关 键 词
行业逻辑;强周期;演化
结论
可预见的未来，工程机械行业将从品牌内的商权纠纷进入品牌间的“地盘”之争!下沉+对冲，将成为行业物竞天择的主要形态。伴随着，行业竞争的加剧，工程机械行业将进入垄断和反垄断的割据战阶段。
复盘
每一次的行业下行周期，都是行业加速出清和发展蜕变的分水岭。本文暂且将时间倒回2012年，对行业的发展做一次复盘。
2012-2016年，清理门户+各扫门前雪阶段
那个阶段，工程机械行业厂商们更多是向内看，大家更多关注的是去留，是渠道，是债权。所以，在上一轮下行周期中，各个品牌更多的精力花费在“行业的走与留+商权的收与放+应收的催与缓”上，各种厂商纠纷层出不穷，由此引发的是从主机厂到代理商到设备台量的加速出清。
彼时，全国挖掘机生产企业从110多家下降至20多家;
彼时，土方机械代理商从高峰时的1300家，降低为696家;
彼时，33家A股工程机械公司三季度应收账款达1122亿元，同比增长近四成。与去年三季度相比，33家工程机械上市公司应收账款同比增加有26家，占比高达76%。
彼时，国内工程机械市场设备保有高达700万台，但是，当年全国工程机械销量仅13万台，不足2011年43.5万台销量的三分之一。
图：(近年来挖掘机保有量变动情况)
2021年开始，躬身下沉+跨行对冲阶段这个阶段，工程机械行业厂商们更多向外看。既然无法对抗周期变化，不如考虑如何对冲。所以，这一轮下行周期中，各个品牌开始打破“跨行不取利”的惯例，开始在自己的主赛道之外开始排兵布阵，寻求在矿机、高机、海外市场等领域发力，以对冲工机板块需求疲软的“失速”风险。基于此，我们看到：此时，我国工程机械领域四大巨头(徐工、三一、柳工、中联重科)全部进入农机行业;
此时，三一、中联、徐工、山推、山河智能、柳工、山东临工等品牌布局高空作业;
此时，三一集团、山河智能、铁建重工发力矿用装备;
此时，在2021年10月份挖掘机出口53382台，同比增长96.8%，创历来单月出口销量新高的背景下，柳工、三一、徐工、中联、山河智能等多家企业在海外市场的销售业绩均再创新高。
图：2010~2020 年 10 月挖掘机销量(台)及增速(%)
点评
寒冬将至，首先是自己活下来。所以，对于各品牌的上述动作，不存在对错之分。法阁君只想从周期应对的角度，谈下个人不成熟的看法。
截止目前，工程机械行业先后经历4次周期变化，充分演绎了什么叫“你方唱罢我登场，城头变幻大王旗”。在行业厂商主体兴衰变迁的过程中，是工程机械行业的物种演化论的真实写照。
但是，法阁君认为行业更多的是以【挤压友商生存空间+压缩供应链利润空间+收割终端设备残值】的生存空间在不断的做“加法”，如此反复，导致的必然是产品品类增加后的产能过剩，并未跳出一次次周期下行时让自己深陷危机中的思维范式和商业模式。如果这一模式，还如此反复轮回，必然将让行业全体加速沉沦，陷入更大的困境中。
同时，在头部聚集效应的光环下，吸附各种资源的品牌必将用其强悍的运营能力、低廉的资金优势、强势的集采能力、高价的挖人方式，对专精领域大干快上，让深耕专精领域的从业主体要么被收购，要么被挤压。如果说，这种商业竞争，是以尊重研发成果，尊重游戏规则的前提开展的，那么成王败寇无可厚非。但如果，行业中充斥着“拿来主义”，这个行业必然会陷入无人创新，技术锁死的危险境地。所有的市场机会全部通过抢占存量市场来获取，是不可想象的短视行为。
实际上，这也是为什么国家要在2021年11月18日挂牌设立反垄断局的原因。因为，良好的市场经济，不应该是见光死的发展样态，而应该允许大树之下的百草丛生。这时候就需要遏制赢者通吃的冲动，让大量“专精特新”的创新性企业能够与大企业协作配套发展。
基于此，工程机械行业的发展，应该将逐步告别无序的发展模式，在国家发展战略的框架下，从要素驱动向创新驱动转变。正如本次北交所的设立，就是一个风向标。
一个行业的发展需要资本，但不能被资本所绑架;一个行业的发展需要打价格战，但不能用没有最低只有更低的模式饮鸩止渴;一个行业的发展需要领头人，但不能包打天下让他人无路可走。
题外话
这一轮，伴随着行业逻辑的演化变革，无限/回购担保等行业已有的商业模式，必将面临挑战。曾几时，这些模式的诞生有其历史缘由，但随着商权的弱化，以及行业分利和担责机制的畸形，这一切将因为无法托底，不能托底，不该托底而再次面临挑战。因为，甲乙方的利益博弈永远是动态的，没有永远的甲方，也没有永远主动的价值位。
用法阁君在一个案件中的发言作为结语：
从生态学上，支撑我们生存和发展的不是或者说不仅仅是眼前显而易见的利益，而是我们身在其中往往不自知的一个价值链，一个利益链条。
就本案而言，看上去是XX公司对于自己YYY的主张，支持与否只影响其金钱之债的利得问题，但本质上，确是对于整个行业的挑战，如果其主张可以成立，则就会形成一种风险可以击鼓传花，XX主体可以利用自己的优势地位，在协议中在合作中，无限扩大自己的权利，无限转嫁自己的风险，攫取最安全最暴力的利润，那其他被转嫁风险的行业主体，面临的只有死路一条，那整个行业就会塌陷，因为行业价值链和必要主体都会被压死。
北京法阁END
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作者简介
任立华
山东大学法学硕士，北京法阁咨询服务管理中心首席顾问，全国千名涉外律师人才库律师、民建中央企业委员会上市公司专委会委员，中国起重机械产业创新卓越人物、中国工程机械工业协会《厂商代理权合同范本》评审专家组副组长，中国工程机械工业协会代理商工作委员会(DCCCM)特邀风控专家，中国路面机械网特邀专家、宁夏回族自治区人民政府法律咨询委员会委员，宁夏青联委员、零壹租赁专栏作者。代表作：《融资租赁法律风险防范指南》(中国经济出版社)、《天下无债：卓有成效的债权管理原理和实践》(中国经济发展出版社)。
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