4万亿内需投资对工程机械行业影响几何？

直接受益4万亿投资 中联重科业绩可期

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【慧聪工程机械网】2008年下半年，我国经济备受世界瞩目，不是因为成功举办奥运所展示的大国形象与经济实力，而是缘起“金融危机”引发的一场“商机大战”。

2008年，由美国次贷危机引发的金融危机对世界各国造成了不同程度的影响。经济全球化的特点决定了金融危机爆发后，没有哪个国家可以置身事外，独善其身。中国经济也不可避免的受到国际市场需求放缓的影响，但与欧、美、日、韩等国家金融体系遭受重创、房地产市场、大企业破产、失业率迅速上升等影响相比，整体来看我国所受影响偏小。更让其他国家侧目的是，2008年11月，为应对全球经济下滑的影响，中央政府迅速部署了扩大内需的四万亿元内需投资。

四万亿元投资是个庞大的数字，当我们换算成具体的数字，四万亿元就是40000，0000，0000人民币，在数字4后面挂了12个零。四万亿元到底是怎样的概念？据推算，四万亿元投资规模相当于建设20个三峡工程、修建14条京沪高铁、14次北京奥运场馆建设、建设121条青藏铁路……在全球市场低迷之时，用以扩大内需的四万亿元投资更加耀眼。

回首三峡工程、京沪高铁等一系列工程建设，都曾经或正在拉动工程机械行业的发展。因此四万亿元投资既是工程机械行业企业应对金融危机的希望曙光，又是拉动行业市场需求的强力引擎。

1. 四万亿元内需投资-政策篇

1.1 诱人的四万亿

2008年下半年，当全球金融危机不断向纵深方向发展，从金融业逐步蔓延影响到实体经济。为抵御金融危机的冲击，应对外需市场的迅速下滑，2008年11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，正式确定通过采取加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平等十项措施，进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长。

十项措施中对工程机械行业将起到直接拉动作用的措施有：加快建设保障性安居工程、加快农村基础设施建设、加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设、加快地震灾区灾后重建各项工作、加快医疗卫生、文化教育事业发展、加强生态环境建设;其他加快自主创新和结构调整、提高城乡居民收入、实施增值税转型改革、加大金融对经济增长的支持力度等措施将对工程机械行业发展起到间接的拉动作用。

初步匡算，实施上述工程建设，从2008年四季度到2010年底中央政府拟新增投资1.18万亿元，加上地方和社会投资总规模共约四万亿元。

4万亿元投资额度分配

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四万亿元投资额度分配如上图所示，加快建设保障性安居工程约4000亿元;加快建设农村民生工程和农村基础设施约3700亿元;加快建设铁路、公路和机场等重大基础设施建设约15000亿元;加快医疗卫生、文化教育事业发展约1500亿元;加快建设节能减排和生态工程约2100亿元;加快自主创新和结构调整约3700亿元;加快灾后重建约10000亿元。

从投资方向和投资规模来看，此次基础建设投资额度在15000亿元，占投资总额的37.5%，是四万亿元投资拉动内需的重点项目，另外安居工程、农村民生工程、灾后重建三方面预算投资额达17700亿元，占投资总额的44.25%。

1.2 刺激工程机械行业千亿内需

据中国工程机械工业协会统计，2008年上半年，中国工程机械行业实现创记录的高速增长，销售收入同比增长50.5%，销量增长36%;出口增长72.4%，出口金额达63.5亿美元，创历史同期最好水平。而进入去年第三季度，行业销售收入增速明显回落，前三季度累计同比仍有较大上升，但全行业销售收入增速降至43.8%，出口增长降至67.5%。也就是说，工程机械行业在累计同比依旧高速增长的光鲜数据背后，隐藏着增速回落的趋势。

进入2008年10月份，在人民币升值、劳动力成本上升、原材料涨价和金融危机等四重压力的共同作用下，全行业增速回落的趋势更加明显，相当数量的企业订单减少或用户延迟提货，导致开工不足的情况下库存增加，资金流相对紧张。中国工程机械工业协会秘书长俞琚认为，虽然统计数据显示行业前三季度同比去年仍有增长，部分子行业和企业形势还相当不错，但全行业呈现不景气的态势已经确定无疑。

