当前中国金融面临的最大风险是什么?金融改革应该如何突破?昨日，在达沃斯论坛“中国的金融改革”分论坛上，参会嘉宾纷纷表示，中国金融未来面对的最大风险是影子银行和证券市场的风险，中国的金融改革不能单兵突进，需要整个实体经济作为基础，逐步推进，不能只争朝夕。
戴相龙：希望逐步缩小存贷款利差
全国社会保障基金理事会理事长、中国人民银行前行长戴相龙表示，中国的经济和金融跟世界经济金融已经连在一起，金融改革应该围绕利率市场化、人民币国际化来推进。
资本项目兑换应有大突破
我国金融改革，要从四个方面突破。
第一是利率市场化要突破。他建议发挥银行间的作用，并希望能够逐步缩小存贷款基本利率的利差，增加银行其它的服务。“我建议要发行大面额的存款凭证，同样是一万块钱存款和一百亿的存款都是一个利率，根本不可能。”
第二是要在完善金融组织机构上下工夫。他说，要继续发展中小型各类金融企业，同时在职能上实现差异化。“我国金融资产中银行占90%，我主张从国情出发，比如成立银行控股公司，银行本身可直接经营主业，同时还可以投资成立附属或者控股的保险证券公司，为我们的企业集团或跨国公司服务。”同时，他建议对微小企业的服务要改进，“微小企业的信贷服务是长期的，是国际化的，要逐步建立一个农民需要的、城市工商业需要的新型合作金融制度。”
第三是扩大社会资本形成能力上要突破。他说，现在贷款的增长幅度比资本金的增长幅度要高五个百分点，这意味着企业资产负债率居高不下，实际上有些地方还在上升，这使得中国金融业的风险在某一方面不断地聚集，是很危险的。
第四是在促进资本项目开放上应该有突破，这也是人民币国际化的突破。“由于1997年亚洲金融危机和2008年美国次贷危机，使我国资本项目兑换步伐放慢了，但是现在具备加快的条件。”他认为，“资本项目兑换何时实现，不是高铁，定时开、定时发……正常情况下三年五年应该有条件实现重大突破。”
“今后几年，如果实现这四个突破，我想中国的金融体制改革会在整体上有大的变化。”他说。
发展债券市场“一石三鸟”
“债券市场是一石三鸟的事情，第一可以减少贷款，第二发展债券市场有利于人民币国际化，外国人拿到人民币可以到中国投资，第三，发展债券市场可以增加贷款证券化。”戴相龙指出，发展债券市场已经成为最制约中国金融改革的问题。
肖钢：中国银行业将加速分化
中国银行股份有限公司董事长肖钢表示，中国银行业同质化竞争较为严重，利率市场化会使得中国银行业加快转型，在未来竞争中将会分化。新资本协议对银行的冲击不大。
银行业在竞争中将分化
肖钢表示，中国银行业未来的发展趋势是转型，转型当中会分化，会更加注重经营特色。
“目前中国银行业同质化竞争比较严重，主要原因是没有市场化。”他说，利率市场化和一系列国际金融市场监管的变化，对中国银行业未来的发展将产生很重要的影响，将加快中国银行业转型，加快分化，各家银行都会找到符合自身定位的发展方向。
新资本协议冲击不大
明年1月起，新的资本监管办法(即新资本协议)将实施，它将国际银行业的风险监控范围由单一的信用风险扩大到信用风险、市场风险、操作风险和利率风险，并提出“三个支柱”(最低资本规定、监管当局的监督检查和市场纪律/信息披露)。其中，最低资本规定即核心资本充足率不低于4%，资本(包括核心资本和附属资本)充足率不低于8%。
新资本协议对中国银行业有多大影响?肖钢表示，新的资本协议对整个银行业冲击不大，大部分银行已满足了资本充足率要求。同时，有比较长的过渡期。
李一：缺少系统运营和监管机制
瑞银集团中国区主席兼总裁李一表示，目前，中国缺少一个完善、系统的金融运营和监管机制。
金融市场发展不平衡
李一表示，一个完善的金融市场应该由多方面的金融机构或者金融市场组成，应该有证券市场、债券市场、货币市场、期货市场、外汇交易市场。目前，这些市场中国都有，但是不平衡，有的大，有的小。二级市场里合理的机构投资者现在还不够，有效的交易手段也不够，可有效的交易品种也不够。“所以从市场、交易手段、产品上，都有一个完善的过程，市场的结构，包括一级二级市场，这个过程我觉得有的时候当社会发展到一定程度的时候，一定要去遵循它的规律。”
监管机构从业者都要创新
李一称，中国金融市场除了认真遵循事务发展规律这一特色之外，还不能忘了中国的国情和实际，简单地拿西方的一些理论实践经验完整地来套，是套不出来的。
因此，他建议说，目前是一个博弈的时候，“我们整个的监管机构、从业者，当然包括投资者，都要有一个创新的东西在里面，有的时候可能只是某个点的一些大胆的突破，我们现在可能相对来讲监管的成本比较高，实际上如果把市场的功能完善化，按规律完善了，大胆地做一些创新，对我们国家整个经济形态都有帮助。”
精彩观点
■全国社会保障基金理事会理事长、中国人民银行前行长戴相龙：金融改革不能是一万年太久，只争朝夕，不能这样，一定要量变到质变，量力而行。从风险程度来看，目前贷款增长超过资本增长，这样长期下去，这也是最大的风险。
■瑞银集团中国区主席兼总裁李一：中国证劵市场改革就像盖楼。一定要打多深的地基，盖多高的楼，中国证券市场整体的功能一定要完善。在未来几年，债券市场一定是个改革突破口，它会引领好几个产品的产生。
■中国银行股份有限公司董事长肖钢：在全球大的市场格局来看，人民币还不是储备货币，但是在信用证开立的过程中人民币整个占的量占到了10%，而且是排在全球第三大货币。这就意味着中国银行业有巨大的潜力，最近两年加快了人民币的贸易结算，所以在信用证结算工具上现在发展很快。此外，要加快资本向下可兑换，真正使人民币成为一种投资的、储藏的货币，货币的交易量占的比重就会上来了，但这还有一个很长的过程。
热门推荐