现代租赁能够解决中国经济发展的难点、焦点问题

——在首届中国租赁业论坛上的发言

上海市租赁协会常务副会长 上海金海岸企业发展股份有限公司总裁 俞开琪

据《世界租赁年报》称：租赁业是世界上仅次于银行信贷的第二大金融工具，是发达国家商品流通的主渠道，也是美国等世界强国在融资服务、市场营销、投资理财等重点发展的行业。2000年全球租赁总额为4989．5亿美元。发达国家在全球租赁额中占有90％以上的份额，尤其是美国、日本、德国和英国分别高踞前四名，而这四个国家也是全球GDP最高的四个国家，在本国的融资市场中所占的比例均高达15％－－30％，其中美国租赁总额高达2600亿美元(而我国仅仅为20亿美元)，占全球租赁总额的45％，市场渗透率高达31．7％。发达国家已成为国际租赁市场上的主体力量。 一、租赁强大而特殊的综合服务功能决定了其具有顽强的生命力，现代投资理财观念的革命促进了世界租赁业的持续发展

发达国家的租赁业为什么如此火爆，是因为这些国家的企业特别缺钱？不是！抑或这些企业老板欢喜使用比银行利率还要高的融资方式？更不是！租赁业具有的自身强大而特殊的优势和多样化的综合性服务功能是租赁业赖以生存和发展的内在根本原因。租赁作为一种新兴的以融物代替融资、“拿明天的钱今天用”的融资手段和消费方式，具有安全可靠、超前消费的特性，符合科技高速发展和现代社会消费规律，有着强大的融资和拉动投资功能。租赁改变了传统的资产所有权与使用权合一的基本原则，实现了两权分离，具有的加速折旧、均衡税赋以及配置资源、信用杠杆的优势，深受现代企业和聪明的企业家的青睐，有着强大的资产管理和理财的功能。租赁为承租人提供分期支付的金融服务，为制造商提供扩大有效需求客户，一次性回笼贷款的营销服务，有着强大的促销功能。世界租赁业最新走势告诉人们，租赁已不再仅仅是：“拿明天的钱今天用”一种融资手段。在美国这样的富裕发达的国家里，租赁更多的被用作投资理财和市场营销的手段。用美国人的话说：“只有愚蠢的企业家才会将大量的现金沉淀到固定资产的投资中去，资金只有在流动中增值，固定资产只有通过使用（而不是拥有）才能创造利润。”日益激烈的市场竞争使企业在融资、理财、促销上不断的追求思路和理念的多样化、科学化、现代化。租赁，特别是具有强大功能的现代租赁受到普遍重视，进而产生巨大的市场效应和经济效益也就不难理解了。据有关资料报道，经济发达国家的租赁总额可以占到GDP的20％以上，汽车、住房、电器等产品租赁额可以占到流通量的50％以上，设备尤其是大型设备制造商的80％以上的营业额来自于租赁。 与此形成强烈反差的是，中国租赁总额在全球排列第21名，仅比欧洲小国捷克高出—位。我国租赁总额在GDP中连1％都不到。13年累计租赁额不及韩国的一年租赁额。如此低的市场渗透率，使融资租赁以及整个租赁业无力参与市场竞争。租赁产业是否真的将与中国擦肩而过?

