ST常林将暂停上市 苏美达“借道”?

慧聪工程机械网   2016-05-11 11:58   来源:慧聪工程机械网

*ST常林4月13日晚公告称,因2015年经审计的净利润继续为负值,根据相关规定,自4月20日起公司股票暂停上市。

*ST常林4月13日晚公告称,因2015年经审计的净利润继续为负值,根据相关规定,自4月20日起公司股票暂停上市。

公司表示,将通过重大资产重组争取恢复股票上市。目前重大资产重组工作正在推进中。本次重大资产重组所涉及的审计、评估工作已基本完成,职工安置方案已获得职工代表大会审议通过,资产承接方国机重工集团常林有限公司已经完成工商注册登记。待相关工作完成后,公司将尽快召开董事会、股东大会审议本次重大资产重组的相关事项,并报中国证监会核准。

*ST常林2015年实现营业收入8.84亿元,同比下降24.12%;净利润为-5.27亿元,同比下降192.44%。公司在2013、2014年净利分别为-21.62亿元和-18.02亿元,连续三年亏损。

重组预案显示,公司拟向间接控股股东国机集团置出全部资产及负债(作价15.75亿元),同时拟置入国机集团及江苏农垦合计持有的苏美达集团100%股权(作价40.55亿元),差额部分拟以非公开发行股份支付;同时募集配套资金。苏美达集团业务主要包括机电设备、纺织服装、动力工具、发电设备、船舶、光伏组件的研发、生产、贸易以及大宗商品贸易。重组后国机集团将成为公司控股股东,国务院国资委仍为公司实际控制人。公告提醒,公司股票可能存在终止上市风险。根据规定,公司股票被暂停上市后,如公司2016年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一,公司股票将可能被终止上市交易。

苏美达“借道”上市 国机资产整合进行时

根据上交所上市规则的规定,*ST常林因业绩连续亏损,有被上交所暂停上市的风险。然而,苏美达100%的资产将注入*ST常林,将可能使*ST常林脱胎换骨获重生。业内人士称,苏美达“借道”上市,国机资产的整合正在进行时。

苏美达100%股权将注入*ST常林

根据*ST常林最新公告显示,公司正在推进重大资产重组工作,而具体的重组预案已在年前悉数披露。据《重组预案》披露信息显示,*ST常林以置换资产+发行股份的方式,公告显示,经初步预估,置出资产的预估值约为15.75亿元,注入资产的预估值约为40.55亿元。据悉,交易拟注入苏美达集团100%股权,而上市公司原先的工程机械、专用车业务将全部置出。同时,*ST常林拟向国机资产、国机精工等在内的不超过十名特定投资者定增募集配套资金,发行价格确定在6.63元/股,拟募集配套资金总额不超过15亿元,不超过拟购买资产交易价格的100%。值得注意的是,募集资金的投向用于光伏发电项目的建设,其中,兴义市清水河70MWp光伏电站投资在5.53亿元,配套募投资金在1.9355亿元。无棣清能柳堡一期120MW水光互补光伏电站投资在10.2亿元,上市公司募投配套资金3.57亿元,成为15亿元募投资金最大的一笔投资。

虽然本次交易中拟注入资产总额与上市公司现有资产总额相比超过100%,且上市公司将现有资产及负债全部置出,但因本次交易未导致上市公司控制权发生变更,根据《重组办法》第十三条的规定,本次交易不构成借壳上市。

注入股份方式或是苏美达最佳路径

苏美达集团作为国机集团规模和效益最佳的优质资产之一,随着苏美达100%股权的注入,*ST常林将脱胎换股,扭转多个年份亏损且公司面临暂停上市的潜在风险。分析人士称,苏美达虽之前有单独上市的传闻,公司在2015年年初,曾制定千亿集团战略目标,同时强调力争三年内打造一家上市平台,而通过单独上市的方式,可能需要等待较长的时间。而国机集团经过内部板块重新整合,将优质资产注入*ST常林,也有助于苏美达集团优化财务结构,更快实现“再造血”功能。数据显示,苏美达集团2012年、2013年和2014年的净利润分别为8.85亿元、9.58亿元和9.33亿元。不过, 虽然利润持续上涨,但苏美达集团的负债率也在不断走高。财务数据显示,公司近三年及2015年一季度的资产负债率分别为78.09%、78.66%、80.87%和83.38%,并且集团流动负债占比较高,短期偿债压力较大,公司存在流动负债占比较高的风险。复牌以来已涨近4成,离定增价不远

随着优质资产注入*ST常林,上市公司的主营业务将变更为现代制造服务业,主要包括机电设备、纺织服装、动力工具、发电设备、船舶、光伏组件的研发、生产、贸易以及大宗商品贸易。*ST常林复牌交易以来,一度受到市场的追捧。1月25日到2月2日期间,连续收出7个涨停板,复牌以来的13个交易日,累计上涨了38.97%。分析人士称,*ST常林因受到前期市场下跌的影响,使得公司复牌后股价并未过度上涨,随着资产注入的逐步展开,公司股价还将有较好的表现机会,公司发行股份结束后,总股本在12.486亿股。而当前股价在7.56元,并未显著高出增发价,且公司总市值在百亿元以内,均属于较合理的区间。

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