今年以来，相较水利、公路等领域投资增速回落，政策上的利好和资金上的落实让今年上半年铁路建设可谓是“一骑绝尘”。基建投资力度加大的同时也激发了二级市场上铁路基建板块的活跃，以中铁二局、中国南车、中国北车为代表的铁路股股价近期出现持续上涨。
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相关资料显示，今年以来铁路总公司已经第三次上调全年铁路固定资产投资计划。投资总额从年初的6300亿元左右连续3次上调后达到8000亿元，较年初原定目标增长了27%。其中，开工项目增至64项，投产新线确保达7000公里以上，设备投资额由1200亿元增至1430亿元以上。这从国家统计局发布的相关数据也佐证了上半年铁路投资的加速：铁路运输业投资增长14.2%，增速提高5.9个百分点。
其实，相较规划制定的轻松，钱的问题一直是困扰铁路基建的瓶颈，多年来，很多基建项目开工后常因后续投资不到位而导致项目延期。不过，随着去年3月铁路总公司正式成立和随后政府出台多项扶持政策，如国务院下发《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》、设立铁路发展基金吸引社会资本投入等，我国铁路建设资金缺口问题终于得到了一定改善，而近日国家发改委会同财政部、交通运输部发布的《铁路发展基金管理办法》对未来铁路建设的稳定起到进一步保障作用。据了解，该基金总规模将有可能达到每年2000亿至3000亿元，再加之杠杆的作用，该基金将有望为行业带来6000亿至7000亿元的投资。
7月16日，国务院总理李克强在主持召开的国务院常务会议中，要求在落实定向调控措施上持续发力，加快前期工作，落实配套资金等相关条件，推进铁路、重大水利工程等建设。
多部委力保铁路建设推进
对于如何看待下半年铁路基建板块，大多数分析师在接受记者采访时表示看好，原因是除政策上、资金上的跟进外，更主要是认为今年8000亿元铁路投资将会在下半年集中投放。与此同时，他们也认为考虑到目前国内面临的经济下行压力，国家只能通过不断加大基建投资力度，如通过铁路建设投资等去稳定经济增长。
分析师认为，一方面，铁路建设是国家稳增长和保就业的直接而有效途径。由于铁路建设投资规模大，产业链涉及钢铁、水泥等大量建材，同时创造大量就业岗位;铁路建设推动外部产业和人口等资源导入沿线城市，带动当地经济发展。另一方面，我国铁路基建投资有较大空间，主要需求来自中东部快速铁路网完善、西部铁路建设和大中城市群内部城际铁路网规划建设。
从目前各地方政府相继出台支持铁路建设的政策看有利于铁路建设发展。6月24日，浙江铁路建设出炉，计划未来4年(2014年至2017年)浙江将开工16个铁路项目，投资1350亿元，预计至2020年浙江铁路营业里程将达到4000公里。而6月初，甘肃省通过了《关于进一步抢抓机遇加快推进铁路建设的意见》。今年计划投资的64个铁路项目将在8月底前批复完毕，各地下半年会在基建方面投入更多，新一波铁路开工潮正要袭来。
“新一届政府领导对铁路投资支持的表态很坚决。而且中央投资仍是短期铁路建设的重要资金来源，历史上铁道部投资占铁路基建投资80%左右。而且近期项目开工进度加速释放积极信号。铁路建设首先利好铁路基建子行业发展。其次，随着铁路通车高峰期到来，新通车铁路导致交通设备需求密集增加，特别对于高铁项目，在新项目通车后网络效应增强，有利于客座率上升，预计动车组需求将爆发”。国泰君安证券分析师如是分析道。
走出国门开拓新市场
近日，国家主席习近平的拉美访问之行，再次将中国铁路项目推向国际市场。中国、巴西、秘鲁发表联合声明将扩大南美洲交通基础设施建设，实现巴西同秘鲁铁路线贯通。而在此前，李克强总理访问欧洲、东南亚等国家，也多次力推中国铁路，5次出访中有4次都明确提到了高铁，频率最高时两次间隔时间不过一个月。
随着国家领导人出访时频频推广，以及与海外暂签合同看，中国铁路设备商进入拉美市场的步伐正在加快。中国南车方面表示，我国出口量最大的城际动车组首批车辆在阿根廷萨缅托线投入运营。统计数据显示，2009~2013年间，中国北车累计获得了巴西42亿元订单、阿根廷57亿元订单;中国南车累计获得了阿根廷60亿元订单。“目前铁路设备行业景气度向上，海外市场的突破是潜在催化剂。”有券商人士指出，随着高铁客运量高速增长，高需求将催生快速铁路网加密时代来临，将有效引发动车组新增需求，利好设备制造商。如中国北车的大功率机车获得白俄罗斯的认证，铁路罐车则通过了欧盟的相关认证。
两角度把握铁路股机会
铁路行业主要分为铁路基建、铁路交通设备制造及铁路运营三个子行业。铁路运营子行业在目前客运受制于铁路公益性定位，而货运提价后在中国经济尚未完全企稳的背景下，面临货运量下行的压力，运营板块面对一定的经营压力。分析师认为，短期内最直接受益的是铁路基建子行业，它将受益于政府的铁路建设刺激政策。
对于铁路基建板块，市场资深人士安阳认为，“铁路基建股符合低价、主板、国企等题材，目前开工项目剧增，尤其可关注动车组招标受益股”。有消息称，中国铁路总公司将于近日启动今年首次动车组招标，数量大约在300列左右，总规模约600亿元。从招标内容看，无疑中国南车和中国北车将成为本次招标最大受益者。而据中国南车公司相关人士透露，近期南车的定单非常多，这源于国内高铁建成里程不断增加、动车组开行班次增加、高铁外交带来的国外订单等诸多因素。
而对于中国北车，瑞银证券分析师则预计，随着新一轮动车组招标启动，强劲的客流量增长对于动车组的需求形成有力支撑。受到新车交付反弹和维修业务增长的推动，预计中国北车今年的动车组收入将同比增长40%，毛利率将从2013年的17.2%进一步提高到17.8%，收入增长和毛利率的提高将带动净利润同比增长约30%。
当然，具体落实到铁路基建板块的投资机会上，投资者可从两方面去把握：一方面围绕铁路基建以及相关硬件配套设施方面，包括轨交建设、轨交运营、车辆建造等相关上市公司的龙头企业将直接受益。重点关注包括中国南车、中国北车、时代新材、北方创业、晋西车轴、永贵电器等。另一方面，围绕铁路建设的提速，铁路领域的信息化业务的服务商有望从中受益，相关重点个股包括世纪瑞尔、鼎汉技术、辉煌科技、佳讯飞鸿等。
记者注意到，在市场预期高铁投资加速的情况下，产业链上有相关公司上半年业绩已经有明显的改善。如永贵电器就预告，公司上半年营业收入增长较快，净利润增长105%~135%，达到4644万元~5323万元。主要系动车组连接器、城轨车辆连接器、铁路机车连接器、电动汽车连接器同比均有较大幅度增长。下半年有望在动车组零部件招标中取得订单进一步突破。今年涨势较好的北方创业，预计2014年半年度净利同比将增长30%~40%。上年同期为1.62亿元。公司主营为研制、开发、生产、销售铁路车辆、压力容器、车辆配件及进出口等。
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