回顾前两个月挖机销量。由于受疫情和春节假期前置的影响，国内挖掘机销量惨遭腰斩，一石激起千层浪，令众人忧心忡忡.....
寒冬至，何时才能花开呢?
一切在意料之外又在意料之中。
根据最新调研反馈，3月中下旬以来，工程机械销量快速上升，部分机型已经开始缺货，预计3月份国内挖机销量将突破4万，相比去年同期仅个位数下滑，超出市场预期。销售旺季已至!
从市场趋势看，1-3月预计挖机降幅将收窄至20%左右。随着下游复工的进一步推进，旺季后移，4月挖机行业销量增速初步判断为：环比实现正增长，同比增速可能超过50%!
下游复工近90%，按下快进键
地产基建投资有望出现水涨船高的走势。
3月21日发改委提到，除湖北外各省1.1万个重点项目中，截至3月20日，重点项目复工率为89%，南方地区重点项目复工率为98%。北方地区重为60%。随着后续复工率进一步提升，工人到位，基建项目对工程机械需求拉动会进一步释放。从2月工程机械企业陆续复工以来，三一、徐工等主机厂不仅自身实现接近100%复工率，还帮助供应商、相关物流贸易等企业实现复工，打通产业链。主机厂通过开通线上平台，打通线下渠道，开足马力赶订单、忙发货，按下了复工复产“快进键”。
随着产业复工的推进，一季度抑制的工程机械设备需求将在二季度开始充分释放，预计二季度开始行业销量将迎来强劲增长。
出口短期抑制，长期竞争力提升
全球疫情对工程机械海外市场的影响判断：出口短期可能受海外疫情影响，长期看行业竞争力将持续提升。
1、近期新冠疫情在海外蔓延，可能直接影响海外需求，随着欧美扩大内需政策，中长期来看，可能会提振国内工程机械出口需求。但主要工程机械厂商海外收入占比仅10-20%。
其中，三一/徐工/中联出口市场均以发展中市场为主，恒立/艾迪/鼎力以发达市场为主，在国内高增长的情况下，总体影响有限。
2、过去2-3年工程机械出口持续高增长，主要依赖于国内企业产品质量提升和海外渠道拓展，海外疫情缓解之后，这一大趋势将延续。
3、随着旺季需求爆发，海外零部件供应可能出现紧张局面，这有利于国产零部件加速替代和渗透，长期看工程机械行业竞争力有望持续提升。
疫情中各国在贸易上对中国采取限制措施，而2月挖机出口市场仍保持高速增长，预计疫情结束后出口需求会进一步释放。
基建不断加码，工程机械迎高光时刻
G20特别峰会后，中共中央政治局指出积极的财政政策要更加积极有为。特别提到将适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，这为后续基建项目提供了充足的资金弹药，
目前已有河南、云南等多省市发布重点项目清单，已公布的计划投资总额超33万亿元，接下来将有更多的项目落地和开工，年初以来地方债加速发行，专项债用于基建的比例大幅提升，为基建项目提供资金支持;房地产在房住不炒的大背景下，因城施政、边际放松是大概率事件，2月已有无锡、上海等城市先后出台了支持房地产行业稳定发展的相关政策。
基建和地产投资有望加速，并在二季度或将面临较强的抢工预期，有望刺激行业下游客户反而加大对设备的采购力度，开工潮后延设备需求有望在二季度迎来释放，工程机械销量将迎来强劲增长。
行业竞争理性，市场需求迎释放
对比上一轮“四万亿”投资驱动下的行业繁荣，本轮行业复苏受更新需求、机器替代人工需求、海外市场需求等多因素驱动。同时，行业内并未出现零首付等激进的销售策略，行业竞争更加理性。
与此同时，由于3月份市场部分机型已开始缺货，随着全面复工推进，基建、地产投资回升，预计4月部分机型可能出现涨价现象，请广大机友提前做好准备!
预计工程机械行业2020全年蓄力上行，有望实现全年5-10%的增长目标!
(本文由慧聪工程机械网独家整理报道，转载请注明出处!素材来源：太平洋机械大讲堂、东吴证券研究所
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