作为中国国电集团公司控股的核心A股上市公司，在国内A股市场的表现优异，具有良好的投资价值和巨大的发展潜力，获得了监管机构和广大投资者的高度认同。目前国电电力即将启动97亿元公开增发工作，广大投资者对此非常关注。为此笔者就广大投资者关心的问题专访了国电电力总经理冯树臣先生，他就有关问题做了详尽解答。
笔者：目前，国电电力公开增发启动在即，广大投资者想对国电电力有进一步的了解，请您简要介绍一下公司的有关情况。
冯树臣：国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司。公司于1992年经辽宁省经济体制改革委员批准正式成立，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，2002年底进入中国国电集团公司。截至目前，公司股本总额为123.9亿股，其中，中国国电集团公司持股59.89%，社会公众股东持股40.11%。
目前，公司拥有直属及控股企业51家，参股企业19家，筹建处10家，涉及电力、煤炭、煤化工、多晶硅、金融、高科技等多种行业。公司资产结构优良，布局合理，所属企业分布在东北、华北、华东、华南、西南、西北等地23个省、市、自治区。目前，公司发电控股装机容量达2279.5万千瓦，其中火电机组1698.4万千瓦，水电机组527.1万千瓦，风电机组53.4万千瓦，太阳能装机1万千瓦，清洁可再生能源比例占总装机容量的25.5%，清洁可再生能源比例在国内五大电力上市公司中占比最高。
公司自上市以来，经营业绩持续增长，管理水平不断提高，获得了监管机构和广大投资者的高度认同。公司股票市场表现良好，连续多年被评为最具发展潜力上市公司，先后入选上证180指数、上证50指数、中信标普50指数和300指数，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。“十一五”以来，公司先后荣获2007年度中国上市公司百强、全国电力可靠性管理先进单位、2008年度企业信用评价AAA级信用企业、2009年度第八届中国公司治理论坛上市公司信息披露奖、2009年度首都文明单位等荣誉称号。
笔者：请您谈一谈国电电力在哪些方面拥有比较明显的竞争优势。
冯树臣：国民经济的持续快速发展，使得电力需求得到稳步提升，这为电力行业提供了持续增长的发展空间。具体到每一个电力企业而言，我认为决定其未来生存与发展的关键是资产结构、盈利能力和规模扩张能力这几大因素。
从资产结构看，国电电力的资产分布和电源结构布局合理。公司主力发电企业分布在全国多个省、市及自治区，具有明显的地域优势，电源点接近煤源和电量需求增长较快的地区，使公司盈利能力高于同业平均水平；公司电源结构形成了水、火、风互补的优势格局，这在合理改善公司电源结构，减少资源消耗，降低生产成本的同时，有效地分散了公司的运营风险。公司在役火电机组中，优良机组占比较高，单机30万千瓦以上的机组占火电装机比达到91.1%，60万千瓦及以上机组占火电装机比达到45.5%，大容量、高参数机组的高占比对公司有效控制运营成本奠定了坚实基础。近两年来，我们在中国国电集团“以大力发展新能源引领企业转型”战略的指引下，清洁可再生能源取得了飞速发展，预计到年底风电装机将达到143.4万千瓦，比2007年的8万千瓦年均增长263%；水电装机预计到年底将达到638.7万千瓦，比2007年的179.5万千瓦年均增长52.64%。
从盈利能力看，国电电力作为国内较大的电力上市公司之一，公司发电成本较低，与其它发电企业相比具有一定的比较优势；优良的技术、工艺、设备、先进的管理和雄厚的实力在市场中占有优势，尤其是近年来，国电电力大力推进技术创新，广泛推广应用新技术，积极实施机组高效化检修、变频改造、供热改造等技改工作，公司所有在运机组的经济技术指标均有了较大幅度的提高，在国内同类机组中处于前列，这对公司的提升效益水平奠定了坚实基础；良好的资产结构也是公司提升效益水平的重要保证，我们大渡河水电公司、和禹水电公司、和风风电公司等企业都保持了很好的效益水平，对保证公司效益水平起到了重要的支撑作用。
