政府财政的大量投入，是此次资本市场预期改变的根本原因。2008年11月初，4万亿投资规划出台。2009年元旦过后，十大产业振兴规划相继进入审议阶段。两会期间“我国可能出台8万亿投资新计划”的报道也并非空穴来风，高层也在不同场合以一种委婉的方式表示新的经济刺激方案随时会启动。两会审议通过了2009年9500亿财政赤字预案，很显然，救助经济的力度远超1998年亚洲金融危机时期。这些都显示出政府巨大的决心，力挽经济颓势的政策执行力方面，中国无疑有很大的优势。
股市起落反映的就是预期变化，政府投资发出了供求改变的信号。从已公布的公共投资方向和拟加大投资力度的行业来看，工程机械、水泥建材、电网设备等无疑是未来增长预期最快、最确定的行业。工程机械行业主要受基础设施建设投资拉动，预计两年内，工程机械设备采购额每年增加500-600亿元，预计2009年工程机械企业销售收入增幅为17-20%；而加大投资力度、扩大内需的新举措将增加对水泥的需求，有望使水泥景气周期延长。2009年2059亿固定资产投资加上灾后重建的投资，将带来4500万吨水泥的需求；同时，电网设备行业将因公开支出增加而延续景气，完善农村电网和加快城乡改造原本就是“十一五”规划的重点之一，预计未来3年我国电网投资规模年均增速将保持在20%左右。A股市场中，与这几大政策相关的行业龙头，已经历过了去年底今年初的一波概念炒作，年报一季度的披露使这些炒作暂时回归平静。但笔者相信，未来投资项目的开展将会真正产生效益。股市下一波主流热点，仍可能回归政策主导下的基建投资热潮。
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