制造业投资韧性很强，疫情影响下叉车总体增速仍然可观。
叉车广泛运用在制造业、物流、港口等，是衡量制造业资本开支的非常准确合理的数据。根据中国工程机械工业协会统计数据显示：1）总销量方面，4月叉车销量9万台，同比下降22%，环比下降28%，一般3月、4月是叉车的正常旺季，今年由于疫情影响比较大，再加上去年同期基数很高，增速表现疲软，但从累计口径来看，今年1-4月叉车累计销量37.1万台，同比增长4%，仍然保持增长状态。2）国内方面，疫情对国内影响更大， 3月、4月增速开始出现负增长，但从1月、2月数据来看，国内叉车合计销售10.8万台，同比增长27%，仍然维持在较高水平，后续随着疫情控制，国内制造业投资韧性仍需观察。3）出口方面，现海外疫情趋于常态化，生产活动已逐步恢复。在3月、4月份国内疫情影响物流运输、港口作业的情况下，出口仍然保持正增长趋势，从累计口径来看，1-4月份累计出口11.1万台，同比增长34%，保持高增速，说明海外制造业资本开支十分旺盛！
投资建议：
总体来看，国内制造业投资韧性强于预期，叠加海外经济复苏拉动叉车需求，行业有望延续增长趋势，建议重点关注杭叉集团 、安徽合力、诺力股份等叉车行业龙头公司。
风险提示
宏观经济波动，外部需求波动。
报告正文
1. 行业观点及投资建议
周核心观点：
制造业投资韧性很强，疫情影响下叉车总体增速仍然可观。
叉车广泛运用在制造业、物流、港口等，是衡量制造业资本开支的非常准确合理的数据。根据中国工程机械工业协会统计数据显示：1）总销量方面，4月叉车销量9万台，同比下降22%，环比下降28%，一般3月、4月是叉车的正常旺季，今年由于疫情影响比较大，再加上去年同期基数很高，增速表现疲软，但从累计口径来看，今年1-4月叉车累计销量37.1万台，同比增长4%，仍然保持增长状态。2）国内方面，疫情对国内影响更大， 3月、4月增速开始出现负增长，但从1月、2月数据来看，国内叉车合计销售10.8万台，同比增长27%，仍然维持在较高水平，后续随着疫情控制，国内制造业投资韧性仍需观察。3）出口方面，现海外疫情趋于常态化，生产活动已逐步恢复。在3月、4月份国内疫情影响物流运输、港口作业的情况下，出口仍然保持正增长趋势，从累计口径来看，1-4月份累计出口11.1万台，同比增长34%，保持高增速，说明海外制造业资本开支十分旺盛！
投资建议：
总体来看，国内制造业投资韧性强于预期，叠加海外经济复苏拉动叉车需求，行业有望延续增长趋势，建议重点关注杭叉集团 、安徽合力、诺力股份等叉车行业龙头公司。
2. 行业重点新闻
【工程机械】浙江鼎力全球第3，中国智能制造里程碑！
5月31日，英国KHL集团旗下世界知名高空作业平台杂志《Access International》发布“2021全球高空作业平台制造企业20强”榜单(Access M20)。榜单中，鼎力仅次于捷尔杰JLG、特雷克斯吉尼Genie，位列全球第3，这也是中国高空作业平台制造商首次进入全球前三！作为高空作业平台领先企业，浙江鼎力已连续多年蝉联M20榜单10强。2021 年，面对原材料价格大幅上涨、海运费居高不下、全球疫情时有反复以及地缘政治局势紧张等多重外部因素影响的困难局面，在国内外经济充满挑战性和不确定性的严峻形势下，鼎力迎难而上、积极应对，实现收入利润双增长。与此同时，通过多年布局，公司非道路移动机械电动化战略成效凸显，新能源高空作业平台不断获得国际头部租赁公司青睐，众多尖端差异化产品的推出，更是横向扩充了鼎力产品线，满足客户的苛刻需求！作为全球行业权威指数最高的榜单，鼎力荣登全球第3位倍感荣幸，也是业内中国智造的里程碑！时刻从客户角度出发，顺应电动化、绿色化、智能化趋势，全方位践行绿色可持续发展道路！未来，以此为契机，鼎力将继续提升品牌价值，抢抓时代机遇，以中国智造的姿态，引领行业迈向国际！
【工程机械】助中小企业发展，三一租赁在上交所发行工程机械行业融资租赁ABS
