中国兵器工业集团公司短期融资券发行报告

慧聪工程机械网   2008-09-03 07:42   来源:和讯网

公司概况 中国兵器工业集团公司成立于1999年7月。公司近年来初步形成了高科技军品、高科技民品和战略资源三大核心业务协同发展的产业发展框架。公司通过实施“高新科技工程”,初步形成了高科技的兵器新体系,通过实

公司概况

中国兵器工业集团公司成立于1999年7月。公司近年来初步形成了高科技军品、高科技民品和战略资源三大核心业务协同发展的产业发展框架。公司通过实施“高新科技工程”,初步形成了高科技的兵器新体系,通过实施“民品跨越工程”,成功实现由军民不分向军民分立、独立经营,培育军民结合高技术产业,由产品竞争向产业竞争的三大跨越。

截至2007年底,中国兵器工业集团公司合并总资产为15,266,847.15万元,所有者权益合计5,675,403.44万元。2008年一季度实现主营业务收入3,210,940.00万元,利润总额78,488.00。

行业状况

2000年国家确定了“坚持军民结合,寓军于民”的方针,我国的国防科技工业由此进入了新的发展阶段。2007年以来,我国进一步加大了军工企业、军工技术实现军转民的工作力度。

在“十一五”期间,我国国防工业要瞄准国家远景目标,在高新技术武器装备供给方面基本满足部队装备机械化和信息化要求,在高技术产业发展方面初步实现结构高级化,在基础能力方面使基础科研和基础建设得到显著加强,初步形成寓军于民新体系框架和军民互通、互动机制,初步形成若干个具有国际竞争力的大企业集团。

鼎资评分

根据中国兵器工业集团公司的财务数据,运用鼎资信用分析评分模型进行计算,公司的偿债能力评级为A-3,经营能力评级为A-1,盈利能力评级为A-2级。所以综合来看,我们给中国兵器工业集团公司的整体评级为A-2级。根据鼎资研究的统计,在这一信用水平的新债收益率为5.04%;中国兵器为国有独资企业,鼎资统计国有独资企业1年期左右短融券的平均成交收益率为4.832%。结合公司的实际情况,鼎资投资认为08兵器CP02的收益率在4.65%左右较为合理。

在国防科工行业中的突出地位

公司是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业,是中国最大的武器装备制造集团,具备长期的技术积累,研发能力较强,形成了较为完整的兵器科研和生产体系,具备了自行研制和生产各类大型复杂军事系统的能力,在基础领域方面具备了一定的能力和优势,是国家应对挑战和危机的战略性团队,在国防科技工业中占有重要的地位。

在民品市场的竞争优势

公司始终坚持军民结合的方针,积极致力于军工高技术转民用,充分利用军品技术和资源优势,成功培育开发了一批具有军工高技术背景的主导和优势民品。

公司以自主创新为动力,结合技术引进和消化吸收,成功发展了一批重型装备产品,形成了若干强势行业龙头企业。

公司利用高科技军工技术转民用,积极致力于推进铁路运输的现代化建设事业,有力地支持国家大型工程基础建设,在铁路运输和工程机械领域树立了公司的良好形象。

环境优势

中国国务院提请第十一届全国人大一次会议审议批准的2008年中国国防费预算为4177.69亿元,比上年预算执行数增加623.79亿元,增长17.6%,未来较长一段时间内国防科技工业将继续处于行业上升阶段。

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