2022年开局以来
在周期魔咒和内外部的复杂环境下
工程机械市场仍寒意浓浓
上市公司的业绩也普遍进入下跌泥潭
近期，各大工程机械企业陆续发布2022Q1业绩报告，逾7成企业营收和净利润同比下滑严重，可谓一季度开局较为惨淡。
透过企业2022Q1经营指标的变化和亮点，哪些企业持续低迷，哪些企业依旧坚挺呢？
营收盈利双减，山推一枝独秀
从各大企业中报来看，整体业绩表现乏力，主要经营指标普遍呈现“双减“态势，即便是“绩优生”的三一，Q1季报也未能独善其身。
从主要经营指标看，一季度超7成企业的营收同比降低，其中近4成企业的降幅高于40%；除山推、铁建重工、安徽合力、鼎力、同力重工五家企业净利实现同比增长外，其余企业的净利润均呈现同比下滑。企业业绩普遍表现不佳，一方面，市场持续低迷，基建开工有所延缓，工程机械的提振需求呈现滞后性。另一方面，受制于大宗商品价格及海运物流成本的大幅上涨，对其利润造成了负面影响。
值得注意的是，山推股份在营收同比下滑的情况下，其净利润却实现同比342.05%的大幅增长，在行业中“一骑绝尘”。主要原因系2022年3月山推股份完成对山东重工集团持有的德州德工及山东德工的股权收购，并将其纳入合并报表范围，使得山推盈利能力较同期进一步增强。
蓝海产品优势凸显，企业业绩坚挺
虽然行业市场一片跌声，且企业业绩普遍承压，但尤为亮眼的是，杭州叉车、安徽合力、铁建重工、同力重工、浙江鼎力的业绩是为数不多实现逆势增长的企业，也表明了工程机械细分市场仍存有蓝海。
从市场表现来看，2022年一季度，叉车销量同比增长16%；高空作业车销量同比增长41.9%；升降工作平台同比增长42.7%。而伴随煤矿开采持续升温，矿卡需求量日益走高。
受益高机、叉车、矿卡等蓝海市场销量向好，凸显了企业主营产品的不俗发展潜力及强势的市场地位。
宏观政策利好加持，业绩有望回稳
2022年一季度工程机械企业的业绩普遍下滑已成事实，但展望全年局势，随着市场需求的改善，或将驱动企业业绩降幅逐步收窄。
在稳增长政策驱动下，一季度基建投资回暖，累计增速10.5%，专项债发行也大幅前置，同时近期中央财经委员会第十一次会议强调全面加强基础设施建设，构建现代化基础设施体系，指出要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设重点。
由此来看，二季度有望迎来开工旺季，同时伴随高基数压力逐步缓解，行业增速表现有望呈“V”型回升。而市场需求逐步释放，有望带动工程机械企业业绩的有力回升。
2022年一季度，在多重因素影响下，工程机械市场从传统的“黄金季”已转化为传统“淡季”，也使得企业整体业绩呈现不同程度的下滑。不过，随着多项基建利好政策的加持，市场月度增速有望于8月份由负转正。经过这一轮的“蛰伏”，企业的业绩也会迎来逐季边际改善。
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