截至4月15日，共有41家沪深上市公司率先披露了2012年一季报，虽然其中一些上市公司盈利同比增长，但多家业绩大增公司主要收入却来源于政府补贴和炒股收益。与之形成鲜明对比的是，多家大型制造业上市公司近期纷纷预告今年一季度业绩将同比大幅下滑甚至亏损，暗显我国制造业上半年将存隐忧。
沪深两市所有上市公司均将于4月份披露2012年一季报，但在4月上半月，仅有41家上市公司率先披露，其中27家公司今年一季度净利润同比增长，盈利同比增幅100%以上的有7家公司。
在上述7家业绩大增的上市公司中，几乎没有公司是因为主营业务利润增长带动业绩上升，而政府补贴、炒股收益、账务报表变动成为仅有的“亮点”。
*ST甘化因收到江门市国资委支付的扶持资金6000万元，从而一举扭亏为盈;海螺型材(000619,股吧)一季度取得补贴收入1492.6万元，带动业绩同比大增;湖北金环(000615,股吧)由于一季度出售股票带来投资收益，其公允价值变动收益为2050万元，而上年同期该公司炒股亏损127万元;ST香梨虽然表示一季度盈利大增有果品销量增加的原因，但其核销长期挂账应付款项也为利润大增作出贡献。
比这些并非依靠主业取得业绩增长的公司更令人担忧的是，很多大型制造业上市公司近期纷纷公告称今年一季度业绩将同比大幅下滑甚至亏损，这其中包括了机械制造、钢铁、汽车、水泥建材、家电、造纸、有色金属等众多工业产业。
在固定资产投资增速下滑的大背景下，机械制造行业首当其冲受到冲击。推土机行业龙头公司山推股份(000680,股吧)表示，预计今年一季度净利润将同比下滑50%-100%，其中主要是因为国家宏观政策调控，导致工程机械市场需求减弱，公司销售收入较去年同期降低，及公司期间费用较去年同期增加;而主营土石方机械的柳工也预计，今年一季度其净利润将比上年同期下降60%-80%，柳工同样表示，一季度工程机械市场景气度下滑，国内需求萎缩，使得公司产品销量和营业收入同比均大幅下降。
同样受累于投资增速下滑的还有钢铁行业。首钢股份(000959,股吧)表示，从去年一季度盈利3189万元，到今年同期预亏1.4亿元至1.6亿元，这主要是受钢铁主业市场环境恶化的影响。进入2012年以来，市场形势更加严峻，钢材价格进一步下滑。今年一季度，冷轧产品和线材产品销售价格比上年同期分别降低了12%和10%，造成首钢股份钢材产品亏损。另一钢铁行业巨头鞍钢股份(000898,股吧)表示，去年一季度盈利7100万元，但今年一季度预亏18.88亿元，主要原因也是由于受到钢材价格大幅下降影响。
与此同时，水泥、建材、有色金属等行业也在经济下行周期受到影响。冀东水泥(000401,股吧)预计今年一季度将亏损2亿元至2.5亿元，而其上年同期仅亏损1127万元;云铝股份(000807,股吧)则表示，一季度受欧洲债务危机及国内宏观经济形势影响，铝市场需求增速下滑，铝产品销售价格与去年同期相比明显下跌，而2011年底国家调整电价带来的能源成本上升等因素也将产生一定影响，预计今年一季度亏损2000万元至2500万元。
在下游产业，需求不足使得多个行业同样面临困难局面。TCL集团表示，预计今年一季度净利润比上年同期下降75%-85%，这其中有子公司行业市场环境欠佳的原因，但同时，由于全球手机市场需求放缓和智能手机产品客户认证延误，TCL通讯手机销量没有达到预期，也致使利润同比大幅减少，再加上同期本公司收到的项目补贴收入比去年同期减少约9500万元，使得利润同比大降。
大型液晶面板生产厂商京东方预计其在今年一季度将亏损5亿元至6亿元，这主要是由于公司主要产品价格仍未明显回暖，持续处于低位徘徊;大型汽车生产厂商长安汽车(000625,股吧)虽然预计今年一季度将盈利约1.4亿元，但同比下降80.62%，长安汽车表示，业绩下滑包括公司汽车销售量同比下滑，以及来源于合资企业投资收益减少的原因;而造纸行业公司美利纸业(000815,股吧)表示，预计亏损1900万元，其中主因是产量较上年同期下降，销量同比下降，致使吨纸固定成本增加导致毛利率下降。
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