业绩良好，收入略超预期09年1季度业绩基本符合预期，虽有金融危机影响，但公司1季度的收入达到28.47亿，比08年同期还有所上升，1季度挖掘机资产尚未注入，公司营业收入主要来自于混凝土机械、旋挖钻机和履带起重机。08年分别占总收入50%，6.7%，17.48%。1季度总收入已有增长，说明混凝土机械销售情况比市场预期要好，同比上年可能仅略有下降，尤其1季度后期可能已接近上年同期。
72米泵车亮相INTERMAT 三一震撼世界
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各产品继续行业内领跑，毛利率稳定，竞争优势明显公司泵车，旋挖钻、履带起重机等产品综合毛利率在09年1季度达到30.61%,仅比08年同期略降1.5%,基本保持稳定。在其他类型工程机械因需求下滑、原材料波动等因素影响而毛利率大幅下降时，三一重工的产品毛利率能保持这样水平难忍可贵。
非经常损益及财务费用变化导致利润增幅低于收入增幅公司1季度主营业务利润达到8.71亿，同比增长了1350万，销售及管理费用同比增长1500万，主营业务利润减销售费用和管理费用后基本同比持平。1季度公允价值变动和投资收益总共同比上升9000万元，主要是公司09年已经基本不进行证券投资；但财务费用同比增长1.5亿，主要是上年人民币升值带来的汇兑收益。但1季度单季财务费用达到了8200万，还是远高于正常的比例，希望公司能逐渐降低这一方面的费用。
估值与投资建议预计09、10、11年三一重工EPS可达到1.45，1.65，1.94元/股，按09年20-24倍PE估值，合理价值28.00元，推荐（挖机资产如按期注入）。
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