众所周知，工程机械行业发展速度历来与固定资产投资密切相关。2008年11月，在行业不景气逐渐加剧时，我国政府大手笔推出四万亿投资，无疑是雪中送炭，为行业企业带来了希望，更为行业注入了可持续增长的动力。

中国工程机械工业协会理事长韩学松向慧聪工程机械网表示，此次我国政府推出的四万亿元投资当中，约有5-8%的资金会用来购买工程机械设备。由此推算，截至2010年四万亿元投资全部到位之前，两年的时间内将会给国内工程机械行业产生2000亿元左右的内需，平均每年千亿元的规模。1000亿元，相当于中国工程机械行业2008年全年销售收入(2790亿元)的35%，其拉动效应显而易见。

中国工程机械工业协会秘书长俞琚分析：“中央要求这次扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实，说明中国政府已经充分认识到了这次金融风暴的严峻形势和救市的决心，工程机械行业应该是这些政策较早较快受益的行业之一。”

1.3 四万亿内需投资推进情况

4万亿内需投资推进情况点击此处查看全部新闻图片根据财政部中央投资的发放安排，四万亿元投资中新增中央政府公共投资1.18万亿元，分别为，2008年四季度安排新增投资1000亿元;2009年安排新增投资4875亿元;2010年预计安排新增投资5885亿元。2008-2009年新增中央政府公共投资共计5915亿元分项目安排情况如下：用于保障性住房建设资金522亿元，占8.8%;农业基础设施及农村民生工程建设资金1253亿元，占21.2%;铁路、公路、机场等重大基础设施建设资金460亿元，占7.8%;医疗卫生教育文化等社会事业发展资金703亿元，占11.9%;节能减排和生态建设资金260亿元，占4.4%;支持企业自主创新、技术改造及结构调整资金585亿元，占9.9%;地震灾后恢复重建(基金)投资2000亿元，占33.8%;公共服务基础设施等其他项目资金132亿元，占2.2%。从以上的资金安排可以看出，在2008-2009年5个季度的时间内，农村基础建设和民生工程以及灾后重建工作是中央新增投资的重点区域。截至目前，发改委已经分别于2008年12月、2009年1月、4月、7月有序下达四批投资，规模分别为1000亿元、1300亿元、700亿元、800亿元，累计金额3800亿元。其中保障性住房建设375亿元，农村民生工程和农村基础设施1043亿元，重大基础设施建设871亿元，卫生、教育等社会事业573亿元，节能减排和生态环境建设396亿元，自主创新和结构调整542亿元。2009年还剩下2075亿元中央投资等待下发，当前大部分基建项目处于刚刚开工阶段，且周期较长，预期未来投资水平仍将保持快速增长。据国家发展改革委副主任朱之鑫介绍，到2009年6月底为止，已基本建成廉租住房25万套，开工建设了105万套，解决了1，960万农村人口的饮水安全问题，建成农村沼气项目178万个，改造农网线路7.5万公里。在铁路方面，有哈大、武广、南广、贵广四条大的铁路干线，南水北调工程建设步伐加快。同时已经基本建设成了1360个大中型水利项目，建设了7800多个基层医疗卫生服务项目。农村初中校舍的改造已经完成了300万平方米，营造林3700多万亩，同时还新增污水处理能力400万吨/日。为保证中央投资效果，目前国家相关部门已经建立了三个保障体系。一是组织保障体系，在国务院的领导下成立了新增中央投资协调小组，协调各个部门和地方。地方也成立了协调小组，共同把项目和资金管好。二是政策保障体系，出台了一系列配合投资的管理措施和政策规定，包括投资、财政、土地、环评等政策。三是监督保障体系，由中纪委监察部牵头组织24个检查组分赴各地检查资金和项目落实情况。简单概括起来就是要做到三个“百分之百”，这四批项目一定要在今年内“百分之百”开工;“百分之百”做好地方配套资金的落实;对检查和监督发现的问题，要“百分之百”整改。