今年前10个月，人民币对美元汇率累计升幅高达4.52%，行业巨头频频遭遇巨额汇兑损失，企业高管惊呼“汇率波动猛于虎”。然而，由于措施得当，华菱钢铁、中联重科等湖南涉及进出口业务的上市公司在汇率波动中化危为机
昨日，人民币对美元汇率中间价小幅回落。中国外汇交易中心公布的数据显示，11月1日人民币对美元汇率中间价报6.3293，较前一交易日小幅回落60个基点，暂时告别了前几个交易日连创新高的势头。
行业巨头频遭汇兑损失
就在10月31日，人民币对美元汇率中间价为6.3233，突破6.33大关创出汇改以来的新高。而今年前10个月，人民币对美元汇率中间价的累计升幅已高达4.52%。今年以来，人民币对美元的“涨声不断”，一方面，大量国际套利机构赚得盆满钵溢，可谓坐享其成轻松攫取了巨额收益。另一方面，国内涉及出口的公司则背负重压，频频遭遇不同程度的汇兑损失，其中不乏行业巨头。
从刚刚披露完毕的三季报来看，不少上市公司就吃到了汇兑的苦头。公开信息显示，由于人民币对美元汇率持续攀升，中国平安（601318）在今年前三季度汇兑损失为2.6亿元，中国人寿（601628）损失4.42亿元，中兴通讯（000063）亏损2.66亿元，而中国银行（601988）三季报则显示，由于汇率变动造成该行外汇敞口产生损失增加，其汇兑损失从去年同期的9.7亿元猛涨至129亿元，涨幅高达1230%。另外，由于澳元在第三季度出现大幅贬值，导致兖州煤业（600188）短短三个月内的汇兑损失高达14.82亿元。
在涉及进出口业务企业的高管们惊呼“汇率波动猛于虎”的时下，上市湘企的情况又如何呢？有什么规避汇率波动风险的技巧值得借鉴呢？对此，记者连日来采访了部分上市公司和业界专家。
华菱进出口采用美元结算
华菱钢铁（000932）是涉及进出口业务较多的上市湘企之一，公司总经济师、董秘阳向宏告诉记者：“公司主要原材料铁矿石有70%多需要进口，而产品出口销售额占总销售额14%的样子。”
记者查阅资料发现，华菱钢铁今年前三季度汇率变动对现金的影响约2.97亿元，而去年同期仅3548万元，增长率达737%，主要原因就是今年以来汇率波动幅度较大。在公司半年报中，今年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响约为1.66亿元，充分显示第三季度汇率波动的影响增大。与此同时，记者还注意到同为涉矿湘企的株冶集团（600961），今年前三季度汇率变动对其现金及现金等价物的影响为-52.46万元。
“目前公司铁矿石以从澳大利亚进口为主，产品出口的国家范围比较广泛，不过进出口均采用美元进行结算。现在公司采取两种途径来规避汇率变动所带来的风险，一是直接通过美元贷款进行采购，不进行换汇。另外，就是采取出口换汇的形式。”阳向宏表示，所谓汇率变动对现金的影响，简单地说就是公司因人民币升值进口所带来汇兑好处对冲掉出口所造成的部分损失最后所得的现金流，从今年的情况来看，汇率变动对华菱钢铁是利好的。
记者看到在华菱钢铁半年报中，出口销售额为53.61亿元，占总销售额的14.82%。“说到汇率变动对公司的影响，就如同上次说的一样，情况相对复杂。譬如采购时点正确可能采用美元贷款直接交易，但如果时点不对，也只能是损失部分采用换汇后再交易的形式了。”阳向宏如是说。
湘财证券分析师杨兴则认为，汇率变动对华菱钢铁整体是利好的，尤其是降低了原材料的进口成本。
“机械湘军”不惧汇率变动
对于今年以来人民币对美元的大幅升值，正在海外蓬勃发展的“机械湘军”有何感受呢？记者昨日了解到，由于应对措施得当，“机械湘军”不但未受其害，反而小有收益。
据了解，作为湖南乃至中国工程机械巨头的三一重工（600031）和中联重科（000157），目前已经相继在印度、巴西等海外国家布点。对于人民币升值，中联重科证券事务代表郭慆告诉记者，公司对这方面的风险早有应对措施，去年中联重科H股上市融资157亿港元，公司已经早早将其全部兑换成人民币，以规避这方面的风险。郭慆还表示，目前国外业务占中联重科业务总量不超过10%，所以几个点的汇率变动，对公司全年业绩影响可以说是微乎其微。
与此同时，“机械湘军”产品的高利润率，也是应对汇率变动的法宝。记者从三一重工半年报中看到，公司工程机械行业平均营业利润为38.73%，在这样高的利润率支撑之下，人民币的小幅升值对公司并无影响。
对于汇率波动的影响，方正证券工程机械行业分析师彭民则认为，鉴于目前三一重工、中联重科海外业务占公司业务总量不到10%，汇率的小幅变动并不影响公司的整体盈利能力。值得注意的是，按照目前的发展速度，5年之后海外业务或将占据“机械湘军”业务总量的30%以上，对此彭民建议像三一重工、中联重科这样的机械巨头，需要及早制定应对举措。
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期货专家建议套期保值
“目前缺乏汇率对冲工具，在价格波动剧烈的情况下，公司应该结合出口订单、下游订单、企业库存、生产周期等情况合理安排套期保值，成熟的套期保值企业并不多，企业应该加强对套期保值理念的理解，建立科学的制度、专业团队。”大有期货宏观经济分析师苏斌指出，汇率变动对商品的影响主要体现在美元走势上。目前的国际商品都以美元计价，美元贬值意味着用美元买到的商品变少，反过来就是说商品价格上涨，长期来说是负相关的关系。美元若长期贬值，将推高全球大宗商品价格，而美元的贬值又与美联储的政策、美国经济走向相关。美元贬值，流动性泛滥，容易导致热钱流入，推高国内资产价格，但与此同时，人民币升值会拖累中国商品的出口，进而影响到经济成长。
苏斌还指出，目前来看，美联储继续实施零利率政策，虽然QE2（第二次量化宽松）结束，但市场仍存在QE3（第三次量化宽松）的预期，因此美元真正走强还需时间。另外，欧债危机问题恶化，避险需求推高美元仍有可能。
外汇专家推荐远期结汇
“大型企业可以采取人民币跨境结算的方式，而广大中小型企业站在现实可行的角度，建议采取远期结汇的方式，锁定汇率波动风险，保证出口产品的利润。”接受记者采访时，交通银行湖南省分行一位资深外汇分析师则表示，面对今年以来人民币对美元的大幅升值，不少公司将目光转向人民币跨境结算，这不仅可以规避汇率风险，减少汇兑损失，也可以享受出口退税政策，但这种方式需要企业有较强的议价能力，比较适合国有大型企业，而远期结汇则更对口中小型企业。
另外，该资深外汇分析师建议管理层能够增加人民币双向浮动的弹性，这也是汇改的目的之一。他同时预测，2012年人民币对美元汇率可能出现振荡，升值幅度将较2011年明显减小，或在2%左右波动。
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