机械行业上市公司业绩持续低迷。2013年前三季度,机械行业上市公司共实现营业收入6324.64亿元,同比下降5.85%;实现归属母公司净利润317.57亿元,同比下降26.26%;行业上市公司总体毛利率为19.36%,同比下降0.68个百分点;净利率为5.02%,ROE为4.76%。
行业整体处于景气低谷,深入发掘成长性较好细分板块。
2013年,我国经济实现缓慢复苏,制造业相关领域复苏缓慢,我们认为机械行业中周期性强的细分行业机会不强,建议关注受经济周期影响不大的板块以及个别具备成长性的个股。
板块方面:关注受益于上游勘探开发资本支出持续增长,需求相对稳定,并受益非常规能源开发的油气钻采机械板块;受益铁路投资明确,机构改革后货车、动车组等招标开始启动具有交易性机会的铁路设备板块;以及军费投入稳定、受周边局势不确定影响而受益的航天军工板块。从规避风险的角度,回避受经济周期影响大,业绩持续下滑的的工程机械、船舶海工、矿山机械、能源化工、通用基赐机床板块。
机械行业下半年投资建议。我们维持机械行业“增持”的投资评级,从两条主线精选出以下个股:一、自上而下的角度,我们建议关注:铁路设备板块中的中国北车 (601299 股吧,行情,资讯,主力买卖)和中国南车 (601766 股吧,主力买卖);航天军工板块中的哈飞股份 (600038 股吧,主力买卖)和海特高新( 002023 ); 油气钻采板块中的杰瑞股份 (002353 股吧,主力买卖)、吉艾科技 (300228 股吧,主力买卖)和惠博普 (002554 股吧,主力买卖)。二是自下而上选择具有成长潜力的小盘股,如森远股份 (300210 股吧,主力买卖)、安徽合力 (600761 股吧,主力买卖)、新研股份 (300159 股吧,主力买卖)、天广消防 (002509 股吧,主力买卖)、聚龙股份 (300202 股吧,主力买卖)、陋节能 (300263 股吧,主力买卖)和富瑞特装 (300228 股吧,主力买卖)等。
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