5月31日，三一重工控股子公司三一融资租赁有限公司在上交所发行工程机械行业融资租赁ABS——“中信证券-中金公司-三一租赁智能装备第2期资产支持专项计划”，发行规模15.10亿元，其中优先A1级证券发行规模为5.80亿元，优先A2级证券发行规模为8.00亿元。本期发行项目的基础资产承租人和募集资金投向均为三一重工产业链下游的中小企业和个体工商户，主要从事建筑施工、工程运维、资源开采、货运物流等相关领域。2022年4月18日，在上交所的支持下，“中信证券-中金公司-三一租赁智能装备1-10期资产支持专项计划”获批50亿元储架额度。本期发行的项目为储架下的第二期，第一期已于4月29日完成发行。本系列资产支持专项计划的流动性差额支付承诺人为三一重工股份有限公司。近年来，中央层面和有关部门陆续出台支持中小企业发展的政策。作为我国工程机械行业龙头及民营企业代表，三一重工积极响应国家政策，致力打造设备制造和金融服务相结合的业务模式。三一租赁是三一重工的控股子公司，是三一集团内重要的融资租赁业务平台，三一租赁实现产融结合，可以为中小企业和个体工商户提供“产品+融资+服务”一揽子解决方案，缓解其融资困境。本系列资产支持专项计划的发行发挥了资产市场功能来进一步推动中小企业发展，对我国工程机械行业乃至制造业龙头企业如何支持中小企业发展具有借鉴意义。
【工程机械】财政部：八个方面发力，支持稳住经济大盘
6月2日，财政部召开新闻发布会，介绍了财政支持稳住经济大盘工作相关情况，明确将在八个方面出台具体措施。财政部有关负责人表示，为稳定经济大盘，推动经济运行在合理区间，将在八方面出台相关措施。首先是进一步加大增值税留抵退税政策力度，将更多行业纳入按月全额退还留抵税额政策范围，预计新增留抵退税1420亿元，2022年出台的新增留抵退税总额达到约1.64万亿元，帮助企业渡过难关。其次，加快财政支出进度。中央财政将督促下达各项转移支付，同时要求各地强化预算执行管理，切实把支出进度提上来。加紧推进已纳入年度计划的重大工程建设，加大存量资金盘活力度，尽早发挥资金和政策效益。第三，加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围。确保2022年新增专项债券6月底前基本发行完毕，力争8月底前基本使用完毕，将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围，更好发挥稳增长、稳投资的积极作用。此外，财政政策还将在稳住市场主体、积极扩大投资和消费、支持保障粮食能源安全、支持保产业链供应链稳定以及切实保障基本民生等方面出台支持措施。
【工业自动化】劳动力短缺，美国一季度机器人订单增长40%
近日，据外媒报道，美国劳动力短缺愈演愈烈，许多企业开始越来越多地把目光转向自动化技术和机器人。根据美国自动化协会（Association for Advancing Automation）的数据，今年第一季度美国机器人订单增长了40%，2021年整体增长了21%，推动机器人行业价值达到16亿美元。自动化设备制造商Ametek的首席执行官David A. Zapico表示，并指出该公司一直在全力以赴进行生产以满足需求。受疫情、高离职率以及经济动荡的影响，美国就业市场市场正面临二战以来最紧张的局面。美国劳工部此前公布的数据显示，美国3月份的职位空缺攀升至创纪录的1150万，失业人数为590万，而这又迫使企业减少产量，加剧了美国通胀形势。而目前，虽然自动化也并不是什么新概念，但它目前确已成为近期在美国市场用工荒大环境下解决这一痛点的一剂良方。并且随着技术的进步，机器人能够渗透到越来越多的工业部门，获取门槛也越来越低，并且能够执行那些兼具力量以及灵活性的复杂任务。
【工业自动化】危机下的机遇！工业机器人内资企业出货大增，国产替代稳步上升
