中投证券分析师发表研究报告指出，山推股份公司将受益固定基建投资对工程机械的后续拉动作用，同时出口复苏也值得期待，因此给予其“推荐”的评级。预计公司2010-2012年EPS将分别达到0.70、0.82元和0.95元，按照2010年20倍PE估值计算，公司目标价为14元。
2009年公司的推土机销售呈现前低后高的局面，主要是上半年受金融危机影响销售停滞，而下半年经济复苏、销售回暖。2009年全年生产推土机5080台，销售4900台，同比增长6%，营业收入同比增长3.9%。公司目前在国内市场占有率为55%，继续保持领先地位。分析师认为，推土机出口市场下滑已过低点，随着全球经济特别是东欧、俄罗斯等国经济的回暖，公司出口复苏值得期待。
分析师认为，2009年固定资产投资在今年仍将发挥对工程机械行业的后续拉动作用。2009年中国固定资产投资以超高速增长，全年达到30.5%，而工程机械行业并未以相应的高速增长，全年增长率仅20%，因此预期2010年在固定基建投资的拉动作用下工程机械将继续上升。分析师预测2010年工程机械将同比至少上升17.4%，上半年推土机销量上升则可能超过40%。
此外，公司合资品牌小松山推仍是其业绩的主要来源，并将继续受益中国挖掘机市场的发展。从一季度的情况来看，小松挖掘机销售火爆，分析师预计小松山推一季度销量可达到7000台，同比增长达40%。
热门推荐