从发展能力来看，国电电力一是投资空间大。资产质量好、资产负债率较低，具有较大的投资空间。截止到10月底，公司资产负债率为76.52%。近两年，公司投资增速仅为1.03%，低于全国投资增速15.42个百分点，说明公司调整投资规模还有较大空间。二是发展预期好。目前国电电力装机占国电集团装机容量的25.6%，资产总额占22.8%，另外，国电集团承诺“用5年左右时间，通过资产并购、重组等方式，将集团公司除其他直接控股上市公司的相关资产、业务及权益发电业务资产注入国电电力”，这为公司持续健康发展创造了新的历史性机遇。三是发展基础优。国电电力经过十多年的发展建设，积累了宝贵的管理经验，储备了一批基础条件较好、盈利能力强的火电、风电和水电项目资源，储备火电项目2000万千瓦，储备风电3000万千瓦，储备水电700万千瓦，太阳能电站项目150万千瓦，其中新能源和清洁能源占比接近70%。随着这些项目陆续投产，可为公司未来收益增长提供有力保证。四是煤炭产业初具规模。公司通过兼并重组和自主开发，已对40亿吨的煤矿资源形成控制力，在山西地区，公司大比例参股的产能1000吨/年的同忻煤矿已投产；对山西左云地区的共计28座煤矿的兼并重组工作已全面展开；在宁夏地区，沙巴台煤矿项目已全面开工建设，目前已形成90万吨/年的产能；在内蒙区域，储备了冀蒙煤电一体化项目的察哈素煤矿（1500吨/年），为东胜热电、晶阳公司配置的11.76亿吨的煤炭资源取得内蒙古自治区资源配置文件；另外公司加大在新疆地区煤炭项目的开发力度，已经与地方政府和有关企业进行了深入接洽，相关工作正稳步展开。五是非电产业推进有力。即将开工建设的宁东工业园项目是国家重点规划项目，将确保公司在国内煤化工领域保持技术和成本的领先优势；公司以第一大股东参股的河北银行、大连百年人寿等金融企业具有较强市场发展潜力；投资冀蒙铁路项目，在蒙煤外运通道上占有一席之地；年产3000吨/年的多晶硅项目将于2011年9月投产，从当前多晶硅行情看，将产生较强的盈利能力。这一系列重点项目的开发和储备为公司优化结构、推进转型提供了强大支撑，为国电电力加快实现国际一流、国内领先的综合性电力上市公司的目标提供了有利条件。
笔者：您能对国电电力本次公开增发投向项目做一下详细介绍吗？
冯树臣：本次公开增发是国电电力利用资本市场融资加快发展的重要承诺，也是加快国电集团注资进程的重要一步。本次公开增发募集资金拟收购国电集团拥有的部分优质资产的股权和投资国电电力部分自建电源项目，有利于促进公司健康快速发展，壮大公司主营业务规模，改善公司的电源结构和资产布局，提高市场竞争力，这也符合公司全体股东的利益。
本次拟收购的资产经营状况良好，拟收购项目中，北仑第三发电公司拥有2台100万千瓦超超临界燃煤发电机组，各项经济技术指标在国内所有火电机组中名列前茅，具有很强的盈利能力和市场竞争力；新疆公司装机容量110万千瓦，其中火电59万千瓦、水电51万千瓦，资产结构合理，近几年来始终保持了较好的利润水平，还有一批后续建设项目，使国电电力首次进入新疆这一投资热土；江苏公司装机458万千瓦，所属机组均属于大容量、高参数机组，均为江苏地区的主力电厂，资产质量优良；谏壁公司装机66万千瓦，收购谏壁公司100%股权后，国电电力在江苏地区的控股装机容量将提升至524万千瓦，装机容量在江苏电网所占比例将进一步提高。这些资产的注入将极大改善国电电力的资产结构，对公司盈利能力的提升具有很强地促进作用。
本次募集资金的一部分还将投向以下几个项目。一是四川大渡河瀑布沟水电站项目，该项目装机容量达360万千瓦，是国家“西电东送”的骨干工程，也是国家重点工程和西部大开发的标志性工程，项目投产后对国电电力优化电源结构、提高资产质量、增强盈利能力将产生重大深远的影响。二是江苏公司在建的1台100万千瓦超超临界燃煤发电机组。百万千瓦超超临界机组是我国建设现代能源体系重要组成部分，符合我国十二五发展规划要求和火电项目发展方向，项目投产后将很好的满足江苏电力平衡需要。三是大连开发区热电项目和甘肃酒泉热电项目，这两个项目均选用高参数的供热机组，具有节约能源、改善环境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益，所处区域热负荷集中，具有良好的盈利预期。四是吉林延边的大兴川水电站项目，中小水电作为稀缺资源始终是各大电力企业追逐的热点，该项目建成后对推动当地经济发展将发挥良好效益。
笔者：2011年是我国“十二五”规划的开局之年，您能否就国电电力在“十二五”期间的发展谈一下思路和想法。
冯树臣：国电电力“十二五”的发展要结合国家“十二五”规划的精神，自始至终的体现“科学发展”的理念，既要积极努力，奋发有为，同时要保持清醒的头脑，防范各类风险，确保国电电力的“十二五”发展符合国家发展规划，符合新形势下能源行业的发展方向。