一季度工业机器人内资企业出货量超2万台。供应上，国家统计局数据显示，4月份工业机器人产量为32535套，同比下降8.4%；1-4月工业机器人累计产量为125439套，同比下降1.4%，是一年多来首次出现下降，主要是因为本轮疫情导致部分企业减产停产。此前一季度数据显示，工业机器人累计产量达102496套，同比增长10.2%，增速虽有放缓，但实际增长依旧可期。
出货上，数据显示，2022年一季度国内工业机器人出货量为6.6万台，同比提升20.5%；其中，内资企业出货量达2.1万台，同比增长29%；外资企业出货量4.4万台，同比增长17%，内资企业出货增速较快，意味着国产化率在持续提升。之所以如此，一个重要原因是受疫情反复影响，外资工业机器人生产和零部件供应链紧张，调研显示，当前外资工业机器人品牌货期已拉长至半年左右，而内资品牌只在一个月左右，在企业复工复产的需求下，国产机器人出货量得到大幅增长。此外，内资工业机器人企业价格策略更为灵活，服务更为贴切及时，在用户进入门槛上明显低于外资品牌，成为许多中小企业的优先选择。同时，内资工业机器人企业积极深耕细分市场并取得了不小的成果，行业专机、应用工艺包等不少创新应用频出。从下游领域上看，锂电、仓储、医疗、半导体等先进制造下游成为工业机器人新的沃土，2021年出货量增速均超过70%，今年以来也在持续增长，而传统汽车行业需求出现较大幅度下降，消费电子及一般工业也因为消费萎靡出现不同程度的下降。
近年来我国人口红利逐渐消失，制造业就业人员持续降低，2020年已降至不足4000万，一方面是适龄劳动力不愿进入制造业；另一方面则是智能制造转型升级加速，逐渐降低劳动密集型产业占比，向第三产业发展，加之用工成本增加等种种原因，制造业领域内机器换人成为大势所趋。同时，目前我国制造业工业机器人密度为246台每万人，以日本、德国等国家为标准推测，仍有50%左右的增长空间，并且工业机器人也存在折旧问题，较早一批的工业机器人已经差不多必须要更新换代了，未来几年，市场对工业机器人的需求并不缺少。
【新能源车】工信部：正式开展新一轮新能源汽车下乡活动
5月31日，工业和信息化部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司联合发布《关于开展2022新能源汽车下乡活动的通知》，通知公布2022年5月至12月开展2022新能源汽车下乡活动，共26家车企70款车型参与活动。
【新能源车】欣旺达：拟对外投建高性能圆柱锂离子电池项目
5月31日，欣旺达官方发布公告，拟投入23亿元建设年产3.1亿只高性能圆柱锂离子电池项目，欣旺达全资子公司或控股子公司拟在浙江省兰溪市成立持股比例不低于51%的项目公司。据了解，欣旺达于2008年开始正式布局电动汽车电池业务，以电动汽车电池系统为产品核心，上游延伸到矿产原材料、电芯正负极材料等环节，下游延伸至电动汽车、储能电站、动力电池梯次利用等产业；同时，利用锂电池储能集成及应用技术优势，专注于电力、网络能源、家庭储能及便携式储能领域，提供包括锂电池储能产品、多场景集成方案、能源投资运营等多类型综合能源服务模式。
【半导体】河北省半导体产业联盟在石家庄成立，打造半导体产业发展高地
据河北日报报道，5月31日，河北省半导体产业联盟成立大会在石家庄举行。报道指出，河北省半导体产业联盟由河北省半导体领域科研院所、重点企业、省属高校、基地园区、投融资机构组成，致力于成为政府与企业之间的纽带桥梁，汇聚联盟和国内外半导体领域资源，促进产业链各环节交流合作，优化产业生态环境，以突破半导体前沿技术为目标，推动产业技术水平不断提升，努力打造半导体产业发展高地。
【光伏】多晶硅价格重回上涨轨道！最高27万元/吨
