2008年报分析 中联重科净利超三一重工

慧聪工程机械网   2009-04-21 08:41   来源:慧聪工程机械网

中联重科和三一重工这两家混凝土机械行业的巨头同时发布2008年年报,中联重科净利润增长18%,三一重工净利润下降23%。一升一降之后,中联重科也改变了此前两年净利落后三一重工的局面。与此同时,中联重科还推出了预

中联重科和三一重工这两家混凝土机械行业的巨头同时发布2008年年报,中联重科净利润增长18%,三一重工净利润下降23%。一升一降之后,中联重科也改变了此前两年净利落后三一重工的局面。与此同时,中联重科还推出了预计募资56亿元的非公开增发预案。

增发预案显示,中联重科拟向不超过10名特定对象发行不超过3亿股股份,此次增发的价格不低于董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价的90%,预计募集资金55.72亿元。上述资金将用于大吨位起重机产业化、建筑基础地下施工设备产业化、工程起重机专用车桥基地建设及补充公司流动资金等11个项目。

去年,中联重科通过并购等方式实现了快速扩张,陆续收购了陕西新黄工机械有限责任公司、湖南汽车车桥厂、华泰重工制造有限公司及信诚液压,并于2008年9月收购了意大利CIFA公司,获60%控股权。连续的收购在增加公司资产的同时,大量的债务也增加了公司财务负担。截至2008年12月31日,公司的资产负债率已经提升至64.81%,去年,公司的财务费用为3.21亿元,同比增长385.88%。中联重科表示,此次非公开发行将在一定程度上改善公司资本结构,如募资顺利,公司的资产负债率将降为46.89%。此外,为扩大产品销售,加快融资租赁业务的发展,中联重科拟通过子公司中联重科租赁(香港)有限公司出资8000万美元设立中联重科融资租赁(中国)有限公司。

中联重科今日发布的年报显示,去年实现营业收入135.49亿元,较2007年增长50.99%;实现净利润15.69亿元,较2007年增长17.68%,基本每股收益1.03元。同日发布年报的三一重工2008年实现营业收入137.45亿元,较去年同期增长50.3%;实现净利润14.74亿元,同比减少23.28%,实现每股收益0.83元。

从经营业绩来看,中联重科去年稍好于三一重工。但与中联重科相比,三一重工在资金方面的压力则要小一些。截至2008年12月31日,三一重工的流动资产为100.76亿元,流动负债为45.74亿元。去年的财务费用为1.33亿元,同比增长9.85%。

爱建证券分析师褚艳辉认为,中联重科和三一重工都是混凝土机械的龙头公司,两家合计占了80%左右的市场份额,中联重科每股1.03元的收益基本符合预期,而三一重工每股0.83元的收益则低于预期。从两公司的业绩来看,2008年显示出前高后低的趋势,虽然4万亿投资拉动对行业具有一定提振作用,但想要实现大幅的增长比较难。他表示,已经经历了整个工程机械行业的冬天之后,希望今年行业走出前低后高的趋势。

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