三一重工上半年营业收入较上年同期增长4.2％，净利润同比下降2.89％；实现每股收益0.53元。上半年公司混凝土机械销售收入40.37亿元，同比增长6.62％，由于产品向长臂架发展，加之钢材价格大幅下降，毛利率同比提升1.14个百分点，达到38.17％。公司混凝土机械经过季度的低迷期之后，二季度随着高铁的大幅上马，泵车月度销量同比降幅减少，6月和7月公司泵车销量接近300台，房地产复苏对公司产品拉动明显。其它工程机械方面，公司上半年履带吊累计销售118台，同比下降43.8％，并且产品销售小吨位占比上升，毛利率未随钢价下降而获得提升。旋挖钻机随着高铁采购的陆续到位而逐渐平缓，我们认为全年有望销售600台左右。挖掘机上半年累计销售3039台，同比增长90％，接近去年全年的销量，预计挖掘机全年销售5500台，基本能超过3.8亿元的保底业绩。
前期公司承诺三一重机2009年实现净利润不低于3.8亿元、2010年净利润不低于4.5亿元、2011年至2013年每年实现净利润不低于5亿元。若不足则采取弥补措施。我们认为大股东继续对即将注入的资产做了进一步的业绩担保，也说明资产注入的步伐越来越近。在房地产大幅回升的背景下，公司业绩弹性最大，上调公司2009-2010年利预测为1.4元、1.88、2.39元，维持“强烈推荐”评级。
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