三一重工并购重机资产收宫盈利提升在即

慧聪工程机械网   2010-01-06 11:16   来源:慧聪工程机械网

三一重工定向募资购买三一重机议案今日再获进展,证监会核准公司向梁稳根等10名自然人购买相关资产及豁免梁稳根及其一致行动人因以资产认购公司本次发行股份而增持公司股份引致的要约收购义务,综合来看,三一重机对

三一重工定向募资购买三一重机议案今日再获进展,证监会核准公司向梁稳根等10名自然人购买相关资产及豁免梁稳根及其一致行动人因以资产认购公司本次发行股份而增持公司股份引致的要约收购义务,综合来看,三一重机对公司的业绩促进作用短期内即可体现。

三一重工1月5日公告,公司收到中国证券监督管理委员会有关批复文件,核准公司向梁稳根等10名自然人合计发行119,133,574股股份购买相关资产;核准豁免梁稳根及其一致行动人因以资产认购公司本次发行股份而增持公司115,702,527股股份,导致合计持有公司股份1,019,314,094股,约占公司总股本的63.43%而应履行的要约收购义务。

关于收购三一重机议案09年9月15日公司曾有公告,今日公司公告因收购触发的梁稳根等人要约收购义务获证监会豁免,至此,公司收购三一重机事宜基本接近尾声。本次购买标的三一重机主要生产挖掘机械产品,目前挖掘机产品已经从种子期、培育期进入了高速发展期。按照公司估测,三一重机08年实现营收22.9亿元,净利润1.456亿元(扣除证券投资亏损后的净利润为2.1亿元),09年实现营业收入37.1亿元,净利润3.8亿元。三一重机挖掘机产品09年3月份销售885台,同比增长119%,市场占有率从3%提升到6.6%。随着高铁项目展开,三一重机的挖机将有远高于市场平均水平的增速;旋挖钻机是高铁项目直接受益者,履带吊也广泛应用于高铁及其他大型工程项目。本次交易完成后,随着三一重机挖掘机业务等资产全部注入上市公司,三一重工公司的工程机械主业得以加强,进一步提升上市公司的核心竞争力、盈利能力和可持续发展能力。

三一重工起家于混凝土机械产品,而混凝土机械在工程机械行业中仅仅是一个细小分枝行业,占整个工程机械市场容量的7%左右,三一混凝土泵车的市场占有率达已达60%左右,凭借混凝土机械,三一迅速成长为销售接近百亿元的大型工程机械企业,但是混凝土机械市场容量的可扩展度已经很小,07年混凝土机械销售占到公司收入2/3,混凝土机械销量增长60%,08年该业务销售占比仍然高达60%,公司在该领域的国内市场占有率已经达到50%多,和中联重科两家公司的市场占有率合计达到85%多,因此三一维持高增长的必然路径为多元化扩张,而选择同门的三一掘机业务对公司来说为最佳路径。

从09年前三季业绩来看,公司主导产品增势良好。混凝土泵车销量累计1,660台,增速转为2.23%的正增长,月均增长30%;挖掘机实现销量4,251台,同比增长76.45%,市场份额不断提升,由08年的4.16%升至今年的6.18%。旋挖钻机受益于高铁项目的推动,也保持了高速增长的态势。同时,公司的盈利能力也显著提升。前三季公司毛利率达31.53%,相对于一季报及中报均提升1个百分点,同期的期间费用率13.62%,而一季度及中报的期间费用率分别为18.27%及14.78%,环比显著下滑。

资料显示,梁稳根等10名自然人承诺三一重机2009年实现净利润不低于3.8亿元、2010年实现净利润不低于4.5亿元、2011年至2013年每年实现净利润不低于5亿元。如果三一重机经会计师专项审计的2009~2013年度逐年实际的净利润低于承诺净利润,承诺人承诺逐年以现金补足差额;若承诺人当年的现金补偿不足,则三一重工可按总价1.00的价格回购承诺人持有的一定数量的三一重工股份,为三一重机的业绩前景做出了实质性的背书。

2009年前三季,公司实现营业收入127.18亿元,较去年同期增长17%,其中三季度实现营业收入52.22亿元,同比增长42%;实现归属上市公司股东的净利润15.35亿元,较去年同期增长41.7%,其中三季度实现归属上市公司净利润7.43亿,同比增长178%;实现基本每股收益1.03元。

截止2010年1月5日发稿时,三一重工股价报36.43元,涨幅为0.03%。

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