6月1日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格。数据显示：单晶复投料成交价在26．63－27．00万元／吨，平均26．63万元／吨，周环比涨幅1．99％；单晶致密料成交价在26．10－26．80万元／吨，平均26．41万元／吨，周环比涨幅2．09％；单晶菜花料成交价在25．80－26．50万元／吨，平均26．15万元／吨，周环比涨幅2．15％；多晶硅价格在连续2周持稳后，重新回到上涨轨道。索比光伏网认为，本周多晶硅价格再次上涨，主要有以下几点原因：一是硅料－硅片环节供不应求形势加剧，部分企业为了保证开工率，以相对高价成交，拉高多晶硅整体平均价格。二是电池、组件价格上涨，成本压力向下游传导。尽管硅片价格未见增长，但近期电池、组件价格已经出现一定涨势，对上游价格形成支撑。三是相关政策、规划公布，提高光伏产业链对未来市场规模的预期。如此一来，原本很可能出现阶段性、结构性过剩的硅料环节，未来供求关系存在变数，相关企业对后续各阶段产量、价格可进一步把控，报价更有底气。从4月底至今，硅料价格已上涨超过1万元／吨，各环节生产成本明显增加，不排除近期硅片、电池、组件环节出现新一轮价格上涨。初步推算，组件价格可能上涨0．02－0．03元／W。
【光伏】太阳能发电量实现翻倍！可再生能源“十四五”规划发布
6月1日，国家发展改革委、国家能源局、财政部等九部门印发“十四五”可再生能源发展规划的通知。其中在“十四五”可再生能源发展主要目标上，规划中明确指出：锚定碳达峰、碳中和与2035年远景目标，按照2025年非化石能源消费占比20%左右任务要求，大力推动可再生能源发电开发利用，积极扩大可再生能源非电利用规模，“十四五”主要发展目标是：——可再生能源总量目标。2025年，可再生能源消费总量达到10亿吨标准煤左右。“十四五”期间，可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%。——可再生能源发电目标。2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。——可再生能源电力消纳目标。2025年，全国可再生能源电力总量消纳责任权重达到33%左右，可再生能源电力非水电消纳责任权重达到18%左右，可再生能源利用率保持在合理水平。——可再生能源非电利用目标。2025年，地热能供暖、生物质供热、生物质燃料、太阳能热利用等非电利用规模达到6000万吨标准煤以上。
3. 重点公司公告
3.1 经营活动相关
【天永智能】公司与中科德方（河北）新能源科技有限公司签订了《战略合作框架协议》，双方在新能源汽车业务领域开展新能源锂电池、储能电池及智能装备等多方面合作，进一步深化先进制造与服务管理的合作，以创新驱动引领智能生产制造，实现产品互补，合作共赢。对于需要采购的2GWH全自动化新能源锂电池生产线及配套设施，价值约4亿元人民币，在同等条件下，甲方计划选择乙方为设备供应商。本协议为框架性协议，尚未与合作方签订正式合同，合同签订及合同条款尚存在不确定性。因设备交付后还需经过验收才能确认收入，受项目具体交货时间及验收时间的影响，项目对2022年业绩影响存在不确定性，但合同顺利履行预计将对公司2023年经营业绩产生积极的影响。
【东杰智能】公司于近日收到山东金诚石化集团有限公司的中标通知，中标项目为山东新时代高分子材料有限公司70万吨/年高端聚烯烃项目立体仓库仓储及运输系统1套和山东清河化工科技有限公司30万吨/年窄分布超高分子量聚丙烯项目立体仓库仓储及运输系统1套，合同金额共计人民币6,450万元，占公司2021年度经审计营业收入129,973.05万元的4.96%，若公司能够签订正式合同，该项目将成为公司在炼化领域智能输送及智能仓储系统的首个项目，将为公司推进石化企业智能工厂建设提供宝贵经验，对公司未来开拓石化市场具有深远影响，也对公司综合竞争力的提升起到重要助推作用。
【冀东装备】2022年5月31日唐山冀东装备工程股份有限公司收到迁安金隅首钢环保科技有限公司发来的中标通知书，公司中标固体废物资源综合利用项目设备成套及安装项目（二次），中标金额123684192元，占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净资产的32.9461%。
