3月份，汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.7，不但高于上月50.4的终值，也高于此前预期的50.9。从分项指标来看，其中产出指数52.8、环比提升2个百分点，新订单指数53.3、环比上升1.9个百分点，就业指数50.2、环比略降0.1个百分点。3月汇丰PMI指数连续5个月保持在枯荣分水岭上方，而且产出、新订单等分项指数均出现强劲反弹，显示经济温和复苏势头不减;新订单指数继续高于产出指数，需求好转更为明显，供需矛盾继续改善。尽管2月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.2%，创下10个月来的新高，但更多是因为春节因素、预计3月CPI可能回落至2.5%甚至更低;预计全年通胀可控，货币政策介于偏宽松到中性之间。
重点关注景气度上升子行业
2012年机械行业整体(扣除汽车、电力设备)收入增长10.78%、利润增长4.38%，我们预计，2013年全行业收入和利润分别增长15%、8%左右，行业景气度上升;具体到细分子行业，我们预计2013年油气设备、农业机械、工程机械、铁路设备、军工航天等景气度上升，建议重点关注这5个景气度上升子行业，重点推荐北人股份、中国重工、杰瑞股份、机器人、富瑞特装、惠博普、中航光电、航空动力、三一重工、晋西车轴、天地科技、中国南车、太阳鸟等。
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