1、本月组合：航天电子、机器人、巨星科技、北方创业、杰瑞股份、北车核心组合：航天电子、机器人、巨星科技、北方创业、杰瑞股份、中国船舶、海特高新、豪迈科技、天广消防、中航光电、中海油服、中国北车、南风股份2、本期核心观点：寻找安全和智能化相关机会，持续推荐转型新兴产业我们寻找与安全和智能化相关的机会，安全包括国防安全、能源安全、核心技术安全、消防安全等，而智能化主要是智能制造(机器人、3d打印等)范畴。
上半年我们强推军工和智能装备、国企整合改革、铁路设备等，重点推荐公司航天电子、闽福发A、中国船舶、中航电子、中航光电等;机器人(机械首推品种)、北方创业、豪迈科技、海特高新、巨星、天广消防、湘电股份、南风股份、潍柴重机、海默科技等，现在军工和智能装备仍强烈推荐，可持续看3年，近期新翻多油服(能源安全)，建议提前布局，加大铁路推荐力度，主要是恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服等;南北车(低估值高增长)等。我们有详细的基本面逻辑支撑，有详细报告和跟踪邮件。
我国原油对外依存度在2013年已经高达57%，从能源安全角度来讲，国家不会允许国内原油产量大幅度下降。上半年中石油勘探开发实际投入659亿元，同比下降10%，但全年勘探开发投资并未下调，可以推测下半年勘探开发投资额同比上升，第四季度可能出现赶工潮。中长期来看，国内页岩气开发和石油行业国企改革逐步推进，我们预计油服市场下半年景气度优于上半年，15年勘探开发活动会逐渐恢复正常。建议提前一个季度布局，推荐恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服、惠博普、海默科技，关注通源石油。
8月29日，中共中央政治局集体专门学习军事，主要是坚持强军目标，提升军事斗争准备，改变机械化战争的思维定势，树立信息化战争的思想观念，强化诸军兵种一体化联合作战。与我们过去持续推荐逻辑一致，强军和改革是两大驱动因素，军工是战略性的机会，未来3-5年基本面持续往上，我们建议投资者重点配臵军工相关板块，抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线。另外关注发动机重大专项、兵器集团和电科集团的改革动作。建议大家握紧我们从底部开始推荐的价值股，短期注意追高风险，中期强烈看多。
3、上周行业涨幅：船舶制造、航空军工涨幅较大上周机械行业指数上涨6.7%，国防军工行业指数上涨12.1%，同期沪深300指数上涨了4.7%。在细分子行业中，船舶制造、航空军工、起重机械等板块涨幅分别15.9%、11.1%、9.8%。中国卫星、隆华节能、航天电子涨幅为16.4%、13.8%、13.2%，四创电子、豪迈科技、巨星科技为13.0%、12.8%、10.2%。
4、上周调研、重点报告邮件：中海油服反向路演;板块点评：紧握军工价值股，中期强烈看多;新闻点评：据传南北车将合并，持续推荐铁路设备板块;航天电子:受无人机带动，再创新高;巨星科技:最便宜的机器人和军工股;海油工程:业绩超预期，订单激增，盈利大幅提升;中国北车:业绩超预期，订单加速交付奠定全年增长;中国船舶异动点评:行情补涨，资产注入博弈加强;5、近期关注：铁路行业动车组招标及海外拓展;军工研究所改制;油田工作量变化;闽福发A预期复牌。
6、风险提示：新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期;
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