天润曲轴一直专注于内燃机曲轴的专业化生产经营，主营业务没有发生变更，结构稳定且业绩持续增长。公司属于内燃机配件行业。
公司生产的曲轴主要给潍柴动力(42.58，0.08，0.19%)、东风康明斯、上柴股份(14.60，-0.05，-0.34%)、上海汽车(17.62，0.33，1.91%)、一汽锡柴、依维柯法国工厂、一汽大柴等发动机厂商进行配套，市场占有率持续提升。2006年市场占有率分别为32%，2008年升至37%。
产品毛利率呈不断上升趋势，未来几年净利润有望保持20%以上的增长。2006-2008年公司综合毛利率分别为19.8%、21.3%、25.7%，2009年上半年更是达到了26.96%。主要源于公司的成本控制、技术优势、和规模效应。
本次募资将全部投向公司主营业务，使公司曲轴业务进一步做大做强。四个募资项目按规划将于2008年底和2009年上半年陆续投产。公司已先期使用部分自有资金和银行贷款启动了募资投资项目。截止2009年6月30日，募集资金投资项目新增在建工程2.89亿元。未来三年产能有望持续释放。
根据我们对公司所处行业前景以及公司经营状况的判断，我们预测公司2009-2011年EPS分别为0.51元、0.62元、0.73元我们预计公司上市定价区间为22.86—28.56元。
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