二、“按揭”方式的成功，再一次证明了租赁业在中国有着巨大的市场需求，创新租赁模式的提出将预示着租赁发展将席卷中国

融资租赁自1981年起在我国产生，已经走过20多年的发展历程。那么融资租赁到底在这段时间里，对我国经济发展起过怎样的作用呢？民航业是融资租赁的最大受益者。1980年至2000年底，中国民航购租飞机共约738架，其中，融资租赁飞机365架，占49．5%,经营租赁飞机117架，占15．8％；购买256架，仅占34．7％。 在短缺经济时代下，融资租赁较好的弥补了外汇短缺。特别是在改革开放的初期，融资租赁引进外资额占我国利用外国直接投资额的比重最高可达20．69％，成为我国引进外汇资源的重要补允渠道。伴随外汇资本的流入，国外先进设备的进口也成为租赁带给国民的又一个好处。根据1995中外合资租赁业委员会年会的资料显示，截止到当时的15年间，中外合资租赁公司共为我国近4100各类型企业融通外汇资金近50亿美元，覆盖面几乎遍及全国。 如果说，上面的数字由于涉及的领域较为专业，并不为大多数人所知，那么，按揭对上海市房产市场所起到的巨大推动作用，却因为涉及到了每个老百姓实实在在的切身利益，进而成为最典型最生动的例证。我们清楚的记得前几年上海空置房现象十分严重，平均每年上海都有一千多万平方米房子空置。然而自93年上海实行住房按揭贷款以来，上海的商品房销售持续升温，房地产开发投资一直保持较快增长态势。据统计，2001年和2002年的投资增幅都在20％左右。今年1-3月，房地产开发投资完成107．88亿元，比去年同期增长23％，其中个人购房投资完成89．63亿元，比去年同期增长27．3％。个人住宅投资的主要资金来源是个人住房按揭贷款。“按揭”作为一种与租赁十分相似的融资方式，为什么能对房产市场起到如此巨大的推动作用呢? 首先，对于大多数工薪阶层来说，工资收入与高昂的房价之间存在着较大差距，由于缺乏一次性支付能力，传统的买断方式对他们而言有些可望而不可及。“按揭”却很好的解决了这一矛盾。人们可以只是付20％的现金，就能使用100％的住房，通过分期付款，最终将产权收回。这种化整为零，变一次性出巨资付款为逐年逐月分期付款的方式，大大减轻了购房者的经济压力，实现了潜在需求向现实需求的转化。 其次，对于房产商来说，按揭不仅有效刺激了住宅消费，几倍、几十倍的扩大了客户，而且银行的一次性付款，加速了房产商的资金回笼和流转，使房产商摆脱了原先提供开发贷款的银行的”掣肘”，有效降低投资风险，保证了房地产业的良性发展。第三，银行也是“按揭”模式的受益者。他们不仅获得了贷款的经济效益，促进了房地产金融业务的开展，而且通过他项权证的办理，将房产权暂时“买”在自己名下，通过收进产权和20％ 30％的首付款，有效地保证了业务运作中的安全。可以说，按揭式住房贷款的推行，使消费者、房地产商、银行三家都得到了实惠，锁定了风险，实现了真正的共赢。 目前，上海房地产业已成为仅次于金融保险、商贸流通和信息产业的第四大产业，初步确立了支柱产业地位，投资规模占全市固定资产投资的13％，拉动消费作用大幅度增强，1999年--2002年房地产销售增长占上海年GDP增长的34％。上海房产市场雨后春笋般的迅猛增长，给了我们这样一个启示，如果把相同或类似的模式应用到固定资产、生产资料、设备购置等其他领域，以创新租赁的思路锁定动产租赁中的风险，对于拉动内需，盘活存量，乃至推动整个国民经济的高速发展将会是一个什么样的局面？从这个意义上说，租赁业终有一天将势如风暴，席卷整个中国，必将成为中国经济发展新的增长点。金海岸的创新租赁就是在这样的背景启发下产生和逐步发展的。