【祥鑫科技】公司收到智能光伏业务相关客户（根据与相关客户的保密协议，无法披露客户的具体名称）的项目中标通知，确认公司为数字能源分布式项目中光伏逆变器产品的供应商，预计项目生命周期为3年，预计项目交易金额为人民币3亿元。随着储能保障政策的进一步扩容，将会推动储能规模的扩张和行业发展，公司将紧紧抓住这一市场机遇，大力开发新型储能相关业务。上述项目中标通知体现了客户对公司的研发、技术和生产能力的认可，有利于提升公司未来的经营业绩。
【双良节能】公司控股子公司江苏双良新能源装备有限公司于近日收到新疆其亚硅业有限公司送达的中标公告文件，确认江苏双良新能源装备有限公司中标新疆其亚硅业有限公司年产20万吨高纯晶硅项目一期10万吨工程还原炉招标项目，本次项目预计中标金额为人民币41,088万元，占公司2021年度经审计营业收入比重为10.73%。若项目签订正式合同并顺利实施，预计对公司当期业绩有积极影响。
【金鹰重工】近日，公司与中铁二十局集团莫桑比克有限公司签署了一项重大销售合同，合同标的为350辆集装箱轨道平板车， 22周内完成交货，交货地点为上海港（200辆发往莫桑比克马普托港，150辆发往莫桑比克贝拉港）。本合同金额为人民币2,173.50万美元（约为14,562.45万元人民币，按汇率6.7折算），占公司2021年经审计营业收入的4.77%，预计本合同的履行将对公司2022年及未来年度的经营业绩产生积极影响。
【海源复材】公司于2022年6月1日召开了第五届董事会第十八次会议和第五届监事会第十八次会议，分别以7票赞成，0票反对，0票弃权和3票赞成，0票反对，0票弃权审议通过了《关于项目投资的议案》。为进一步践行公司发展战略，以国家鼓励发展光伏产业为契机，优化公司新能源产业布局，满足企业自身发展和市场需求，公司以全资孙公司新余赛维能源科技有限公司为投资主体，在江西省新余市国家级高新技术开发区投资建设600MW HJT高效异质结电池生产项目，建设投资为3.548亿元，项目周期为18个月。
3.2 资本运作相关
【泰禾智能】公司于2022年4月8日召开了第四届董事会第八次会议，2022年5月6日召开2021年年度股东大会，审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，鉴于2020年限制性股票激励计划首次授予及预留授予激励对象中11名激励对象因个人原因已离职，不再符合公司股权激励计划中有关激励对象的规定，根据《上市公司股权激励管理办法》及公司《2020年限制性股票激励计划（草案）》的有关规定，公司回购注销首次授予限制性股票尚未解除限售股份396,000股，回购注销预留授予限制性股票尚未解除限售股份60,000股，合计回购注销股份456,000股，占公司总股本的0.30%，注销日期为2022年6月7日。
【怡合达】公司发布2022年度限制性股票激励计划(草案)，本激励计划拟授予的限制性股票数量不超过133.00万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额40,001.00万股的0.33%。限制性股票的授予价格为38.17元/股。本激励计划授予的激励对象总人数为134人，为公司公告本激励计划草案时在公司（含下属子公司，下同）任职的核心业务与技术人员，不包括现任董事、监事、高级管理人员，单独或合计持股5%以上的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女及外籍员工。
4. 板块行情回顾
本期（5月30日-6月3日），沪深300上涨2.2%，机械板块上涨6.0%，在28个申万一级行业中排名4。细分行业看，激光加工设备涨幅最大、上涨18.4%；工程机械跌幅最大、下跌0.3%。
热门推荐