历史上工程机械一直被当成强周期性行业，估值一直很低。高成长的三一是中国高端装备制造的代表，发行H股能否给予公司一次重新定价的机会，拭目以待。
三一重工：战略前瞻决胜未来。三一重工的成功得益于前瞻性战略，每次在行业成长出现分歧的时候，三一重工均果断决策，扩大产能、研发新产品、海外低成本扩张等。我们将三一重工的战略总结为三大类：创新战略、产品战略、全球战略。
工程机械行业仍保持稳健成长，“十二五”目标规划9000亿。过去十年工程机械行业大发展主要是受益于城镇化、高铁建设、西部开发、劳动力替代等因素影响。未来行业的发展同样与国家财政规划及宏观经济密不可分，本文从政府投资(铁路公路城轨规划、保障房规划、水利建设新农村)、民间投资(房地产、制造业、采矿投资)等几个方面来分析预测工程机械需求。
混凝土机械屡创新高，中国是全球最大的市场。国内泵车市场保有量约在2万台左右，并且主要分布在东部地区。西部省市混凝土产量占比还非常低，随着西部高铁建设推进，水利建设规划也集中在中西部，我们预计西部市场需求将成倍增长，到2014年高铁基本竣工全国保有量有望达到4-5万台。
打造本土挖掘机第一品牌。2011年昆山挖掘机产能提高到3万台，今年一季度三一挖掘机销售有望实现翻倍，再次超预期。2011年公司挖掘机的销售目标是行业第一，这个原来我们认为是不可能实现的目标，即将被一步步实现。
当然，挖掘机销售奇迹归因于质量提升、精益制造、销售服务网络建设。
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