建筑：四季度基建投资将迎来边际改善
当前基建项目融资仍然偏紧是“稳投资”政策传导较慢的核心原因，向前看，随着专项债的快速发行、城投平台公司的融资改善，4季度基建融资有望进一步缓解。从基建投向上来看，预计基建“补短板”的重点仍将是以中西部地区为主的铁路、高速公路等重大工程，除此之外，部分盈利能力较好的民生类项目，包括环保、医疗、教育、体育等项目也将成为投资重点。整体来看，4季度建筑公司的新签订单、收入确认有望实现加速增长。
工程机械：行业前景展望乐观，工程机械销量有望稳定增长
从主机厂来看，当前排产饱满，2018年挖掘机增速在30%以上，2019年各工程机械产品合计销量有望实现10%以上增长，主要由于基建投资力有望加大，而更新替换需求仍将延续。从经销商来看，判断9月挖机行业销量增长15%左右，2018年实现30%以上增长，今年以来工程机械利用水平、客户结构和回款条件均持续改善。四川某混凝土机械经销商客户也基本以老客户为主，行业更加理性成熟。经销商信用销售首付款比例均保持在30%-40%。
钢铁建材：四季度需求不悲观，水泥价格仍有推涨可能
钢铁方面，需求端无需过度担忧，因较强的地产新开工和潜在的基建投资改善有望支撑钢材需求；供给端或有边际增量的情况下，钢价和吨钢毛利或有一定压力；但需求稳健+限产力度未大幅放宽情况下，钢价仍有望维持高位。水泥方面，整体供需面有望维持较好平衡；需求方面，京津冀豫西南地区主导企业当前发货量均处于较高水平，4Q基建投资有望边际改善，且两地目前均有一定赶工需求；供给方面，采暖季限产力度仍有望维持较高水平。
热门推荐