京房地产市场仍处在调整初期。政府应该加大保障性住房的建设，放宽申购保障性住房的标准。
对于世界金融危机对北京经济发展的影响，宋宇认为全球经济危机对北京的影响还不明显。“目前北京正在积极调整产业结构，扩大内需拉动消费，并加大投资规划。”宋宇表示。
地方声音
香港经济衰退风险加大明年将重点扶持四大行业
金融海啸导致香港经济衰退风险增加香港明年将重点扶持四大行业
本报讯昨天下午，由香港特区行政长官曾荫权领导的香港经济机遇委员会召开第一次会议。会后，曾荫权告诉记者，在金融海啸的冲击下，香港经济衰退的风险增加，失业率会上升，委员会将重点扶持金融服务、贸易及物流、旅游及消费相关服务，以及地产建筑等四大行业。
曾荫权表示，虽然香港的金融体系在全球金融海啸中表现稳健，但在全球信贷紧缩和经济下滑的情况下，香港作为一个小而开放型的经济体系，2009年步入衰退的风险增加。委员会预期，金融服务、贸易及物流、旅游及消费相关服务，以及地产建筑等四大行业，将受到金融风暴较大的冲击。委员会同意，以这四个行业作为扶持重点。
委员会认为，香港的失业率将会上升，而且在2009年的升幅将特别显著。曾荫权表示，就业问题也将是委员会工作的一大重点。
曾荫权强调，香港金融中心的地位不能改变。他说，金融体系是香港最重要的体系，是香港所有经济活动的支柱，金融体系的成功，能够带动很多行业。因此，香港不能因为全球金融体系受到了冲击，而离开了金融这个正式的轨道。“纽约要继续纽约的工作、伦敦也是，香港同样要继续原来的工作。”曾荫权如是说。
他同时指出，随着多个发达国家采取一系列前所未有的措施应付金融海啸，目前金融市场逐步回稳。但金融市场在短时间内大规模降低借贷杠杆，会给各行各业带来困难。同时，金融市场的信贷收缩，以及企业和市民的资产贬值，也会导致消费减少。这些负面影响，会通过贸易及投资渠道，扩散至亚洲及其他新型经济体。
官方声音
发改委：经济总形势好抓紧研究增投资扩内需政策
中国可以最大限度减少外部不利影响，继续保持经济平稳较快增长
本报讯国家发改委有关负责人昨日就当前经济形势接受记者采访时表示，中国经济发展的基本面是好的，特别是经过30年的改革开放和经济的高速增长，我国综合国力和抗击各种风险的能力明显增强。只要调控得当，工作到位，中国可以最大限度减少外部经济的不利影响，继续保持经济平稳较快增长。
该负责人表示，当前我国经济社会发展总的形势是好的，其主要表现首先是“保增长、控通胀”取得了积极成效。而在经济实现较快增长的同时，转变发展方式也取得了新进展，在出口增幅明显回落的情况下，内需特别是消费需求对经济增长的拉动力增强。
目前国际经济形势急剧变化，金融危机加剧并向实体经济扩散蔓延，中国经济已经融入世界，不可避免地会受到影响。该负责人坦陈，目前我国经济的突出问题是增速下行压力增大。由于外部需求萎缩，导致我国出口增速大大放慢，市场需求不足、成本上升、效益下滑，会影响到企业的投资意愿和能力，进而会制约消费增长。
但他指出，在清醒认识面临困难的同时，更要增强信心，要看到应对外部环境变化、促进科学发展的有利条件和积极因素。他认为，中国经济发展的基本面是好的，特别是经过30年的改革开放和经济的高速增长，我国综合国力和抗击各种风险的能力明显增强，扩大国内需求的空间非常广阔，宏观调控政策回旋余地较大。
发改委负责人称，下一步，有关部门将密切跟踪分析国际环境变化带来的影响，以及国内经济运行中的新情况新问题，围绕保持经济平稳较快发展，抓紧研究有关预案。该负责人强调，要保持经济的稳定增长，当前最重要的还是要落实好党中央、国务院已经出台的一系列调控措施。同时，要抓紧研究进一步加大投资力度、启动内需的调控政策，为明年的经济增长注入新的动力。
央行：金融机构要加大对中小企业信贷支持力度
来自中国人民银行的消息称，根据国务院统一部署，今年第四季度，央行将会同有关部门继续引导和鼓励银行业金融机构加大对中小企业的信贷支持力度，促进中小企业成长，维护国民经济平稳较快发展。
10月20日和21日，央行召开主要银行业金融机构和分支行专题工作会议，分析形势，总结经验，并就做好下一阶段货币信贷特别是中小企业信贷支持工作进行了具体部署。一是继续培育和发展中小企业金融服务体系，大力发展村镇银行、小额贷款公司、贷款公司和农村资金互助社等新型金融机构。二是大力推动金融创新，鼓励商业银行发展并创新中小企业贸易融资手段和中小企业信贷产品。三是加快建立适合中小企业特点的信用征集体系、评级发布制度和信息通报制度。下一步财政还将加大力度，在担保、贴息等方面给予扶持，改善中小企业信贷投入环境。
央行要求，全国性银行要继续采取有力措施，在合理把握风险的基础上，继续加强资产存量和增量结构调整，完善信贷管理制度，简化中小企业信贷流程，建立信贷支持中小企业的长效机制，进一步加大对中小企业的支持力度。地方性银行要结合当地和自身特点，立足于县域和社区金融服务，在满足审慎监管要求、确保稳健经营的同时，充分运用自筹资金加强对当地中小企业的信贷支持。央行强调，各银行业金融机构要力争使中小企业贷款增长快于其他各项贷款增长。对金融机构用于小企业的贷款中央银行将单独统计，并会同银监会加强核实监督。
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