徐工机械整体上市A:(2009年6月26日非公开发行股份购买资产获证监会核准)公司16.47元/股向徐工机械发行3.2亿股购买其拥有的徐州重型机械有限公司90%股权、徐州徐工专用车辆有限公司60%股权、徐州徐工液压件有限公司50%股权、徐州徐工随车起重机有限公司90%股权、徐州徐工特种工程机械有限公司90%股权、徐州工程机械集团进出口有限公司100%股权、徐工集团工程机械有限公司试验研究中心相关资产以及徐工机械拥有的相关注册商标所有权。
徐工机械整体上市B:重组完成后,公司的主导产品将从毛利率较低的装载机、压路机等产品,拓展到毛利率较高、市场占有率较高的起重机、消防车、混凝土机械、随车起重机、小型装载机等工程机械系列产品。
技术优势:公司ZL50G高原型特种装载机、WB21K稳定土拌和站、GR215平地机三种产品获得中国机械工业联合会科技成果奖。完成国家十五863项目—基于PLM的机群智能化工程机械工程所需单机智能化改造和多项技术攻关,顺利通过国家863专家组中期检查。积极实施国际化发展战略,加大开拓国际市场的力度,不断树立徐工品牌在国际市场的形象,2008年公司出口量较去年同期增长27.36%。
产品市场占有率:2008年年报披露,从中国工程机械工业协会获知,压路机市场占有率24.9%,排名第1,装载机市场占有率7.1%,排名第6,摊铺机市场占有率17.8%,排名第2。
东方证券:“买入”评级
我们维持公司的盈利预测,给予公司20倍市盈率的估值水平,对应2010年预测每股收益的合理股价为46.4元,维持买入投资评级。
国泰君安:“增持”评级
此次股权不影响2009年业绩,但会提高2010年业绩,提升公司成长性。预计2009-2011年公司每股收益分别为2.00元、2.53元、3.14元,根据公司增发预案,假设增发定价基准日为预案公告日,那么增发价不低于30.8元/股,2009-2011年公司每股收益最多被摊薄至1.73元、2.18元、2.71元。维持公司45元的目标价和增持评级。
齐鲁证券:维持“推荐”评级
预计公司2009-2011年EPS分别为2.00元、2.38元和2.96元,对应PE分别为17倍、14倍和12倍。对应工程机械行业其他上市公司,公司估值优势非常明显,我们继续维持“推荐”投资评级。
东方证券:维持“买入”评级
维持买入评级。我们维持公司盈利预测,给予公司20倍市盈率的估值水平,对应2010年预测每股收益的合理股价为46.4元,维持买入评级。
中银国际:维持“买入”评级
我们对公司未来的盈利增长前景表示乐观,参考18倍2010年预测市盈率,我们维持该股目标价格41.40元人民币。对该股维持买入评级。
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