2. 四万亿内需投资影响-信心篇近年来，我国工程机械行业企业产品出口增速迅猛。尤其是2006年中国工程机械进出口结束多年的贸易逆差，实现了顺差。在经济全球化的大背景下，国际化发展已成为诸多中国工程机械制造企业长期的战略选择。从徐工、柳工、山推等老牌强企的逐步开拓，到三一和中联近两年的迅速扩张，国内工程机械企业在海外市场或建立销售渠道，或投资建厂，或收购海外企业等，中国的民族品牌已经在国际工程机械领域占据一席之地。从工程机械行业国际大型展会上中国展团的风光中就可以看出行业企业对于海外市场的期待。而当2008年金融危机来袭，国际工程机械市场需求迅速下滑，企业出口下滑严重。2008年三季度，我国工程机械行业整体显现出增速下降的态势，面对国内市场增速下降、国外市场不景气的双重煎熬，对于未来的市场走势，一些企业开始表现出迷茫的状态。2008年11月，我国政府推出用以扩大内需的四万亿元投资是在出口市场严重萎缩、国际市场需求短期内无法恢复、国内消费市场在短期内也无法迅速启动的背景下，国家拉动经济增长的强有力措施。它表明了政府的保持经济平稳发展的决心。面对金融危机造成的困难和影响，国务院总理温家宝一再强调“信心比黄金和其他货币更重要”，四万亿元投资给市场传递的更多是一种信心。即使世界经济走软，中国依然有措施，有能力，也有决心保持经济的平稳快速增长。四万亿元投资适时的为工程机械行业企业打了一针强心剂，让企业感在金融危机影响外需下滑的情况下，国家大力投资基础建设，拉动内需促进内销增长，企业有机会通过内销增长来弥补外需的下滑。正是在这种信心的鼓舞下，面对四万亿元投资的拉动预期，企业将着眼于未来，有条不紊的制定长远的发展计划，包括产品线的扩张，自主创新的积累，人才战略的实施，国际化的推进等等。金融危机的机遇大于危机已经成为全行业的共识。中国工程机械工业协会秘书长俞琚认为：“挑战和机遇从来都是并存的，此次世界经济格局的变化，为我国工程机械行业加快结构调整升级，引进国外先进技术和人才带来了新的机遇。”随着国家四万亿拉动政策的出台，企业对未来的市场发展充满信心。2009年1月31日，在徐工集团内部的经济工作会议上，徐工董事长王民指出：“危机即危险当中孕育的机遇。当前最大机遇在于国内市场巨大发展空间和中央扩大内需、振兴经济的重大举措;在于工程机械行业的产业优势和徐工巨大的市场影响力。”为此，他将2009年徐工集团依旧将目标定在500亿，并将研发费用占销售收入的比重从去年的5%提升到6%。2009年2月，中联重科董事长詹纯新向媒体表示，尽管房地产业正处在低谷，使工程机械企业受到了一定的影响，但国家万亿元的投资规模很多用于基础设施建设方面，为行业回暖创造了机会。中联重科将在国家启动国内基建投资的过程中赢来比较多的机遇，千亿计划时间表不会改变。3. 四万亿元内需投资影响-变化篇3.1 市场销量变化基础建设、房地产和海外出口是拉动工程机械行业发展的“三驾马车”，基础建设和房地产可以说是拉动内需的两大动力。当前我国房地产市场正处于深度调整期，上半年房地产市场持续低迷，同时作为另一驾马车的海外出口，也出现严重萎缩，因此上半年市场出现的销量降幅收窄，主要动力是来自四万亿元投资对基础建设的拉动，中国工程机械工业协会2009年上半年的统计数据充分证实了这一点。根据中国工程机械工业协会统计数据显示，2009年1-6月我国工程机械全行业销售收入同比月度降幅明显减小，累计降幅也从1月份的50.4%波动降至6月份的16.9%，全行业主要产品销量月度降幅仍不稳定，但累计降幅缩小。从出口统计表中可以看出，目前我国工程机械行业出口下滑的趋势尚无明显改善的迹象。在出口下滑的情况下，整体销量却显现出回暖趋势，国内需求对市场复苏起到了重要作用。