2021年，受益于宽松货币政策未彻底转向和“碳中和”概念，顺周期行业掀起涨价潮，“疯狂的石头”、“钢铁侠”出没。
铁矿石突破1100元大关、螺纹热卷纷纷创历史新高，年内多只钢铁股股价涨超30%，涨幅较大的有1个半月股价翻倍的，更有多家钢铁公司今年一季度业绩翻倍、翻几倍！
钢铁，因为其高污染、高耗能，一直被贴上“夕阳产业”、“冷门股”的标签。但是，今年一季度，在2020年疫情流动性宽松后期，叠加“2060年碳中和目标”的落地实施，钢铁这个冷门行业一下成了“让你高攀不起”的行业，其股价涨幅、业绩表现堪比去年抱团的“核心资产”。
疯狂的石头、“钢铁侠”出没
铁矿石是钢铁产业的主要上游原材料，且中国的铁矿石主要依赖从澳洲进口，不断上涨的原材料推高下游螺纹钢、热轧钢、冷轧钢等成品钢材价格。
但在“碳中和”目标提出后，高污染、高能耗钢铁和电力行业被大力限产，又赶上疫情之后国内制造工业全面恢复，钢铁供不应求，国内库存持续下降，从而更加助推成品钢材涨价！
自2020年4月初以来，国内铁矿石期货主力合约价格从最低542元/吨一路涨到今年3月初的最高1185元/吨，不到一年涨超118%，随后经历了3月下旬的短暂回调，本月以来又从800元/吨涨到昨天的最高1113.5元/吨，今天再涨1.89%，逼近前高。
（铁矿主力连续，通达信）
据海关总署最新数据，今年3月，我国进口铁矿石约1.02亿吨，环比增加12.97%，同比增加19.05%，其中6139.89万吨来自澳大利亚，同比也增加13.1%。
伴随铁矿石价格的一路走高，全球铁矿最大出口国澳大利亚直呼，不禁让人想起10年前的大宗商品繁荣。对于铁矿石出口国来说，铁矿价格上涨真的是太好了，但对于进口国来说，这种涨法真的是太疯狂了！
上游铁矿石疯狂涨价，好在下游工业对钢材需求强劲，可以把铁矿增加的成本转嫁给下游，从而带来盈利的改善。
数据显示，进入3月之后，全国钢厂总库存持续下降，其中热轧钢、冷轧钢库存处于历史低位，螺纹钢、线材钢库存较同期处于历史中位水平。
（资料来源：太平洋证券）
较低的库存水平成为近期热卷期货价格强于螺纹期货的一大原因，但是，截至目前螺纹、热卷都已双双创上市新高！
（热卷、螺纹主力连续，通达信）
具体来看，自2020年4月初以来，热卷期货从最低2933元/吨涨到5795元/吨，涨幅97.57%；螺纹期货从最低3103元/吨涨到5475元/吨，涨幅76.44%。
太平洋证券分析，从全球来看，我们国家的钢材仍是较为便宜的，欧美热卷价格已经接近万元，因此我国钢铁价格还有上涨空间。
碳中和目标下，优质钢厂利润改善
自去年9月碳中和目标提出后，内蒙、河北、甘肃、江苏等多地出台限制钢铁、煤炭等高污染、高耗能行业产能，实施差异化限产。
上周，河北邯郸发布《邯郸市2021年二季度重点行业生产调控方案》，对钢铁、焦化等行业实施差异化限产，对实现超低排放、产品高端的企业不限或少限，对未达到超低排放的企业根据评分减产、限产。
4月8日，作为全国钢铁大基地的河北唐山，市生态环境局从“全球气候变化”、“应对气候变化”、“中国应对气候变化”、“中国碳达碳中和战略”、“唐山市碳达峰行动方案初步思路”几个方面，开始提前着手谋划市碳达峰行动方案。
而最近一波螺纹、热卷期货涨价就是在唐山谋划碳达峰行动方案之后开始的，自4月8日之后，热卷期货主力合约涨超10%，螺纹涨超8%！
当然，从钢铁整个行业出发，新一轮大力限产必将导致新一轮行业洗牌，由于各地实施差异化限产，达标工艺可不限、少限，未达标企业则坚决限产，淘汰落后产能，在此背景下大型优质钢企基于自身出色的环保治理能力，龙头钢企的市场集中度将不断提升。
截至目前，已有宝钢股份（600019）、华菱钢铁（000932.sz）、山东钢铁（600022.sh）、马钢股份（600808.sh）等14家上市钢企公布2020年业绩，其中，宝钢、华菱、河钢、鞍钢营收千亿以上。
宝钢股份营收2844亿，实现利润126.76亿，同比增长0.91%；华菱钢铁营收突破1100亿，实现利润63.95亿，同比增长45.63%；河钢股份营收1076.57亿，实现利润16.98亿，同比下滑33.33%；鞍钢股份营收1009.03亿，实现利润19.78亿，同比增长10.69%。
值得注意的是，今年一季度多家上市钢企实现业绩翻倍、甚至翻几倍。
今年一季度，宝钢业绩增长247.85%，太钢不锈业绩增长1148.53%，河钢业绩增长110.89%，沙钢业绩增长128.88%，方大特钢业绩增长103.70%，杭钢业绩增长151.70%……
想来，这些上市大型高企业绩爆发的背后，自然是无数小型、工艺不达标钢厂的淘汰出局。
钢铁股股价大涨
钢铁股股价今年以来持续大涨，收益率远远跑赢同期大盘，钢铁ETF年内已经涨超27%，前5大成分股中，宝钢股份涨43.53%、中信特钢涨20.91%、包钢股份涨27.35%、华菱钢铁涨71.97%、鞍钢股份涨62.17%。
（华菱钢铁年内股价走势截图）
除了钢铁ETF里面前五大的大市值成分股外，近期钢铁板块里面的小市值公司表现更猛。
比如，重庆钢铁在本月初走出4天6涨停的走势，短短9天就大涨70%，本钢板材也在同期大涨超50%，还有安阳钢铁直接5连板大涨70%，八一钢铁也在上周最后两天连连涨停。
（安阳钢铁年内走势截图）
钢铁股股价的上涨是对钢铁厂未来业绩改善的预期，那么钢铁股未来还能不能继续上涨就取决于螺纹、热卷、冷轧等钢材成品价格能不能继续上涨，带动钢厂盈利能力的持续改善？
从当前环境以及碳中和的长期目标来看，目前只是钢铁厂本轮业绩改善的初期，还远未进入钢铁厂业绩全面爆发的时候。
因此，钢铁股的风口可能还会再吹一会！
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