一季度GDP增速下滑使市场对政策放松的预期增强，而各地和重点项目投资的增加也使得这一预期得到强化。种种迹象表明，为使经济实现软着陆，新一轮的投资扩张周期可能开始启动，特别是重点的基建项目投资已经回升。
投资明显增加
4月3日，温总理在福建考察时提出“确保国家重大在建续建项目资金需求，尽快启动一批事关全局、带动作用强的重大项目”。上周五的国务院常务会议亦提出，保持适度投资规模，加强农村和西部地区基础设施、城市市政工程、铁路建设等。
4月11日，安徽出台《关于促进经济平稳较快发展的若干意见》，提出重点围绕主导产业，抓紧谋划一批新的重大项目，2012年全省新增“861”项目储备规模5200亿元以上，确保新开工亿元以上项目超过1300个，年度投资2000亿元以上。
4月11日，江苏省政府会议提出，大力实施200个重大投资项目，完善重大项目建设目标责任制，抓在建、抓开工、抓争取，促进重大项目早竣工、早投产、早见效。
近日有报道称，随着国务院强调的5000亿元资金逐步到位，先前大面积停工的在建铁路悄然复工。按照铁道部规划，2012年安排的固定资产投资额为5000亿元，其中基本建设投资4000亿元，机车车辆购置860亿元。
水利部等七部委近日发布《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》，要求把水利作为国家基础设施建设的优先领域，把农田水利作为农村基础建设的重点任务，加大水利信贷投入。其中土地出让收益的10%用于农田水利建设，将有270亿元得到落实。
此外，各地保障房建设也在稳步推进。广东省住建厅本周表示，2012年广东将开工建设15.15万套保障性住房（建设保障性住房、棚户区改造住房14.39万套，新增发放廉租住房租赁补贴7600户），竣工保障性住房3.3万套。
从一季度的固定资产投资数据来看，基建投资呈现触底回升趋势。
业内人士分析，投资的方向将主要集中在“重点在建、续建项目”，重点区域则是中西部。部分基建项目自去年八月起停工造成基建投资下滑，这些项目大多集中于中、西部区域。去年底，中、西部的计划投资额同比增速为26%，远高于东部地区14.3%的计划投资增速，中、西部地区受益投资回升将更为明显。
基建率先受益
政策放松，投资增加，宏观层面体现在资金先行，具体就是信贷和财政资金拨付的增加。3月份新增信贷突破一万亿元，3月全国财政支出同比增长三成，便可以证明。未来可以继续关注三个指标：中长期贷款占比、基础设施投资增长、中央项目投资额。
同时，中观和微观层面的一些数据也显示投资增加正在落实中。机构调研显示，西北、中原地区的钢铁企业反映当地基建工程复工、开工力度很大，建筑类钢材需求改善相对明显，库存持续缓慢下降，而价格也小幅提升。
根据数字水泥网的数据，4月份水泥需求呈现区域分化特征，个别地区出现实际需求改善的迹象。其中福建地区受到合肥到福州高铁复工的带动，需求出现明显改善，水泥价格上调了10元/吨。湖南地区受到当地铁路和水利项目复工的影响，需求也好于预期。
中国工程机械商贸网的最新统计显示，3月推土机、装载机、压路机、挖掘机的销量环比分别增长了20.67%、48.09%、57.63%和48.85%。代理商表示，3月工程机械需求主要来自基础建设项目、房地产新开工项目、能源化工和机械电子项目，预计冶金矿产原材料、交通运输类等项目将共同推动机械销量在4月份继续回升。
因此，莫尼塔策略研究主管张志洲建议投资者关注基建项目复工带来建材板块的战术性配置机会，考虑到政策更多的强调“保证在建续建项目资金”，所以基建投资中的消耗品，可能比耐用品受益程度更显著。从这个角度来看，水泥板块近期存在超额收益。
申银万国研究认为，伴随着“十二五”项目的开工，农村和西部地区基础设施、城市市政工程、铁路、节能环保等项目的实施，中长期贷款占比将提升，基础设施投资和中央项目投资将触底回升，水利、电力、环保、高铁、轨道交通、电信、保障性住房等七大领域最受益。特别是，大型水利建设项目下半年密集开工建设，从而对建筑工程、管材等上市公司构成利好。
此外，页岩气探矿权第二轮招标将于7月、8月启动，相关的投资也将上马。我国能源安全形势日益严峻，海洋工程、页岩气等不断获得政策支持，可以关注海洋工程、油气勘探、开采领域的主题性投资机会。记者李宇欣实习生祝乃嘉
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政策给力+项目复工
高铁板块“沐春风”涨逾4%
继铁道部印发了《铁路“十二五”节能规划》后，科技部网站上昨日刊登了《高速列车科技发展“十二五”专项规划》的通知，加之近日铁路资金逐步到位、国内停工铁路陆续复工，市场又重拾了对铁路板块的关注。
昨日，高铁概念股成为两市最活跃的板块，高铁指数大涨4.18%，位居各概念板块涨幅之首，板块个股集体“开花”，其中晋亿实业(601002,股吧)、辉煌科技(002296,股吧)双双涨停，中国南车(601766,股吧)大涨6.84%，晋西车轴(600495,股吧)上涨5.01%，中国北车(601299,股吧)、北方创业(600967,股吧)均上涨3.8%。
去年“7·23”温州动车事件后，高铁板块曾一度重挫，无论是上市公司股价上还是铁路项目建设上。据相关数据统计，截至去年12月，全国在建铁路超过90%处于停工或半停工状态，高铁指数也因此大跌了34.8%。但在经历了半年多的“严冬期”后，铁路板块近期的利好消息不断。
国务院总理温家宝4月初在广西、福建等地调研经济运行情况时表示，今年铁路5000亿元的投资要到位，使在建的铁路线路开工。另一方面还强调了应该全面看待我国铁路这些年的发展，包括高铁的发展，给经济社会及群众带来的积极影响。
“资金来源保证后，预计后续高铁项目复工及新开工都将会较快推进。”国泰君安铁路设备行业分析师王帆认为，由于2012年下半年新线投产里程高，预计铁路设备购置投资额下半年有望向上调整。未来铁路板块的催化剂还包括下半年的动车、机车招标重启预期，货车自备车再度招标，海外市场后续新签订单公布等。
昨日，首批国铁2.5万辆货车中标结果出炉，上市公司中国北车、中国南车、北方创业、晋西车轴是中标主力。另外，有消息称，重庆、上海、北京三大直辖市将在4月份启动城轨车辆的招标工作，此次三大直辖市的招标规模约为600辆车，总价值约在40亿元左右。
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