2008、2009年1-6月工程机械产品销售收入 单位：万元09年当月08年当月月度降幅09年累计08年累计累计降幅1月55179111788-50.6%55179111788-50.6%2月617535659275-6.3%672714771063-12.8%3月273945463372-40.9%9466591234435-23.3%4月13674401456058-6.1%23140992690493-14.0%5月690953880230-21.5%30050523570723-15.8%6月651911830030-21.5%36569634400753-16.9%7月87310758938948.1%45300704990142-9.2%2008、2009年1-6月工程机械产品销量 单位：台09年当月08年当月月度增长09年累计去年同期累计增长1月771815941-51.6%771815941-51.6%2月228091889820.7%3052734839-12.4%3月5138176952-33.2%81908111791-26.7%4月5222975967-31.2%134137187758-28.6%5月149511284016.4%149088200598-25.7%6月5760078411-26.5%206688279009-25.9%2009年工程机械行业出口月报表 单位：万美元月份出 口09年当月环比增长 %08年当月同比增长%09年累计08年累计同比增长 %1月72396-2791044-20.52月48926-32.480326-39121322171371-29.23月6486232.6113564-42.9185922284863-34.74月710359.5110551-35.7256899395110-355月58361-17.8127121-54.1315222522063-39.6由于加快固定资产投资涉及范围广，工程进度不一，对工程机械行业各子行业产生的拉动作用也不尽相同，上半年各类产品市场销量表现冷热不均。在国家扩大内需保增长的经济刺激计划中，加快建设铁路、公路和机场等重大基础设施建设的投资规模在15000亿元，是四万亿元投资总额的37.5%。由此可见，以铁路建设为主的基础建设是我国扩大内需的主力军。旋挖钻机也因此成为全行业最先受益国家四万亿元投资的产品线。据了解国内旋挖钻主要生产企业北京三一、徐工集团、宇通重工、山河智能等上半年销售量都已经接近或超过2008年全年的销量。随着铁路建设的进一步推进，将带动更多的工程机械产品市场需求。此外，上半年起重机、压路机、摊铺机产品也出现了小幅的增长。统计数据显示，1-6月，我国主要生产厂家累计销售汽车起重机13477万台，同比增长3.3%;压路机累计销量达6886台，同比增加13.1%;沥青混凝土摊铺机累计销售742台，同比增加0.1%。除上述四类产品销量呈同比增长态势，其他产品销量出现不同程度的下降，但从国内外市场销售情况的对比中，依旧能够看出内需对行业的拉动作用。上半年受出口市场持续低迷影响，国内主要挖掘机企业累计出口销量同比减少2177台，降幅达73.3%。但由于挖掘机出口占总销量的比例较小，另外国内市场需求坚挺，仅下滑2%，为全行业累计销售挖掘机48775台，同比仅下降6%做出了重要贡献。另外，推土机累计销售4213台，同比下降17%，累计出口量同比减少51.9%;装载机累计销售71603台，同比下降32.6%，累计出口量减幅达55.6%;平地机累计销售1578台，同比下降29%，累计出口量减幅达52.7%;叉车累计销售59413台，同比下降36.5%。3.2 市场格局改变在全球金融危机的影响与国内四万亿元投资的双重作用下，国内工程机械行业市场格局正在发生变化。以挖掘机产品为例，由于我国挖掘机制造起步较晚，上世纪90年代，我国整个挖掘机市场是外资品牌的天下，国产挖掘机市场占有率不足5%，面临着退出市场的困境。近年来，在部分国内优秀挖掘机生产企业的带领下，国产挖掘机企业阵营不断扩大，正在逐步夺回国内挖掘机市场。