厦工股份(600815)主要从事工程机械产品及其配件制造、加工。其中，工程机械行业收入占主营收入的98.11%。是国家重点生产轮式装载系列产品的骨干大型一类企业，公司主导产品装载机市场占有率居行业前列。公司以装载机、挖掘机为其支柱产品，并确立其在装载机行业的领导地位，已建成当前国内最大的工程机械制造基地。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.19元、1.56元、2.02元，对应动态市盈率为11倍、9倍、7倍;当前共有16位分析师跟踪，5位给予“强烈买入”评级，11位给予“买入”评级，综合评级系数1.69。
厦工股份2011年1季度实现营业收入36.17亿元，同比增长101.57%;实现归属于上市公司股东的净利润2.51亿元，同比增长84.65%。按最新股本计算每股收益为0.32元。
开局良好，一季报业绩大幅增长
受益于国内房地产投资、基建投资继续保持高增长，公司1季度各产品全面开花，保持高速增长。1季度公司装载机销售超过12000台，同比增长61.51%;挖掘机销售超过2000台，同比增长272.04%。第一创业证券认为，由于1季度属于工程机械行业的传统销售淡季，公司业绩不俗，随着2季度工程机械企业销售旺季的到来，公司营业收入将保持高速增长，并有超预期的可能。
资产收购扩展产品线，增厚盈利水平
厦工股份拟收购厦工(三明)重型机器有限公司。交易价格约为44594万元。厦工三明占厦工股份2010年收入、净利比例分别为6.22%、 9.55%，国都证券认为，此次收购后将提升公司2010年每股收益0.08元。通过此次收购，厦工在原有的装载机、挖掘机、叉车及小型机械等工程机械产品基础上，继续丰富了公司产品线，有利于提高厦工股份的盈利能力和行业地位。同时厦工三重的产品主要通过厦工股份进行销售，形成关联交易，2010年的关联采购占厦工总采购的6.18%，将消除这部分关联交易。
股东尚有资产注入空间
公司控股集团海翼在中国500强位列226位，尚有银华机械、宇威重工等优质资产，拥有环卫机械等多种产品，股东亦承诺将相关产品注入上市公司。公司此次收购需现金4.46亿，目前公司在手现金4.37亿，国都证券认为公司定增后将解决资金需求问题。随着定增完成，将带来公司更快发展空间。
国都证券最后表示，预计公司2011-2013年的每股收益分别为1.17元、1.56元和2.09元，维持推荐-A评级。
风险提示：
市场竞争加剧、固定资产投资增速放缓、信贷增速下滑。
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