核心推荐:中国中车(9.900,0.02,0.20%)、拓斯达(93.500,-2.99,-3.10%)、智云股份(51.970,0.01,0.02%)、天地科技(4.820,0.42%)、先导智能(44.000,-0.99,-2.20%)、浙江鼎力(59.550,-0.44,-0.73%)、中铁工业(16.500,0.39,2.42%)、诺力股份(30.650,0.16,0.52%)、恒立液压(15.590,-0.27,-1.70%)上周机械行业指数下跌1.4%,国防军工行业指数下跌3.8%,同期沪深300指下跌0.8%,机械行业跑输大盘。细分子行业中,工业制冷(+3.92%)涨幅最大,主要受雄安新区地热开发利好提振,相关设备厂商有望受益。
周核心观点:市场经过几周调整,风险得到一定程度的短期释放,纵观五月机械板块,“一带一路”将成为行业最大催化剂。5月14~15日“一带一路”高峰论坛将在北京召开,多国领导人出席会议,共谋发展。我们认为,一带一路沿线国家多为经济欠发达、基础设施薄弱国家,基建相关板块将率先受益,建议首选布局工程机械、铁路设备、油服设备等。2)从已披露的年报和一季报统计看,煤机、油气服务、工程机械等周期板块底部复苏趋势增强,建议布局周期行业龙头。3)建议关注高景气优质成长的3C及汽车电子自动化、锂电设备等高景气细分行业。
投资机会概述:机会一:战略实施提速,重点布局“一带一路”机会。中美两国共同推动“一带一路”合作,聚焦轨交、核电和工程机械。国家主席习近平4月6日、7日与美国总统特朗普举行中美元首会晤。经贸合作层面,习主席建议中美双方共同推进双边投资协定谈判,推动双向贸易和投资健康发展,探讨开展基础设施建设、能源等领域务实合作,中方欢迎美方参与“一带一路”框架内合作。“一带一路”高峰论坛将于5月14-15日在京召开,战略实施有望提速。中新网消息显示,3月我国与沙特签署包括油气、核能和航天等领域合同650亿美元,高铁网消息,4月4日签署印尼雅万高铁项目总承包合同,标志着雅万高铁进入全面实施阶段。一带一路战略加速,受益板块聚焦于铁路设备、核电、工程机械、油服装备等,重点推荐中国中车/神州高铁(7.880,-0.04,-0.51%)/春晖股份(8.420,-0.16,-1.86%)/中铁工业、台海核电(47.350,-0.31,-0.65%)、柳工(8.470,-0.47%)/三一重工(7.170,-0.01,-0.14%)/徐工机械(3.810,-0.26%)、海油工程(6.440,-0.62%)/杰瑞股份(16.960,-0.03,-0.18%)。
机会二:把握三条主线,大盘调整寻机布局:从已披露的一季报或业绩预告来看,煤机、油气服务、工程机械等周期板块出现明显复苏迹象,净利润增长率中位数分别达150%、48%、700%。3C、锂电自动化持续高景气,净利润增长率中位数分别达600%、90%。低估值优质成长中我们优选PE较低、PEG合理的标的,包括豪迈科技(21.700,-0.43,-1.94%)、烟台冰轮(18.700,-0.50,-2.60%)、汉钟精机(20.600,1.14,5.86%)、上海机电(21.180,0.03,0.14%)、诺力股份、安徽合力(12.640,-1.25%)等。
机会三:苹果设备进入密集采购期,3C自动化产业高景气持续。随着传统3C存量时代的来临,以及新兴3C的不断扩张,更加切合消费者需求的新技术新工艺逐渐演变成增长的亮点。今年苹果十周年将全新推出IPhone8新款手机,在OLED显示模组、3D玻璃等推出新技术新工艺引领潮流,也将带动苹果配套厂相关设备升级换代,目前已进入设备订单集中释放期,关注3C领域技术领先、年报或一季报大幅增长,或有优质订单落地的标的。核心推荐:拓斯达、智云股份、联得装备(65.050,-0.54,-0.82%)、田中精机(66.750,0.76,1.15%)、智慧松德(12.300,-0.26,-2.07%)。
机会四:政策引导煤企整合,龙头企业有望优先受益:上周受用煤淡季即将来临影响,煤价步入小幅震荡区间。当前煤企盈利明显改善,受益于此煤机行业17Q1业绩大幅反弹216%。煤炭企业兼并重组步伐有望加快,煤炭开采机械化水平将提升,同时行业集中度提高。煤机景气度受供需影响持续提升,龙头企业明显受益,核心推荐天地科技、郑煤机(7.790,0.00,0.00%)、创力集团(8.990,0.06,0.67%)。
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