工程机械：基建投资回升，仍推荐工程机械。影响工程机械销量增速的先行指标新开工计划投资额增速持续维持23%的增长；中长期信贷余额增速则持续回落，影响潜在项目转化为真实需求。但国家预算内资金增速已经向上拐头，后期资金倾向于宽松、基建投资逐步回升。基建投资回升将带动工程机械销量逐渐回升。
航空航天：关注北斗导航政策支持。目前交通运输部、中国气象局示范项目已经启动，广东省、农业部、国家林业局、公安部、国家电网、湖南省、陕西省等行业/区域示范项目正在组织认证。后期将在示范的基础上加大推广力度。同时大众市场的启动快于我们预期。车载导航项目已经集中测试，认为导航芯片符合产业化应用的基础。5月份第三届北斗导航年会将于广州召开，关注其中的政策动向。
通用机械：阿特拉斯亚洲压缩机业务难敌高基数。阿特拉斯2012年1季报显示，1季度压缩机板块新接订单MSEK9166，同比增长10%，创单季度历史新高。工业机领域，北美、中东和非洲均环比增长创历史新高，亚洲订单与上季度持平，欧洲订单环比小幅下降；工艺气压缩机领域，在中东需求的推动下，新接订单同比、环比均显著增长。
能源机械：页岩气开发，星星之火可以燎原。我国常规天然气储量已达50万亿立方米，非常规天然气预计超过100万亿立方米。我国天然气一次能源消费占比4%，远低于全球24%的平均水平，预计十二五末将提高至8%。
非常规气特别是页岩气有可能成为未来天然气的主要供给来源。页岩气与常规气的不同在于：气体主要以吸附气的形式存在，储量不确定性大，美国开采以中小厂商为主，技术上已突破，国内开发页岩气开发最缺的是深入的地藏研究和整体方案的设计，其他技术难题可以通过进口解决。
农业机械：继续看好今年农机、关注农田水利。据农业部统计截止4月23日，全国共投入1700多万台农机具进行机耕、机播、浇地作业，已完成机耕3.3亿亩，占计划面积51%；完成机械浇灌面积1.4亿亩次；完成机播7526万亩，占计划面积14%。按照现在的速度，预计今年春耕动用农机数有望超过去年达到4000万台的水平，同比增长29%。近期国家水利部部长表示，到2020年我国农田水利投资总量将达4万亿，确保“十二五”期间净增农田有效灌溉面积达到4000万亩的目标。根据讲话我们预计，未来水利年均投资规模将高于4000亿元，超过原计划投资规模11%。密切关注农机及农田水利相关上市公司。
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