尽管昨(28)日沪深股市大幅反弹，但昔日的基金重仓股柳工并没有感受到市场的暖意，继前两个交易日出现大幅下跌后，柳工昨日更是成为两市A股中唯一以跌停报收的个股，其股价已由此轮调整前的46.28元下跌75.69%。
多位市场人士均认为，刚刚公布的三季报成为了柳工股价突然跳水的导火索。柳工昨日公布的三季报显示，2008年前三季度公司实现收入76.34亿元，同比增长37.73%；实现归属于母公司的净利润3.89亿元，同比下降14.38%，每股收益为0.82元；其中第三季度公司收入为20.18亿元，同比增长16.58%，而净利润只有0.21亿元，同比下降84.16%，当季每股收益仅为0.04元，远低于市场预期。
第一创业证券行业研究员郭强认为，尽管柳工三季度的收入仍有增长，但是由于毛利率的下降和期间费用的大幅上升，三季度柳工归属母公司净利润同比大幅减少，其中EBIT下降拉低业绩增长92.7个百分点，财务费用上升拉低业绩增长14.9个百分点。柳工毛利率降低始于今年4月，工程机械的销量增幅逐月放缓，其中装载机8月份更是出现6.8%的负增长，导致三季度柳工的收入增幅从二季度的34%降至三季度的21.3%，同时二季度高价的钢材库存也开始进一步提高成本，导致公司三季度的毛利率降低到14.2%，同比降低5.6个百分点，毛利率创2006年来季度毛利率的新低。
国金证券行业研究员董亚光则更为关注柳工的现金流。他认为，公司前3季度经营性现金流为-5.47亿元，不仅较上年同期的1.52亿元大幅减少，也较上半年的-1.13亿元明显减少，这与应收账款和存货的增加关系很大。公司已于2008年4月发行了8亿元可转债，而9月末短期借款由6月底的7.22亿元增加到10.34亿元，说明公司因经营性现金流不好和投资加大导致资金压力加大。
与此同时，柳工四季度还将面临较大的清库压力。截至三季度末，柳工存货总额为28.62亿元，同比增长84.97%，相当于今年三季度销售收入的142%。郭强认为，虽然四季度一般是工程机械行业一年中的第二个旺季，但是目前的存货规模已经基本相当于四季度的预计销售额，因此尽管四季度钢价大幅下降，但是柳工的盈利能力仍难以改善。
受柳工正股大跌影响，柳工转债(125528.SZ)昨天也大跌1.86%，仅以104.91元报收。目前柳工转债已经进入可转股期，但高达26.42元的转股价较昨日正股的收盘价高出一倍有余，这使得转债投资者目前难有进行转股动力。
国元证券分析师郑旻在接受采访时表示，昨日A股跌幅排行榜上的股票以基金重仓股为多，像华发、柳工等，这说明基金对地产和制造业类的股票减持很坚决。
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