第3季度季节性调整平缓开始经过2季度高峰以后，7月份工程机械开始如期进入季节性调整，但09年销售曲线较为平缓，而08年3季度后陡峭下降，因此7月份后大部分工程机械环比虽如期下降，但同比上年却有了增长。预计大部分类型工程机械下半年可同比增长，但总销量仍将低于上半年。
混凝土机械旺销正如我们在1季度预期那样，2季度在基础设施建设的拉动和存量房地产加快影响下，混凝土机械摆脱了同比下滑的趋势，从销售形势最差的工程机械变成了销售形势最好的工程机械。3季度以后，房地产新开工面积的回升将进一步拉升混凝土泵送机械景气度，混凝土机械09年可望实现全年同比正增长，超出市场预期。
挖掘机销售小幅季节性调整受基础设施建设拉动，挖机销售09年2季度达到高峰，同比略有下滑。传统的季节性因素规律仍然存在，3季度仍然开始季节性下调，但远较08年平缓，预计09下半年有20%以上同比增长，但09年下半年总体销量将低于上半年，全年有望实现挖机同比增长。
推土机出口下滑上半年推土机国内市场销量微微同比增长4.8%。推土机出口占45%，受国际市场影响较大，出口上半年下降达60%以上。虽然有人认为国际市场即将复苏，但是实际上仍需要再等一段时间，目前而言尚未看到苏、东、中东非洲等国家推土机市场复苏的迹象。7月份出口仅60台，仍然同比下降65%。
船舶新接订单8月将重归下滑船舶工业08年9月以来进入严冬，09年上半年新接订单同比下降90%。7月份有所反弹达到643万DWT，主要因素为中国因素，中国又主要因为海航大新华物流公司以10亿及30艘船订单收购舟山金海湾船厂，属于个案。不能据此认为船舶工业开始复苏。预计8月全球订单将有较大下滑。
机床工业稍许回暖，总体形势仍较严峻2季度环比订单有所增长，下游行业复苏并不全面，下半年订单仍需努力。
投资建议：推荐三一重工、中联重科、威海光泰，机床工业优先配置昆明机床。
混凝土机械旺销正如我们在1季度预期那样，在基础设施建设的拉动和存量房地产加快影响下，混凝土机械在2季度摆脱了同比下滑的趋势，从销售形势最差的工程机械变成了销售形势最好的工程机械。7月份淡季不淡，基本保持与6月持平。3季度以后房地产新开工面积的回升将进一步拉升混凝土泵送机械景气度，成为下半年混凝土机械销售的主动力，中联重科7月份泵车销量仍然达到160台以上，同比上年有100%以上的增长，环比6月份基本持平。而三一重工也有了30%以上同比正增长。混凝土机械09年可望实现全年同比正增长，超出市场预期。
挖掘机销售小幅季节性调整，受基础设施建设拉动，09年2季度达到高峰，同比略有下滑。传统的季节性因素限制仍然存在，3季度仍然不免开始季节性下调，但幅度远小于上年。3季度挖掘机开始同比增长，7月份销售5818台，同比增长35%。预计挖掘机09年下半年将有20%左右的同比增长，但下半年总体销量仍将低于上半年，全年有望实现挖掘机同比增长。
各公司挖掘机表现不同三一重机7月挖掘机销量308台，低于预期；山河智能挖掘机7月销186台，几乎与市场同步；厦工在更换领导层后有望在挖掘机方面打开新局面。
推土机出口下滑，国内市场增长推土机出口占45%，受国际市场影响较大。09年上半年推土机出口同比下降达60%以上。国内市场销量上半年为3431台，同比增长4.8%。虽然有人认为国际市场即将复苏，但是实际上仍需要再等一段时间，目前而言尚未看到苏、东欧、中东、非洲等国家推土机市场复苏的迹象。7月份出口仅60台，仍然同比下降65%。
推土机国内销售结构小型化09年推土国内市场主要面向基础设施建设，中小型机需求较大，因此09年国内市场销售结构趋于中小型化，虽然销量上升，但单价和毛利水平有所下降。
装载机形势相对较差装载机是工程建设辅助机型，主要应用于基础设施建设，矿山等方面。装载机保有量较大，中小煤矿关停较多，而且部分为挖掘机所替代。09年上半年总销量为69782台，同比下降34.82%。进入7月份以后装载机开始进入正常的季节性下降调整，尽管08年装载机销售在第3、4季度下降比较陡峭，而09年相对比较平缓，但装载机在进入3季度后依然没有实现同比增长，仅仅接近同比持平。
起重机械景气度相对较高，但未出预期由于高铁等基建拉动及作业方式改进，起重机销售继续增长，尤其是中小起重机增长迅速，徐工机械、中联重科起重机销售都还令人满意，是上半年工程机械中销售增加最多的品种，但未有出现有超预期的增长或下降。但09年起重机中小机型比重上升，可能影响公司的总收入及毛利率。下半年起重机械在工程机械中的销售秩序和地位将被混凝土机械赶超。
船舶新接订单8月将重归下滑全球船舶市场自08年9月以来经历罕见严冬，新接订单同比下降90%以上，09年5月份新接订单为0，6月份开始有所回暖，7月受中国因素影响达到634.4万载重吨，其中中国占443万载重吨，占总的新订单量的70%；其中舟山金海湾船厂接大新华物流公司订单410万载重吨。船舶订单反弹有个案偶然因素，但相较最低点仍然有不小反弹，订单推迟现象也有所缓解。对行业未来形势的判断不应把单一的偶发因素作为船舶工业复苏的依据。
海航集团旗下大新华物流公司3月17日成立，6月份以10亿元及30艘船订单收购舟山金海湾船51%的股份，双方达成双赢格局，大新华公司低价收购，金海湾船厂缓解了资金困境及09年0订单的尴尬。这对于鼓舞船舶工业信心有重要作用。但并不能成为船舶业复苏的依据。
8月份全球船舶工业新接订单将很有可能大幅下滑。
机床工业稍许回暖，总体形势仍然较为严峻在国家大规模经济刺激计划作用下，各行各业在2季度开始复苏，带动工业投资的增长，机床需求比1季度环比有一定程度回升。但是机床行业订单同比08年仍然有一定程度下滑，09年下半年主要任务仍然是积极争取订单和进一步消化存货。本轮经济复苏主要特点为去库存化，并没有经过去产能化过程，因此机床行业复苏还有待时日。昆明机床是机床行业配置首选。
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