山河智能短期业绩飞跃发展难 增速放缓

慧聪工程机械网   2010-10-28 09:46   来源:中国证券网

10月28日,公司公布了2010年的3季度报,前3季度公司实现营业总收入20.39亿,同比增长93.33%;营业利润1.85亿,同比增长187.7%;归属上市公司股东的净利润1.63亿,同比增长144.01%,实现每股收益0.4元。

10月28日,公司公布了2010年的3季度报,前3季度公司实现营业总收入20.39亿,同比增长93.33%;营业利润1.85亿,同比增长187.7%;归属上市公司股东的净利润1.63亿,同比增长144.01%,实现每股收益0.4元。

点评:3季度,公司业绩继续保持了快速增长态势,但随着工程机械行业整体增速自历史高位小幅回落,公司的收入增速也有所放缓。在盈利能力方面,综合毛利率比去年同期提高了0.84个百分点,保持在24.59%的较高水平。费用控制能力也得到了进一步的提高,前3季度销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的比例分别较去年同期下降了1.98、0.64和0.92个百分点。净资产收益率也从去年同期的5.29%提高到9.52%。同时,公司正在积极拓展培育安徽淮北基地的煤炭机械业务、天津基地的起重机业务、株洲基地的航空业务等新兴业务,公司短期业绩飞跃发展难度大,但是长期成长空间良好,我们预计公司2010-2012年公司基本每股EPS分别为0.51、0.73、0.94元,维持公司“增持”评级。

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