行业核心观点:2013年以来固定资产投资增速稳中有升,基建增速延续向上趋势,地产投资或有反复,工程机械销量跌幅收窄,行业整体有望好于2012年。宏观经济弱复苏仍在延续,精选子行业中景气度较高的成长个股仍将是市场关注重心。铁路设备短期受到铁路系统改革带来的订单推迟冲击,股价回调之后估值优势突出;油气设备优秀公司业绩持续高增长,对于成长股业绩增长趋势重于估值水平,建议继续持有;近期建议关注一季度报增长较好、估值合理、行业景气度较好的个股。
油气装备:天然气产销持续旺盛,非常规天然气开采有望加速,销售端LNG应用设备持续放量。油气装备目前估值较高,对于成长股而言,业绩增速趋势比估值更为重要,建议继续持有增长确定的优势公司:杰瑞股份、富瑞特装。
铁路设备:铁道部改革短期影响近期车辆招标,或对南北车2013年业绩造成一定负面影响,中长期影响中性偏正面。中国北车股价回调后,估值具备优势,稳步成长可期,继续推荐。
工程机械:小型机恢复明显,大型机下滑趋势延续,小型机单价较低,一季度销售额下滑幅度预计超过20%,而将利润下滑幅度可能大于50%,二季度之后同比数据有望改善,一季报后可适当配置工程机械龙头企业。
煤炭机械:煤炭价格面临需求疲软和进口煤炭大幅增长双重压力,煤价低迷仍将延续,煤价低迷影响煤炭企业支付能力和产能扩张意愿,煤炭行业固定资产投资持续下滑,煤炭机械上市公司业绩面临压力,投资机会仍需等待。
船舶制造:船舶制造行业基本面继续下滑,船舶制造行业的复苏之路仍然漫长,2012年船舶公司业绩大幅下滑,预计2013年行业业绩仍将下滑。我们认为船舶板块基本面好转仍需时日,而由于海洋岛屿的争端船舶板块短期的交易性机会犹存。
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