中金公司发表研究报告表示，继上次报告《把握三季度建筑股投资机会》之后，再次提示投资者，建筑板块存在投资机会，短期内有望跑赢大市。
建筑公司料业绩增50%
报告解释，受益于上半年基建投资超高增长、原材料价格相对平稳及外币资产实现汇兑盈余，建筑公司有望实现平均50%的业绩增长，超出市场预期；该行上调2009年铁路、公路基建投资额预测：铁路投资额由5000亿元人民币上调至6000亿元人民币，公路由7500亿元人民币上调至8500亿元人民币。
该行上调公司盈利预测，分别上调中国中铁(00390)及中国铁建(01186)2009年盈利预测14%、12%至0.28元人民币、0.49元人民币。
报告表示，国内外经济形势变化下，建筑公司的多元化业务存在重新评级空间。房地产市场复苏的预期下，将同时提升拥有大量土地储备的建筑公司业绩及估值水平，主要受益公司为中国中铁、中国铁建；而国际宏观经济转暖的背景下，建筑公司海外业务风险逐步缩小，同时，大型建筑公司也将是中国政府外汇换资源战略的主要承载者，主要受益公司为中国铁建、中交建(01800)、中国中铁；国际资源价格的回升，将拉动相关建筑公司未来业绩的增长空间，主要受益者为中国中铁和中国铁建。
中金表示，在当前股价下，H股建筑类公司2009年及2010年平均市盈率估值水平为18.9和15.5倍，与大市整体估值基本持平。在H股推荐中国中铁和中国铁建，目标价分别为7港元和13港元。
龙工销售回复正增长
高盛证券发表研究报告指出，中国龙工(03339)6月份的付运量按年有强劲增长，而装载机的升幅达19%，属今年首个月份录得正数增长。挖掘机的付运量则大升225%，首六个月的付运量增208%。
龙工最近开始生产36吨大型挖掘机，高盛认为，销售更大型的挖掘机能对产品平均售价及收入预测提供上升动力，而现时较细型的挖掘机占总付运量约50%。
高盛认为，装载机的销量复苏以及挖掘机的扩展为主要的催化剂，预期下半年装载机的销量只下跌2%，较上半年的29%为低，而挖掘机的销量将会上升186%至2000台，平均售价受惠大型挖掘机的比重上升，提升盈利及引证龙工有能力生产难度较高的挖掘机。
不过，龙工面对的风险将包括要保持挖掘机的销售势头，以抵销装载机市场的疲弱，钢材价格存在风险，以及竞争带来的价格压力。
该行维持龙工“买入”投资评级，12个月目标价4.3元不变，相等2010年预测市盈率12倍，预料2009年至2012年的盈利年复合增长率为18%。
国泰盈利周期料见底
摩根大通发表研究报告指出，由于盈利已“见底”，故将国泰航空(00293)的评级，由“减持”调高至“增持”，目标价亦由7元调高至13元。
摩通表示，虽然对航空业短期的前景仍然悲观，行业何时复苏仍然未明朗，但相信国泰航空在其盈利周期已“见底”。随著油价回升，国泰所持的燃油对冲合约可望录得回拨收益。
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