日前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）提出，到2027年，工业、农业、建筑等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。此外，国家发展改革委在3月24日又提出，在工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿元以上的巨大市场。
连日来，工程机械股市整体表现抢眼，多家公司领涨（截止3月26日），其中，建设机械涨幅最大，山推、山河智能、中联重科、徐工机械、三一重工等涨幅靠前。这无疑给低迷的工程机械市场增添了发展信心。
工程机械的下游涉及领域广泛，对于设备更新的年市场规模或达5万亿，工程机械行业能分到多大的“蛋糕”？未来将带来多少增量？对于尚处于低谷的工程机械市场而言，能否借此东风重燃升势？
大规模设备更新，央国企新设备采购加速
多位工程机械产业链人士表示，推动大规模设备更新能激发设备更新的潜在需求，有望加快促进工程机械设备更新换代。另外，从设备更新周期角度来看，目前许多机械设备也到了新一轮周期更新的节点。
三一重工证券部人士表示，“推动大规模设备更新有望促进工程机械设备更新换代，将推动老旧国一、国二机型出清，加速存量国三切国四进程。”
有业内人士直言：大规模设备更新涉及的领域很多，难以测算工程机械行业具体能分到多大的份额，但在自上而下的政策推动下，尤其是央企、国企等下游设备采购方在新设备采购的执行力度和速度会更快一些。
建设机械证券部人士表示，“该政策意在促进内需，加快设备的更新换代。对行业而言，（基于）施工方对项目设备的要求，一些小的企业可能满足不了，这无疑将更利于大型的机械制造厂商。”
基建利好效益释放，行业或迎需求回暖
对于工程机械行业来说，设备换新无疑是一个重大利好。工程机械的下游涉及领域广泛，包括基础设施、交通、制造业等，而这些领域正是大规模设备更新的重点所在。随着老旧设备的逐步淘汰和更新，工程机械的需求有望迎来爆发式增长。据相关数据显示，目前挖掘机、装载机、叉车、压路机国二及以下标准保有量分别占2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%，这部分设备将是未来设备换新的主要对象。
而CME预估2024年3月挖掘机（含出口）销量同比仅下降2.26%左右，降幅环比大幅改善，国内市场预估销量更是同比增长6.48%，这表明在政策的推动下，工程机械行业正在逐步走出低迷，未来有望边际改善。
浙商证券指出，基于CME预测数据，考虑到中央推动大规模设备更新、工程机械更新周期有望启动，房地产政策持续利好、基建投资增速维持高位，工程机械行业相对低迷的时期有望逐渐过去。
设备更新周期长，企业经营改善需时日
尽管大规模设备更新为工程机械行业带来了巨大的市场机遇，但我们也要看到，设备更新涉及生产制造多领域多环节，存在投入大、周期长、见效慢的情况。机械设备本身的更新周期约为八年，而从政策落地到企业经营层面的改善，更是需要一定的时间。因此，不少工程机械厂商对此仍持谨慎态度。
某头部上游配套厂商表示，大规模设备更新窗口已至，但对企业经营层面是否能起到立竿见影的效果，不少工程机械厂商还是出言谨慎。“国内需求的回升需要一个外力的刺激，但具体效果还要等真正的落地，能够刺激到下游愿意做设备的更换，我们也在密切关注。”
三一一位证券部人士同样认为，大规模设备更新对行业肯定会有促进作用，但从政策落地到体现在企业经营层面，还是具有一定不确定性。企业也期待后续有更多的配套利好政策出台。
对于庞大的工程机械存量市场而言，老旧机型的更新换代无疑将为相关厂商提供较大的增量市场。有业内人士建议，可针对将老旧工程机械淘汰更新为“国四”以及新能源产品提供补贴，能加快老旧设备的替换进程。
4万亿地方债开闸，基建投资提振市场
2024年地方政府债已发行13080亿元额度（截至3月19日）
相关资料显示，截至3月19日，地方政府债中山东、广东、四川发行规模较高，分别为1139亿元、1054亿元和906亿元。新增专项债已发行4556亿元，广东、山东和河南发行规模较高，分别为568亿元、523亿元、443亿元。
2024年，为保持必要的财政支出强度，预计全国新增债券额度在5万亿元，其中新增专项债额度可能在4万亿元左右。
今年，专项债资金可能更多投向城中村改造、保障性住房等民生领域，在提升地方财政资金使用灵活性的同时，也有助于更好发挥专项债对投资的拉动作用，并有望提振工程机械市场需求。
资料来源：财联社、金融界，由慧聪工程机械网独家整理
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