太原重工现订单过百亿 七大产品毛利率下降

慧聪工程机械网   2009-03-23 13:49   来源:海通证券

太原重工(600169)2008年营业收入和净利润分别为70.48亿元和4.52亿元,同比增长36.85%和28.70%;每股收益为1.22元。每股经营性现金流为1.02元,净资产收益率为32.48%。

太原重工(600169)2008年营业收入和净利润分别为70.48亿元和4.52亿元,同比增长36.85%和28.70%;每股收益为1.22元。每股经营性现金流为1.02元,净资产收益率为32.48%。


2008年大型矿用挖掘机、快速锻造液压机、风电增速器、风机轴等新产品订货增长较快,成为新的经济增长点。海外市场开拓呈现新局面,全年出口订货15.7亿元。


公司起重机设备业务增长较快,销售收入同比增长45.74%,轧锻设备增长47.50%,挖掘机增长45.13%,火车轮增长9.63%,铸锻件增长25.68%,减速机增长54.88%,油膜轴承增长54.97%。可见除火车轮增长较慢外,其余六大业务增速都很快。


公司七大类产品出现了不同程度的毛利率下降,其中起重机设备业务毛利率下降了2.35个百分点,轧锻设备和挖掘机分别下降了3.30%和3.36个百分点。由于公司2008年收购了太重集团公司、太重制造公司部分资产,相应的管理费用增加了49%以上。


公司目前在手订单超过100亿元,2009年生产经营暂无重大风险,但2010年及以后能否增长仍具有不确定性。


预计公司2009-2011年每股收益为1.44元、1.70元和1.98元,同比增长18.03%、18.62%和16.37%,具有一定的成长性。

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