三、创新租赁能够解决中国经济发展中的难点、焦点问题，其核心是信用嫁接、风险锁定、多家共赢

金海岸创新租赁实际上与“按揭”有着某种血亲关系，它们的原理是相通的。只不过它的承租人不是个人而是企业，它的租赁标的物不是住房而是机器设备和各种生产资料。在创新租赁业务中，承租企业只需少量的保证金就能使用100％的设备，制造商同房产商一样百分之一百地收回贷款。银行取得充分的质押、抵押、担保，保证了资金的安全。金海岸以租赁综合服务商的角色将承租人、银行，制造商，甚至政府各种资源整合到一起，构建了资源、金融和交易的信用平台。从而嫁接信用，有效地锁定了风险。 长期以来，国民经济内需不足、东西部差距大和中小企业发展中的资金瓶颈口问题，一直困扰着我国政府的三大经济难题。产品卖不掉、设备闲置、库存积压、工人下岗成为严重的社会问题：西部地区资源丰富，投资需求旺盛，而当地资金和技术的严重缺乏，却成为制约其实现大开发梦想的瓶颈；在我国大力推行的民营企业进程中，由于多数民营企业资产规模小、信用记录少，从银行直接获得贷款困难巨大——融资难，也已成为中小企业发展的一块心病。近期，国家总理温家宝又多次在讲话中提出我国经济发展的“三极论”，即继续西部大开发、振兴东北老厂业基地和保持东部发展良好势头对我国经济发展具有重大的战略意义。时事评论人士将其思路概括为——“西部提速、东北攻坚、东部保持。东西互动，带动中部。”无论是西部地区的大规模基础建设，还是东北老工业企业的技术改造，或者是占东部企业总数90％以上的中小企业的发展，都以战略的关键环节，再次成为人们关注的焦点。 经济的发展给了租赁业史无前例的历史机遇，租赁凭借物权与使用权分离的独特属性，以其巨大的融资作用，以及在理财和促销方面其他行业无法替代的功能，完全能适应经济发展的特殊需求，成为中国经济发展的必然产物。在西部大开发中，租赁完全可以打破金融“壁垒”，以物为载体实现物流、资金流、信息流的“三流合一”，起到“东资西调”的巨大作用。在东北老工业基地振兴中，租赁的理财功能又可以在企业技术更新、陈旧设备改造和不良资产处置中发挥独特作用。在东部中小企业发展中，租赁与政策性、商业性担保联手，设计出了一条门槛低、风险小、操作快捷的融资“绿色通道”，得到了广大中小企业的青睐。 金海岸创新租赁理念的关键在于信用嫁接、风险锁定、多家共赢。 美国哈佛大学著名战略管理专家迈克尔．波特的价值链理论认为，企业的每项经营活动都可以创造价值，价值在流程中增值。不同的产业有不同的价值系统，每个企业都处在该产业价值系统中不同的位置，即一个环节。各个环节之间相互连接、“合者互利”。企业为了获得竞争优势，必须不断调整和适应系统的平衡。 金海岸的信用嫁接，便是把整个行业价值系统中的多个环节进行重新配置、有机整合，包括银行（东部和西部）、制造厂商、承租企业、担保公司乃至政府等，这样不同环节以利益为纽带，环环相扣，结合成—个价值整体，共同参与井实现了创新租赁模式运作的全部流程。风险锁定一直是租赁公司的生命线。房产按揭之所以可以广泛推行，关键在于按揭标的物的风险锁定——不动产的房产抵押——这样，银行便可“高枕无忧，坐享其成”了。设备租赁的最大风险在于其一般都是动产，其残值风险防范和权证管理都是无法和房地产相比，金海岸一直致力于探寻业务模式中标的物资产监管、风险锁定的有效途径。经过不断的探索和实践，现已经形成了厂商回购、政府政策性担保、承租人或相关责任人无限责任担保等…系列行之有效的方法和手段。金海岸公司与重庆等地区的实践，证明创新租赁深受两地政府、银行、企业的欢迎，金海岸紧紧依靠上海的制造厂商和银行，以先进的技术和设备、强大的资金和资源吸引着西部的承租企业，并且以共担风险、共享利益，政府信用、银行信用、商业信用叠加的操作模式吸引西部银行达到大手笔合作。

金海岸的创新租赁理念和实践，得到了国家有关领导，上海市政府和承租企业当地政府的高度重视和赞扬，中央政治局委员、上海市市委书记陈良宇等市委、市府领导多次亲临公司指导工作，各地省市领导也多次率团乘金海岸洽谈业务，新华社内参、中央电视台先后七次报道金海岸现象，全国新闻媒体的相关报道几百篇。

四、新思路、新模式、新政策将是中国租赁业崛起的根本希望 综观中国租赁业的发展史，我们不难发现，自1981年成立了第一家金融租赁公司以来，中国租赁业走过了一条十分艰辛波折的道路。从客观上讲，租赁的法规不健全，政策不到位：信用环境差：金融不支持是导致行业管理混乱、发展不量气的四大障碍。租赁业一直期待着政府的有力支持，相关新政策的出台将绐租赁业插上腾飞的翅膀。从主观上讲，租赁业自身也存在着经营思路上的一些问题。中国租赁行业一直照抄照搬日本等国家的经营模式，仅仅把租赁作为银行的衍生物和附属品。纯粹从借贷的角度来定位租赁业的功能，结果出现了十分不合理的现象。租赁公司从租赁物租出去的第一天起，就承担了百分之百的融资风险，但却缺乏银行严密的风险防范的体系，且回报也比银行要小得多。虽然租赁有一定的安全性，但对于专用设备承租人的欠租和恶意骗租的客户来说，租赁公司仍然防不胜防。因此，无论是人民银行批准的十多家金融租赁公司，外经贸部批准的近40家中外合资租赁公司，还是条件更差的内贸系统的租赁公司，大多数都发展的十分艰难，破产、清算、无法维持而重组的公司高达80％以上。给社会造成十分不良的影响。金海岸公司自98年成立以来，就充分意识到市场的残酷和中国租赁业发展的艰难。我们深深地感到，租赁企业要发展，就必须从“等、靠、要”的精神状态和传统租赁的操作模式中解放出来。通过对国内外租赁业，特别是欧美等发达国家租赁公司的调查和我们两年来的实践，我们由衷的体会到： 一、租赁行业是有着特殊的、多样性的综合服务的强大功能，已经远远超出了仅是金融工具的范畴，更多的表现为理财和促销功能。租赁业在拉动内需、盘活存量，在西部开发：在解决中小企业融资难等中国经济的难点、焦点问题上，有着独特的作用，能够发挥巨大的功能。