2009年上半年，虽然国内挖掘机市场销量整体出现6%的下滑，但在其它外资挖掘机品牌销量和市场占有率双双下滑的情况下，国产品牌表现出强劲的发展态势，市场占有率逆市增长。2009年6月，三一重机挖掘机销量占当月总销量的6.3%，山河智能占3.4%，柳工机械占3.3%，福田雷沃占2.0%，玉柴机器占2.0%。从2009年上半年累计销量情况来看，国产独资挖掘机累计市场占有率比去年同期增长了近6个百分点，加上国内与外资品牌合资的部分，整个国产挖掘机市场占有率将已达33%左右。在国产挖掘机企业中，三一重机成为借势金融危机抢占市场份额的典范。数据统计显示，2008年，三一重机销量占国内市场份额4.13%，2009年上半年，三一重机的市场份额已经提升至6.19%，虽然提升仅2个百分点，但对于正在努力夺回国内市场的民族品牌挖掘机企业而言，金融危机的背景下取得这样的成绩也是弥足珍贵的。上半年，柳工的销售数据也同样印证了金融危机为企业抢占市场份额提供了良机。2009年1-6月，装载机行业累计销量同比下降32.6%。而柳工装载机的整机销量为14577台，而去年同期是18320台，同比降幅仅20.4%，低于行业平均降幅10个百分点，同时装载机市场份额提升3%。出口市场方面，截至6月30日，柳工累计出口整机1604台，整机和配件出口金额为4.27亿元。其中装载机占中国出口市场份额同比上升6.8个百分点，出口销售收入排名第一，销售量排名第二。挖掘机出口市场份额提升了10个百分点，销售额出口第一，销售量出口第三;压路机占中国出口市场份额大幅上升了12.6%，一举从2008年的出口第三跃居第一。金融危机时期，由于各国所受影响不同，政府出台政策不同，企业对市场信心及发展预期均有所不同，必将对整个市场格局产生一定的影响。在我国四万亿元投资的带动下，金融危机已成为国内品牌抢占市场的新机遇，敢于抓住机会、善于把握市场的企业必将实现危机到机遇的转变。3.3 国内企业国际化步伐坚定金融危机爆发以来，国内工程机械企业加速国际化，与国外企业减薪裁员、收缩战线形成鲜明对比。四万亿元投资令国内市场的需求与增长更加确定，有了这一基础支撑，国内企业不惧金融危机，拓展海外市场的底气更加十足。2009年上半年，海外市场销量下滑幅度增大，国内企业在用尽浑身解数来增加国内市场销量的同时，国际化的脚步并未放缓。在适时适度的推进国际化进程的同时，也在不断寻找海外并购时机。5月12日，三一重工德国产业园举行奠基仪式，该建设项目总投资达1亿欧元，是迄今中国在欧洲最大规模的投资项目。随后，7月8日，工程机械行业真正意义上的第一个海外制造厂印度柳工工厂建成并正式营业。去年9月，金融危机对工程机械行业的影响正当逐步显现并不断加剧之时，市场传来了中联重科5.11亿欧元成功收购CIFA，成为全球最大混凝土机械制造企业，目前CIFA整体销售收入已首次实现盈利。当前经济形势下，国内企业在海外市场接连不断的大手笔，彰显了工程机械行业企业拓展海外的决心与勇气。这是一个储能蓄势的过程，当金融危机的阴霾散去，工程机械企业国际化进程必将迈上一个新台阶。但值得注意的是，受金融危机的影响，无论是海外抄底还是海外建厂，都需要认真分析其中的风险，将国际化的步伐走得更加稳健。3.4 融资租赁销售模式大发展四万亿投资拉动内需，除了在销量方面为工程机械行业带来利好以外，对整个行业的销售模式也起到了一定的影响。融资租赁在传统的分期销售、按揭业务和经营性租赁的基础上，带来了一种崭新的销售信用模式，不仅可以极大地满足资金缺乏或者流动资金不足的客户的需求，而且扩大了工程机械的销售市场，真正实现了“以客户为中心”的营销理念。然而融资租赁自1981年进入中国市场以来，发展速度一直非常缓慢。直到最近几年，随着国内工程建设的蓬勃发展和工程机械市场的变化，这一情况才有所好转。