工程机械:销量偏低,坚守龙头。2月份宏观数据偏强,但草根挖掘机销量偏弱。我们维持前期观点,认为未来制约工程机械股价表现的先导因素仍然是房地产新开工的趋势。目前需要密切观察新政实施之后一线城市房地产销售/土地出让收入等房地产新开工的先导指标的变化趋势。同时在经济弱复苏的前提下,更应该坚守有产品调整、战略调整的龙头企业。
航空航天:北斗导航进入政策红利期。北斗天基体系亚太区组网基本完成,总体性能和GPS相当;ICD文件正式公布;接下来示范项目和中长期规划将支持北斗产业发展,力争2020年市占率达到70-80%。我们的观点:政策红利期的判断准确。我们年会推荐北斗导航板块,核心观点在于北斗导航产业将进入政策红利期。未来政府对北斗导航应用产业的支持力度将增加,集中表现在补贴、示范项目、标准确定和中长期规划支持。投资需要区分标的。
由于ICD文件同时公布,民用市场在未来1-2年内竞争将趋于激烈。现在完全依赖于民用市场启动的公司将面临sirf、u-blox等国际巨头的直面竞争,国内企业的竞争力还有待时间检验。目前从投资的角度来说,我们仍建议关注侧重于军方和行业用户市场的公司,仍推荐中国卫星。
煤炭机械:1、2月煤炭行业固定资产投资增速略强于历史趋势。统计局今日公布了1、2月煤炭开采及洗选行业固定资产投资数据,1、2月行业累计投资159亿元,同比下滑4.7%。由于2012年全年煤炭行业固定资产投资增速呈现前高后低之势,因此经过数据调整之后我们认为2013年前两月行业固定资产投资环比增速强于历史平均水平,煤机行业已进入底部稳定的区间。
我们认为2013年煤炭行业固定资产投资增速有望回升至10%左右的水平。在煤机行业逐步企稳的背景下,我们建议投资者选择行业龙头公司,关注由核心竞争力带来的市场份额提升,首推天地科技,关注郑煤机。
本周是申万机械组合第七期第六周,给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份。
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