二、租赁公司必须要练好内功，勇于实践，大胆创新。在经营模式、信用平台的建立上走出新路子。真正以作为求地位。租赁商只有通过自己的全方位、高质量的综合服务才能做大市场，才能赢得客户的信赖，才能吸引银行、保险公司、担保公司，各种中介机构的加盟，才能真正得到政府和社会的高度重视。

三、租赁业是完完全全的信用消费，在现今社会信用体现尚未建全之前，必须将政府信用、银行信用、租赁公司信用、制造商信用、承租企业信用进行叠加和嫁接，将风险进行分担并锁定，最终实现有关各方的共同盈利。这里，银行的参与是至关重要的，甚至可以说是创新租赁的关键。从现有情况看，银行长期依赖于存贷款获利，对如何利用自己独特的信用品牌赚钱，如何拓展国际通行的中间业务——渚如为租赁嫁接开具保函——缺乏动力。然而，随着我国加入WTO后，这一局面将会逐渐打破。 实际上，创新租赁同房屋按揭一样，完全是一个多赢的模式。 对于开保银行来说，其好处在于： 1、通过质押、抵押、担保，有效锁定风险。 2、通过收取保证金、收取保费、管理费和控制承租方的现金流量得以盈利。 3、促进金融创新，提升与银行的同业竞争力，放大信贷能力。对于贷款银行来说，其好处在于：虽然融资的最终受益方是中西部的企业，但贷款方却是东部的出租方，且又运用了产权和使用权相分离的租赁方式，加上保函的安全效能，完全保证了其资金的安全。因此许多银行将其称之为低风险业务，纷纷要求同金海岸大手笔合作，而金海岸在资金运作的能力上也达到了很高的水平。 对承租人来说，其好处在于： 1、花小钱办大事，降低了投资门槛，刺激需求。 2、开辟了一个新的融资方式，增加了现金流。 3、表外融资，降低了负债率，提高了融资技巧。 4、租赁类似干中长期负债，且手续简便。 5、盘活存量，改善财务报表，增加投资能力。 6、加速折旧，均衡税赋。 7、降低投资风险和还款压力。

对于设备制造商来说，其好处在于： 1、迅速扩大客户群，使有效需求量激增。 2、一次性回笼全部货款，增强再生产能力和占有市场能力。营销方式的革命势在必然，单一买断式的销售将逐渐过时，现代经济的发展使租赁将成为了一个新的流通主渠道。设备制造商迅速调整市场营销思路，寻求同租赁公司合作将刻不容缓。

对政府来说，其好处在于： 1、改变了传统的招商引资和投融资理念，以创新和与国际接轨的做法大手笔搞活区域经济。 2、为政府采购、基础设施和企业融资建立了新的通道。这种新的融资方式建立在供需的迫切需求及多方共赢的基础上，建立在与国际接轨的市场化运作上。建立在观念创新上，投融资创新上及金融创新上，如同发达国家一样，只要政府重视大力推进，完全可以使租赁业成为促进地区经济发展，拉动GDP增长的一个崭新的、充满潜力的增长亮点。

我们始终坚信，租赁是中国经济发展的必然产物，现代租赁是中国经济新的增长点，创新租赁是解决中国经济发展中难点、焦点问题的有效手段。作为全世界的朝阳产业，租赁，也必照亮中国经济的天空。中国经济发展呼唤着租赁业的腾飞。