受金融危机的影响，国际市场购买力减弱，面对着四万亿元扩大内需带来的国内市场需求，企业千方百计扩大销售的途径，以期占领更大的市场份额。在这样的背景下，我国工程机械行业的融资租赁业务得到了前所未有的快速发展。2008年下半年以来，企业对于融资租赁销售模式的开拓脚步忙碌了起来。2008年8月，三一重工与招商银行、招银金融租赁等多家企业开展融资租赁销售合作，三一重工承担通过融资租赁方式销售的工程机械设备的回购业务。2008年10月22日，经国家商务部和税务总局审核，徐工集团正式成为融资租赁试点企业，当年融资租赁规模将达3.5亿元。2008年11月，中联重科在上海宝马展会期间重点推介其融资租赁业务，随后山推、厦工、柳工、山河智能、临工等企业纷纷开展融资租赁业务。为顺利实施四万亿元投资，我国政府要求实施积极的财政政策和货币政策，以及增值税改革等相关政策的落实也有力的保障了工程机械行业企业融资租赁的开展。伴随着市场的复苏，工程机械行业的融资租赁更将得到蓬勃的发展。4. 四万亿元内需投资影响-预测篇四万亿元投资用以扩大内需，重点推动基础建设，又有相关配套政策保驾护航，对工程机械行业而言，无疑是保证行业发展的定海神针。四万亿元投资实施半年多来，中国经济已经出现了企稳回升的态势，虽然仍未能扭转上半年工程机械行业整体销售数据下滑的局面，但业内人士普遍看好下半年。在信息工作委员会2009 年年会上，中国工程机械工业协会理事长韩学松认为我国工程机械行业自2008年下半年开始下滑，目前下滑趋势已明显得到改善，2009年1-7月，行业收入同比下降9.2%，销量同比下降24.3%，比1-6月明显好转，预计今年9月份开始，行业数据能与去年持平，之后开始超过去年同期水平。随着国内需求转暖，预计今年国内工程机械行业整体收入将同比上升。中国工程机械工业协会副秘书长茅仲文在接受媒体采访时指出，2008年以来全球工程机械产业目前已经进入发展的下降通道，整个行业要做好3年的市场不景气和在低位运行发展的思想准备。他提醒企业特别是外向型企业应做好发展计划调整和对策同时指出，2009年中国的国内市场需求仍保持10%左右的需求增长趋势。徐工集团董事长王民在成立20周年纪念活动现场向媒体表示，在国家四万亿元投资计划的拉动下，徐工上半年下滑幅度相对较小。至2009年7月，徐工的销售额与去年同期相比已呈正增长，下半年可能出现一些波动，但不会再下行，徐工对下半年充满了信心。2009年7月，柳工集团董事长王晓华接受媒体采访时表示，金融危机对中国工程机械行业影响仍在持续，但下半年将会趋好。鉴于目前在印度、摩洛哥等市场，柳工装载机的市场占有率已超过卡特彼勒，王晓华相信到2009年，柳工要实现出口2.7亿美元，出口在销售收入中的比例超过15%。推动工程机械行业转暖的因素是非常复杂的，从整个市场环境来看，下半年工程机械市场复苏的动力主要来自以下四个方面：第一、上半年大部分工程项目都处于开工阶段，对设备的整体需求会有一定的滞后效应;第二、在扩大内需的投资规划中，四万亿元投资需要一段时间产生传导效应，带动地方和民间投资的复苏，2010年之前工程机械行业仍将有一定幅度的增长空间;第三、关系民生的房地产持续走低，当前已显现出复苏迹象;第四、相关数据显示海外市场需求正在逐步转暖。综上所述，笔者认为2008年由美国次贷引发的金融危机是对工程机械行业的一次考验，幸运的是，扩大内需的四万亿元投资拉动行业企业突出重围。当我国政府扩大内需的四万亿元投资刚刚走过将近半程，我们欣喜的看到了行业复苏的曙光。虽然全球经济未来走势仍存在着很大的不确定性，但在四万亿元支持下，工程机械行业的发展前景仍然是乐观的态势。每一次成功应对市场的变化，都记录了一个行业成长、发展、壮大的足迹。2004年当国家宏观调控导致行业企业销量大幅下滑，也促使整个行业张开臂膀拥抱海外市场;当2008年的金融危机来袭，在四万亿元投资的带动下，中国工程机械行业企业仍将创造奇迹。