一季度财报中联重科逆势增长各项数据一路飘红。销售收入达116.1亿元,同比增长8.1%,实现营业利润25.4亿元,同比增长8.8%,归属母公司净利润20.9亿元,同比增长3.2%。更为值得关注的是,毛利率未降反升,同比增长2.1个百分点。而且费用率下降,销售净利率继续提升,对应的EPS为0.27元,超出市场预期。与此形成显著对比的是,同期大部分国内重点工程机械企业的营业收入则处于负增长的状态,且销售净利率下滑。
对此,有分析人士认为,与业界普遍依靠提高产能加大规模带来销量增长的做法不同,中联重科选择了一条科技创新的发展路径,通过不断创造高附加值产品,为整个工程机械行业带来了技术的升级,并不断开拓出新的市场需求。
坚持科技创新为中联重科各业务板块带来了明显的业绩回报。不久前,中联重科世界最长的80米碳纤维臂架泵车首次开赴山西灵石投入使用,便是先进技术转化为市场动力的一个实例。据了解,这台80米碳纤维臂架泵车于去年9月创造了吉尼斯世界记录,是当今全球唯一一款采用6桥通用汽车底盘、7节臂技术,并投入使用的最长碳纤维臂架泵车,也是中联重科融合CIFA欧洲前沿技术之后所自主研发的最新产品,这标志着中联重科已牢牢掌握了世界最尖端的混凝土泵车臂架技术,正引领世界混凝土泵车行业的发展。目前中联重科50米以上长臂架泵车的稳定性、质量等各方面都得到客户的高度肯定和市场的热捧。
技术创新的能力也创造了新的市场需求。最近中联重科土方机械还获得成立以来的单笔最大销售订单——内蒙古乾泰集团一次性采购中联重科ZE360E挖掘机设备200台,这一订单创造了国内挖掘机行业单笔销售的纪录,合同总金额达3亿多元。ZE360E挖掘机是中联重科土方机械专为矿山施工客户开发的。实用性及其低油耗的特性大大降低了机器的运营成本,被业内誉为耐用节油的矿山施工利器。
季报显示,中联重科一季度混凝土机械延续去年的强劲增长,混凝土机械营业收入同比增长超过40%,市场占有率显著提升;塔式起重机增长10%,土方机械增长超过20%,混凝土机械、起重机械、土方机械共同构成中联重科的三大明星产业板块。
受益于业绩的稳健增长,中航证券、华创证券、银河证券等多家证券分析机构均对中联重科给予“买入”“推荐”评级,据银河证券分析师邱世梁、邹润芳等预测,中联重科2012年2季度和全年业绩将好于预期,2012年预计利润增速20%,预计 2012~2014 年 EPS 分别为 1.25、1.40、1.53 元,2012-2014 年 PE 为8.1倍、7.2倍、6.6倍。
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