国电电力在“十二五”期间，将全面贯彻国家“十二五”规划要求，充分利用相关支持政策，大力推进新能源发展，充分发挥新能源在企业发展中的引领和带动作用，推动公司走科技含量高、产业结构优、资源消耗低、环境污染少、经济效益好、人力资源优势得到充分发挥的“绿色”发展道路。主要抓好以下七个方面：一是优化发展火电。重点在热负荷富集区开发35万千瓦超临界供热机组，在负荷中心区或煤资源富集区开发超超临界的100万千瓦机组，建设大型煤电一体化基地。二是大力发展风电。加快风资源富集区的风电开发，抢占资源，尽快形成规模；加快海上风电的开发步伐。三是大力发展水电。坚持开发与并购并重，大中小并举，全力推进大渡河流域水电开发，在全国范围内加大对中小水电的开发和并购力度。四是大力发展煤炭产业。加快对煤炭资源的控制和开发，坚持开发与并购并重，优先控股，实施专业化管理与经营。五是积极发展核电。加强核电项目选址研究，努力通过大比例参股开发核电，取得核电开发的突破。六是稳健发展煤化工。依托英力特为平台，重点建设好宁东煤基多联产化学工业园，稳步发展氯碱化工(600618,股吧)，推进煤制天然气项目。七是择优发展太阳能。在光资源丰富、电价基本落实的地区积极发展光伏或光热项目。通过以上七个方面，重点是通过“大力发展风电、水电和煤炭产业”，大幅调整公司产业结构，到十二五末，不计并购国电集团容量，国电电力装机规模将达到6000万千瓦以上，新能源和可再生能源比例占总装机比例将达41%，风电、水电、煤炭产业对公司利润贡献率达到80%以上，公司全面实现转型目标，盈利能力和抗市场风险能力大幅提升。
笔者：国电电力一直非常重视安全生产和环境保护工作，请您谈一谈这方面的做法和体会。
冯树臣：多年来，国电电力作为上市公司始终高度重视所肩负的社会责任，始终把安全和环保工作置于公司工作的重要位置，投入了很大的人力、物力、财力，也取得良好的综合效益和社会效益。今年我们积极响应国电集团提出的建设“安全和谐型、节能环保型、综合效益型”电厂的要求，进一步加大了对安全和环境保护的工作力度。在安全管理方面，我们按照国家有关法规制定了一整套科学严谨的安全管理规章制度，全面推广NOSA五星安健环管理体系，安全管理范围涉及生产、基建等各个环节，覆盖电力、煤矿、煤化工、多晶硅等各个领域，内容扩展到健康、环境和交通安全等各个方面，实现了安全生产的可控、在控，始终保持了安全稳定的生产局面。
国电电力在加快发展的同时，始终以建设资源节约型、环境友好型企业为己任，把节能环保工作作为贯彻落实科学发展观的重要内容，积极履行社会责任。一方面大力发展清洁能源，追求绿色发展，一方面认真落实国家上大压小、节能减排要求，积极主动关停不符合环保要求的小火电机组，加强脱硫设施的维护、改造和运行管理力度，把脱硫设施纳入主设备管理范围，公司节能环保水平逐年提升。近年新建项目均采取大容量、高效率、低排放的机组，并按照“三同时”的要求建设脱硫装置，同时公司通过实施烟气脱硫、污水处理及废水零排放工程、电除尘改造、粉煤灰综合利用等措施降低污染物排放。自2007年以来，公司共投入环保治理资金达6亿元，公司所有在运机组均实现达标排放，单位SO2排放量已由2007年2.55克/千瓦时降至目前的0.565克/千瓦时，指标水平具有明显优势。
笔者：感谢冯总接受我们的采访，最后请您向长期以来支持和关心国电电力发展的广大投资者讲几句话。
冯树臣：首先我要对支持和关心国电电力的广大投资者表示最衷心的感谢！“为股东创造丰厚回报，为员工创造美好生活”是国电电力永远追求的目标，为社会提供优质电能、作出卓越贡献是公司的社会责任。股东是公司的所有者，所有者利益最大化是公司生存和发展的出发点和落脚点；员工是公司利润和发展的创造者和实现者，坚持以人为本，为员工提供实现自身价值的平台，是促进公司持续协调健康发展的保障。我作为国电电力的总经理，一定会始终树立“科学发展”的理念，带领公司不断向前发展，不辜负投资者对我们的期望。国电电力将永远致力于股东利益的最大化，致力于员工价值的充分实现，致力于为国家和社会作出卓越贡献，做到对股东负责，创造更高的利润，回报投资者；对员工负责，通过公司持续发展，不断创造机会，帮助员工实现自身价值；对社会负责，公司的发展要符合国家的根本利益，为国家和社会发展作出卓越贡献；对电网和用户负责，提供可靠的高质量的电能（产品）；对合作伙伴负责，以诚信的价值观构建“双赢”的伙伴关系。我们将全力推进“大力发展新能源”这一战略任务，不断提升国电电力的规模、质量和效益水平，努力为广大股东奉献一个资产一流、管理一流、效益一流的现代化电力上市企业。
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