上周我们对上海市大柏树钢材贸易市场的部分钢材贸易商再次进行了探访，了解到目前终端客户对于建筑钢材的采购非常活跃，但主要集中于国家基建项目方面的需求，尤其是近期铁路工程项目；房地产市场需求还没明显放量。
总体来看，贸易商对钢价的观点和我们之前的判断基本一致，建筑钢材下半年需求将好于上半年，7、8月虽然是相对淡季，但市场对9、10、11月新开工旺季预期良好，因此钢价回调幅度不会太大，整体仍将保持升势，四季度有望再创新高。
今年钢材市场淡季不淡：上周建筑钢材价格总体继续上涨；中厚板上周下跌势头终止，再次全面上涨；冷轧大幅度上涨，热轧在宝钢、鞍钢等大幅度上调500元/吨左右的出厂价格后呈现大幅度上涨；大中型材小幅度上涨。原材料方面，铁矿石、焦炭等原材料价格近期均随钢价小幅上扬。
6月份国内粗钢产量创历史新高，产能利用率已达90%。钢厂长材产能已经全部满产，而板材产能也在逐步释放。流通市场各类钢材市场库存进入5月份以来一直保持稳定，说明终端需求保持旺盛。我们认为长材需求可以持续，且下半年供应将会趋紧；高档板材需求随着汽车、家电销量的大幅增长也将逐步回暖。
虽然国内钢市已进入季节性淡季，但面对日益旺盛的需求情况，我们对未来的钢价走势依然持乐观态度，钢厂在7、8月连续调价之后盈利也将继续改善，维持行业“增持”评级。..钢铁板块7月涨幅累计超过20%，远远跑赢大盘，目前板块平均PB已达2.8倍，位于历史较高水平，但相对PB仍然保持在历史均线附近，说明板块估值水平仍属合理。个股方面，我们建议关注三类公司：1、板材建材兼有的公司：既受益于基建投资带来的旺盛需求，也受益于近期板材价格上涨带来的盈利提升预期；2、低估值公司：估值安全，存在补涨预期；3、铁矿资源公司：矿石价格上涨，凸显成本优势。重点推荐新兴铸管、邯郸钢铁、华菱钢铁、唐钢股份、西宁特钢。
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