工信部日前透露，该部已组织制定《促进钢铁企业兼并重组指导意见》(下称《指导意见》)。值得一提的是，《指导意见》将明确提出重点培育3至5家具有较强国际竞争力的钢铁企业，并积极推进6至7家具有较强实力的钢企在全国范围内实施战略性兼并重组，以解决国内钢铁行业产业集中度低等结构性矛盾。
据分析人士推测，国内已初步形成以“宝钢系”为首的七大行业龙头，且有望成为未来联合重组的基本格局。其中“首钢系”和“山东系”的重组进程短期值得重点关注。
钢铁业整合势在必行
据此前参加《指导意见》制定的人士透露，中国已成为全球最大的钢铁制造国，2015年前应当拥有1到2家年产钢量1亿吨的钢厂；截至2020年，全国前十大钢铁集团将占总产出的75%。同时，该政策还要求关闭沿海城市和各省级市小于1000立方米的高炉，以遏制产能过剩。
另一方面，中国是世界上最大的铁矿石买家。中国钢铁协会会长邓琦琳10月13日曾公开表示，国内钢铁市场存在“严重的产能过剩”，到今年底中国可能会计划关闭一批老旧钢厂，进行钢企合并，并减少铁矿石进口数量。
对于此次的重组格局，中信证券首席行业分析师周希增向记者表示，在宝钢与其他公司牵头国内兼并的推动下，国内将出现更大的钢铁集团。目前国内钢铁企业约900家，排名前九、年产能1000万吨以上的钢企产量只占全国的39%左右，相比2008年的超过四成还略有下降。其中，宝钢集团、武钢集团和鞍钢集团三巨头产量只占全国总量的不足两成。而美国前四大钢企占全国总产量超过六成，日本前四大钢企则超过七成。
“七巨头”格局或为参照
事实上，国内钢铁企业的重组一直在进行。
国泰君安钢铁行业研究员蒋表示，从2005年起国内钢铁企业就开始计划重组，尤其2008年包括河北和山东在内的不少省份钢铁企业大动作较多，但实施效果相对较差。其中，河北方面已经开始实际经营，但山东方面仅仅只是挂牌。从整体看，2005到2008年间钢铁企业的重组并没有达到预期目标。
资料显示，2008年12月30日，河北钢铁旗下上市公司“三合一”预案出炉，揭开了钢铁类上市公司并购重组的序幕。根据方案，唐钢股份将吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛，重组后新唐钢有望吸收各公司优势。今年8月初，山东钢铁集团高层的确定以及收购日照钢厂协议的签署，山东钢铁重组的进展也有望加速。
蒋表示，目前国内钢铁产业重组格局已初步明朗，而宝钢系、鞍钢系、武钢系、河北系、山东系、首钢系和江苏沙钢系七大巨头的格局已经显现。此外，马钢、攀钢等钢企的战略定位尚有一定不确定性。但蒋坦承，2008年的整合大多是在省内和国有企业之间进行，2009和2010年可能有更多的跨所有制、跨区域的钢企整合，整合的难度将会更大。
可率先关注首钢济钢
中信金通证券分析师李烈宏则向记者分析称，从已着手进行的钢铁企业整合情况来看，建议对首钢股份和济南钢铁进行关注。就首钢股份而言，按照规划，首钢股份拥有的全部钢铁产能要在2010年底前全部停产，首钢将逐步将钢厂搬离北京地区。从目前首钢集团频频的兼并重组动作来看，通过资产置换注入公司来解决其上市公司存续问题的可能性较大。
招商证券分析师张士宝也认为，济南钢铁和莱钢股份的同时停牌，可能是山东钢铁集团启动整合旗下两大钢铁企业的标志，而集团层面的整合已基本就绪。整合后的山钢集团总产能将超越河北钢铁集团，成为仅次于宝钢集团的国内第二大钢铁生产基地。尽管济钢和莱钢已停牌，对股价的具体影响尚待具体方案出台才能确定，但可以肯定的是，这将提振整个钢铁板块的业绩预期，未来行业内购并整合将是大势所趋。
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